财讯：港股生态变迁已悄然开启 南向资金大手笔“买买买”

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在世界许多主要市场都在上涨的情况下，沉默的香港股市最近的兴趣也在迅速上升。 在资金方面，截至11月25日，据东方财富choice统计，南南资金本月合计净认购港股达到495.60亿元。 许多机构人士指出，目前港股市场对资金的吸引力开始显现，随着基本面持续向好、市场新经济投资目标增加，未来港股估值仍有上升空间。

南南资金今年开启了大型买入模式，资金南下流入港股市场的总额达到历史最高水平。 数据显示，南南资金今年以来净认购港股达到5355.27亿元，年净认购额仅为2224.37亿元。 港股通开通以来，南南资金合计认购港股金额达到14444.54亿元。

截至11月25日已收回，上证综指年内涨幅10.24%，深证成指、创业板指涨幅30.92%和45.46%。 恒指从3月20日低点至11月25日累计涨幅仅为11%，市盈率也低于历史平均水平，港股已落后a股市场两年多。

他认为，目前港股配置的吸引力进一步提高。 第一，中国经济近期复苏带动周期股保值股，内地新经济股投资价值显现，当地早先传入的经济股位于估值洼地。 据上投摩根基金介绍，恒生指数目前主要股票仍是金融、房地产等早前的经济股，受疫情影响，股价纷纷创下近两年低位，可以说是目前全球估值洼地。 上海港ah溢价依然维持在148以上，在过去的十年中为高区间水平。 四季度以来，随着成长股高位下跌、风格转为价值股的迹象，分红率相对高于其他市场主要指数的港股，有望跟随经济复苏的步伐，越来越受到全球资金的青睐。 我相信随着疫情放缓，将进一步促进港股估值的向上修复。 招商证券也认为，从中长期的角度来看，在弱美元、稳定人民币的趋势下，港股资本股盈利明确性高、估值低的特点明显。

三季度以来，基金企业也积极布局香港股市。 据悉，目前多家基金企业正在或即将发行沪港深基金。 例如，创金合信基金发行创金合信港股通量化。 德邦基金、南方基金即将发行德邦沪港深龙头、南方沪港深核心特征。 根据三季报的数据，截至9月30日，包括易方达亚洲精选、易方达高质量公司三年持股、易方达蓝精选等在内的10只基金的港股配置比例超过40%。 前海开源沪港深度价值精选的港股配置比例也从第二季度末的4.81%上升到第三季度末的37.06%。

事实上，过去三年，港股生态变迁悄然拉开，市场结构发生巨大变化，突飞猛进。 11月13日，恒生指数总是公布季度指数调整，新经济占有率提高的趋势越来越明显。 恒和此次标的包括美团点评、安踏体育、阿里健康、京东-sw、网易-s、中芯国际等。 上投摩根基金表示，在科技创新时代的背景下，香港证券交易所不断改革，新经济公司大规模在香港上市，中概股掀起回港热潮，这极大地改变了港股格局，从以前流传的金融房地产主导转向科技领域主导。 港股今后将迎来越来越多的中国网络领域龙头企业。 港股结构的一些变化，新经济企业占有率的提高，有助于提高港股的吸引力，吸引越来越多的内地资金、外资的流入。