财讯：美国经济面临不利因素日益增加 推动经济复苏力不从心

美国摩根大通日前发布《2021年美国展望》，预测2021年一季度美国经济将年率萎缩1%，高盛、巴克莱等多家华尔街机构也大幅下调了对今年四季度和明年一季度美国经济增长的预期。 解体表明，从短期来看，由于疫情无法缓解，美国经济面临着活动限制日益增加的不利因素。 中长期来看，由于债台高筑，改革乏力，美国无法推动经济恢复力。

疫情持续恶化导致第四季度美国经济增长放缓。 根据美国劳工部11月25日公布的数据，截至11月21日的一周内，美国首次失业救济申请人数比上个月上升3万人，达到77.8万人，相关数据连续两周上升，新冠肺炎疫情给美国劳动力市场复苏带来的压力明显。 由于前期措施错过了疫情防控的关键时机，美国面临疫情防控和经济增长的困境:一方面，为防控疫情加强限制措施，会增加经济下行风险。 另一方面，如果放松管制，疫情会更加失控，长期来看也不利于经济增长，可以说是进退失据。

在经济复苏的困境面前，美国的政策出台依然缓慢，不同政府部门对政策取舍的分歧难以消除。 前者是美共和、民主两党数月未进行新一轮财政救助谈判，导致今年年底年初美国经济衰退概率增加，例如美国财政部和联邦储备系统近期因货币政策和财政政策纠纷，市场担忧加剧，特别是疫情尚未结束， 在美国第三波疫情持续发酵的背景下，撤掉这些图腾将降低美国经济和金融市场的风险防范能力，降低金融市场的稳定性。

短期的问题处理很慢，长时间的问题更麻烦。 美国财政部和联邦储备系统争端的背后，都有不治之症。

对美国财政部来说，不断增加的财政赤字是挡在其政策前面的障碍。 最新数据显示，财政年度(截至今年9月30日)美国财政赤字达到创纪录的3.13万亿美元，远远超过上一年度的9844亿美元。 美国财政年度公共债务达到21万亿美元，相当于美国gdp的102%，上次美国公共债务超过了经济总量，还是二战结束的时候。 在债台高筑的背景下，经济增长难以持续。

对联邦储备系统来说，在今年3月下旬宣布不设上限的量化宽松政策后，资产负债表规模一年扩大3万亿美元，突破7万亿美元大关。 市场普遍担心，联邦储备系统量化宽松政策将削弱美国政府财政整顿和结构改革的意愿，此次量化宽松完成后退出操作将更加困难，从而影响长时间的宏观经济和金融稳定。