财讯：年内银行股最后一波解禁潮来了 对银行股影响几何

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年内开始对银行股最后解禁。 日前，杭州银行0.19亿股第一只限股锁定期届满，上市流通，未来两个月a股上市银行拉开大幕。

按当日收盘价每股13.26元计算，杭州银行此次解禁市值约为2.52亿元。 第一财经记者根据wind数据统计，截至目前，除杭州银行外，未来2月渝农商行、紫金银行、宁波银行、浙商银行、邮政储蓄银行、北京银行6家银行将迎来限售股解禁，共解禁约千亿美元规模。

对此，市场普遍担忧，解禁后银行股是否面临大股东减持？ 在当前宏观经济形势、银行领域成绩好转的情况下，千亿解禁会对银行股走势产生负面影响吗？ 接受第一财经采访的多位业内人士认为，解禁或多或少会对相关新股产生影响，但对整个银行板块影响较小，截至年末银行股走势依然乐观。

千亿解禁对银行股的影响几何

去年上市后，银行股今年迎来了解禁的大年，年内有15家银行加入了解禁团队。 其中，主要是城商行、农商行等中小行为主，只有两家股票行是浦发银行和兴业银行。

近日，银行股更加密集解禁，最新消息是，10月27日，杭州银行0.19亿股第一只限股锁定期届满，上市流通，以当日收盘价计算，解禁市场规模达到2.52亿元。

此外，渝农商行也将于10月30日解禁。 此次解禁股是首次原股东限制股。 根据该行发布的公告，解禁数为45亿1700万股，占总行总股东的4成左右，为161户法人股东持有的29亿5000万股和7亿7000万股个人股东持有的15亿6700万股。

根据wind数据，除上述两家银行外，未来两个月紫金银行、宁波银行、浙商银行、邮政储蓄银行、北京银行5家银行将迎来限售股解禁，28日收盘价计算，7家银行合计解禁规模约为980亿元。

根据过去的经验，股票解禁意味着增加市场的股票供给，影响市场的短期或一定的波动。 光大银行金融市场部拆师周茂华对第一财经记者表示，这种影响仅限于短期，对股票的影响相对较大，差异也较大。 解禁股的所有者是否为长期投资者，股票估值是否过高，解禁股是盈利还是亏损，还是当时的整个市场情绪等，都需要看。

周茂华表示，年末该银行股解禁对市场影响短、冲击有限，首要表现为股票波动。 这是因为目前国内银行的估值整体处于破格状态，没有因供给增加而导致的估值大幅下跌。 此外，银行股普遍的高分红率对长时间稳健型投资者具有吸引力。 加之国内经济持续复苏，公司再生产明显，基本面有利于银行等周期板块。

天风证券银行领域首席分析师廖志明也对记者表示，银行股解禁将影响个别股票的股价，但对板块整体的影响相对较小。 关于股票，解禁股票的所有者如果是民营企业多或定增的参加者，可能会面临减产的压力。 解禁的股东以国有企业为主时，压力比较小。

具体来说，在这股浪潮解禁的趋势下，邮政储蓄银行是解禁规模最大的银行，据公开新闻报道，邮政储蓄银行近74亿股限制性股票于12月11日上市，包括首批原股东限制性股票、首发战术卖股，根据28日最新收盘价，此次解禁市值为

此外，紫金银行将于11月3日解禁约42万股的首次限股，市值约169万股。 宁波银行共3.04亿股定向增发机构的上市股票将于11月16日解禁，市值将达到104.3亿元。 浙商银行市值182.0亿的44.61亿股首发限股11月26日上市流通的北京银行将于12月28日解禁28.95亿股定向增发机构的股票，市值136.64亿元。

周茂华对记者表示，一般来说，解禁后股东选择减持的，实际释放到市场对该企业长时间快速发展不好，对股价的影响是负面的。 但是，如果当时市场情绪好，投资者看到解禁企业的快速发展，解禁股估值低，预计会有大量资金流入，股价持续上涨。

银行板块震荡，未来估值有望得到修复

虽然银行迎来了解禁期，但最近银行板块的动向有所动摇。 首先国庆假期后迎来明显上涨，10月9日至10月23日，整体上涨约5.72%。 但从本周初开始，陷入低迷状态，截至10月28日已收盘，当天37只上市银行a股没有上涨。 其中，前一天上市的厦门银行下跌。

一位银行领域的老工人对记者表示，银行股近期的不良趋势主要受大盘影响，到年底银行股表现依然乐观。 另一方面，由于银行领域的业绩表现和利润政策进入稳定期，这是前期银行股估值大跌的最主要原因，另一方面，经济修复也带来了边际贡献。

目前，上市银行第三季度业绩陆续公布，银行领域第三季度经营状况将出炉。 例如，平安银行10月21日公布的第三季度新闻显示，上三季度营业收入为1165亿6400万元，比去年同期增长13.2%。 归属于母亲的净利润为223.98亿元，比去年同期减少5.2%。 其中，第三季度归属于母亲的净利润比去年同期增长6.1%。 上海银行10月23日公布的报告显示，今年第三季度，上海银行实现营业收入375亿元，同比减少0.91%。 净利润151亿元，比去年同期减少7.99%。

有分析认为，结合此前金融街论坛的监管表现，在整体经济复苏和持续增长下，银行盈利压力也逐渐减弱，领域自身盈利将逐渐恢复常态，资产质量将实现转折点，这是市场银行预期的表现

事实上，银领域的快速发展与宏观经济密切相关也是许多行业人士的共识。 廖志明向记者表示，追溯历史，2005年以来所有银行板块的走势机会基本上都与经济景气度有关。 今年的疫情带来了全球经济增长率的低迷，但年二季度以来，我国ppi降幅有望逐渐缩小，转正，规模以上工业公司利润增速上升，国内经济稳步回升，经济复苏预期进一步加强，银行股行情在经济复苏阶段将走得更远

另外，今年年初以来，银行(中信)指数跌幅为9.41%，与热门板块涨幅悬殊，有强烈增长的诉求。 廖志明表示，过去15年银行板块第四季度行情，共11年收益率为正，平均涨幅为11.83%，表现出年末估值切换的特点。

中金企业研报也表示，预计银行股估值将进入反转通道，目前银领域阶段与年末至年初相似，但三季度后，宏观经济复苏和利率边际企业将给予银行稳定的经营环境。 如果业绩逆转而不是评价反弹逻辑，银行股将迎来~年这样的大行情，a/h银行股的上升空间将超过60%。 据研报报道。 (段思宇刘甜)