财讯：央行连续13个从业日开展逆回购 银行间资金面略偏紧局势有望缓解

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央行近期密集开展公开市场操作。 11月2日，央行展开500亿元7天逆回购操作，中标利率为2.2%。 值得注意的是，截至目前，央行连续13个工作日开展逆回购，规模累计达到9800亿元。 拆船者表示，10月以来受纳税等因素影响，短期资金相对紧张，央行频繁逆转回购操作，主要是抑制资金方面的波动。 临近年底，央行采用多种工具灵活对冲，保护资金面，11月银行间资金面稍紧张的情况有望缓解。

根据央行官网消息，11月2日，为合理充裕地维持银行系统流动性，央行通过利率招标方法展开了500亿元的逆回购操作。 当天，由于500亿元的逆回购到期，央行实现了零投入零回。

10月15日以来，央行密集开展公开市场操作。 除了过度延续mlf (中期贷款便利)外，截至目前，央行连续13个工作日开展逆回购，操作方法首要选择7天短期内，操作利率均维持在2.2%水平，操作规模累计达9800亿元。

光大银行金融市场部分解师周茂华表示，10月央行公开市场操作少量多频投入短期流动性，央行运用多种工具灵活调节，合理充裕地确保市场流动性。

央行最近13个工作日实施7天逆回购操作，主要基于市场流动性状况，特别是10月下旬，银行间质押回购利率下降7天和14天，说明短期资金相对紧张。 周茂华补充说，央行频繁逆转回购操作，有助于抑制资金面波动，释放市场维持资金面稳定的政策意图，加强市场信息表现，稳定投资者预期。

根据央行披露的数据，本周内央行公开市场共逆回购5100亿元失效。 另外，11月5日4000亿元的mlf失效。 在市场资金表现方面，11月2日，上海银行间同业拆借利率( shibor )隔夜品种继续上涨8.6个基点至2.322%。 7天内shibor继续从4.6个基点算起2.464%； 但是，14天的shibor利率下降明显，比10月30日下降了61.8个基点2.407%。

10月30日是10月的最后一个交易日，当天市场资金利率几乎全线上涨，月内到期的资金利率上涨明显。 其中，shibor夜间上涨11.1个基点，14天内shibor上涨17.3个基点，显著高于政策利率水平( 2.2% )。

苏宁金融研究院高级研究员陶金表示，近期市场流动性明显收紧，受月末税期影响，央行也已经进行了大量流动性投入，但并未打破平衡。 中央银行依然不放松货币政策。 资金利率高，商业银行对未来货币政策的操作也很敏感，认为有助于提高央行市场的操作和货币政策的效果。

10月国内资金面呈现紧张格局，首先受专项债务发行量大、纳税缴存准确、公开市场工具失效、结构性存款下降等因素干扰，但进入11月，政府专项债务发行高峰期的基本历史、结构性存款压降逐渐减少。 临近年底，央行使用多种工具灵活对冲，保护资金面，11月银行间资金面稍显紧张的情况有望缓解。 周茂华也是这样说的。

陶金预测，目前经济复苏仍保持良好状态，未来货币政策明显不如目前宽松，降息和全面降息的概率很小。 特别是未来一周市场操作到期期限较大，预计央行仍将加强对短期流动性的投入，维持货币市场流动性的平衡。 但是，预计货币市场利率仍将在短期内处于高位。 但是，由于国债供给压力减少、财政资金落地等因素，11月流动性也存在诸多乐观因素。 (岳品瑜刘四红)