财讯：电子领域三大拐点已经明确 5G手机成为花费电子增长新动力

今年以来，电子领域的市场诉求受到疫情影响，但以5g、云计算、人工智能、可穿戴等为中心的创新周期不断加强，电子领域整体发展迅速，势头强劲。 机构认为，电子领域的3大转折点已经明确，预计2021年将迎来整体经济增长。

从工作成绩来看，据国金证券研报报道，年前三季度电子领域收入比去年同期增长6.4%，为17135亿元，归母业绩为920亿元，比去年同期增长25.7%。 其中三季度电子领域一季度营收6718亿元，比去年同期增长11.4%，一季度净利润420亿元，同比增长35.3%，领域景气度持续回升。 第三季度电子领域毛利率为17.5%，同比上升1.7pct，比上个月上升0.1pct，净利率上升6.4%，同比上升1.4pct，比上个月稳定增长0.4pct，盈利能力稳定增长。

国盛证券认为，电子领域的三大转折点已经明确。 首先，板块业绩转折点明确，库存占有率大幅下降，核心龙头公司业绩超出预期，分布在全产业链，其次，市场转折点明确，外部环境变化，政策周期加强，产业链自主化趋势不变 第三，世界产业转折点表明，下游诉求改善，龙头企业三季度业绩快速增长，普遍给出未来领域景气的乐观指引。

使用电子行业、兴业证券，受益于疫情后的经济复苏和5g交换机潮，预计今年中国5g智能手机销售额将达到1.54亿部，5g智能手机渗透率将达到46%。 预计2021年中国5g智能手机销量将达到2亿9600万部，年渗透率将达到82%。 另外，海外5g智能手机交换机潮也将陆续启动，预计2021年全球5g智能手机销售额将超过5亿部，5g智能手机渗透率将从今年的17%上升至37%。 国海证券表示，tws、vr/ar、iot等5g新兴应用有望连接棒子5g智能手机成为电子增长的新动力。

迎接面板产业或持续的价值回归。 兴业证券表示，面板产业将迎来历史上罕见的周期长，涨幅高的景气度将上升。 最近，韩国面板巨头三星表示和lg表示将于年底退出lcd市场转战oled，但预计大陆制造商的新产能仍不足以弥补撤资份额，2021年全年tv面板整体诉求处于不足状态。 产业政策效益不断，下游产品升级和国产手机制造商的支持，将推动我国oled产业进入快速发展的高速公路。 国海证券表示，未来领域洗牌将逐步完成，全球面板将明显优化产业竞争格局，国内面板领域老大将充分享受领域集中度提高、周期性减弱带来的长期利润红利。

半导体行业、兴业证券认为，在增产高峰重叠国产替代的二轮驱动下，国内半导体设备和材料制造商有望迎来持续景气的高点。 国海证券表示，国内半导体产业趋势良好，加速国产替代、全面支持政策资金快速发展逻辑不变，半导体领域仍是未来3~5年投资的主线。 中长期来看，国内半导体自主控制的必要性和紧迫性凸显出来，随着5g、ai、云计算、汽车电子、iot等新兴应用的兴起，国内半导体产业链的崛起将加速。