财讯：重磅数据及利好政策密集出台 市场预期显著改善

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周一，股市上周调整多云，三个时段意味着主力合约涨幅超过1%。 上周末，中共中央政治局会议提出申诉方改革，政策继续稳定求基调，市场有望明显改善。

政策不断利好，经济进一步回升

12月，市场观点转向明年的政策方向和预期。 目前，投资者认为经济将继续复苏基调，特别是由于今年的低基数效应，预计明年一季度gdp增长率将超过15%。 随后基数效应减弱，加上房地产投资等下跌，经济增长率预计将迅速下降。 最近大宗商品市场走势强劲，反映出市场对明年需求不足的预期不断高涨，经济增长将进一步支撑大宗原材料的价格。 上周五，中共中央政治局会议就明年的经济政策进行了调整，提到要继续做好六稳工作，落实六保任务，科学准确地实施宏观政策。 的基调没有出现明显的紧缩迹象，有利于明年经济预期的稳定。

近两周，市场创新高企后，由于出现乏力迹象，投资者观望情绪上升，沪深两市现货成交金额一度降至7000亿元水平。 但是，临近年底，中央经济事业会议等各种会议将相继召开。 在这种情况下，预计跨年行情和各种主题将相继出现，从而提高市场人气。 在过去的周末，中共中央政治局会议上首次提到申诉人的改革一词，成为市场关注的新热点。 目前，中国仍处于经济转型升级的关键时期，未来经济增长有赖于进一步扩大费用，提高内需。 这与构建双重循环结构的要求格格不入。 随着后期十四五计划的落地，相关促进费政策有望陆续出台。 对资本市场来说，热点主题素材将明显改善风险偏好。

上个周期下跌，但北方资金持续净流入，说明外资不怕国内年末资金紧张和抛售动作，继续看好a股。 11月以后，期待被认为是指整体上单边向上的流动。 在此期间，上证指数、沪深300和上证50指数均创下这一轮反弹新高，上证50指数突破年牛市最高点。 股市相对高位，如果利多跟进不足，到年底资金面紧张，短线出现一定技术调整也很正常。

重磅数据和利润政策密集

本周一看，周二国家统计局将公布上月工业生产、投资和费用等重磅数据。 基于全球交易复苏逻辑，如果经济数据的表现还比较理想，将进一步增强投资者对明年经济的信心。 其中，现有的费用数据比疫情发生前有更大的修复空间。 例如，最新一期( 10月)的饮食比去年同期增长了0.8%，疫情之前超过了9%。 10月社会消费品零售总额比去年同期增长4.3%，疫情发生前的这一增长率平均达到8%。 因此，随着疫情对顾客的影响逐渐减少，后期费用继续回升，恢复到疫情之前的水平是大致情况。 经济数据进一步由生产、投资驱动向费用驱动转变，带动经济持续复苏。

北京时间本周四凌晨，联邦储备系统将召开今年最后一次会议。 近期，美国每日新冠新增确诊人数已突破25万人，疫情呈强势爆发态势，联邦储备系统政策预计将继续缓解。 市场关注的焦点是联邦储备系统对政策操作是否有新的刺激措施，如是否抑制长端收益率的上升等。

总体而言，周一的预期反弹有助于投资者打破单边回调的预期。 后期市场运行仍受经济走向、政策变化的影响，投资者交易逻辑发生变化，从而影响行情走势。 短期指数有望出现修复性反弹行情。