财讯：全面实施注册制进入倒计时阶段 业绩和成长性将会重新主导股价

全面注册制后，创业板股票的规则特征消失，股票走势分化，业绩和成长性再次主导股价，投资者必须规避垃圾股票的投资风险。

全面实行注册制已进入倒计时阶段。 也就是说，如果未来主板市场也不在新股上市前五天设置涨幅限制和20%的涨幅，创业板的投机资金将被衡量，还是继续创业板的投机炒作？ 毕竟创业板股票的价格已经普遍不便宜，主板市场的股价相对便宜，所以会有一部分资金从创业板回到主板市场。 这时，资金会选择什么样的创业板股票被出售，什么样的主板股票被购买。

虽然现在投机风气盛行，但在相同条件下，资金会选择价格更低、业绩更好的优良股票买入并持有。 毕竟垃圾股的投资风险更大，如果资金必须长期持股，那么选择绩优蓝筹股显然更安全，持股时间越长，越能获得更多上市公司的红利。 相反，如果持有垃圾股，长期持股不仅可能会失去业绩，还可能面临退市的风险。 在这种情况下，较大的资金将损失。 为此，本栏目表示，大资金在全面实行注册制后，将粗略抛售创业板垃圾股，买入主板市场低价优良股。

当然，并不是所有创业板企业都会接受股价调整，所有主板企业都会接受资金购买。 如果是创业板中的高成长股，股价涨幅很大，但如果能够应对股价上涨，预计未来业绩将大幅增加，资金将继续持有这些创业板企业。 同样，对于主板股票，数量和规模更大，资金不可能增收全部股票，业绩和成长性更好的企业受到越来越多的资金的青睐。

对投资者来说，投机的宴会即将结束。 无论投资者是在这股投机热潮中获利还是坚挺，规则带来的价格失衡必然会回归，创业板的整体估值会下降。 主板的整体估值上升，投资者应该尽快从创业板转移到所有股票上。 特别是前期因失误被干掉的主板蓝筹股，未来的价值重估可能会产生越来越多的投资机会。 相比之下，中小板中的小盘股有可能获得越来越多的投机机会。 因为他们的规模比主板企业小，投机性也相对较强，他们获得的价值回归机会也很大。

投资者必须从最近的政策动向中看到一点信号。 管理层不仅要冷却创业板的炒作，可转换的投机性也受到管理层的重视。 未来创业板和可转债的价格将在合理区间波动。 由于这可能会产生局部投资风险，创业板和可转换投资者必须认证自己的持股，确认是否真的值得，是否真的值得长期持有。 如果你认为他们的价格有虚高之嫌，投资者还是高价退场为好。 毕竟君子不站在危墙之下。 (周科竞)