财讯：险资运用获政策多面“松绑” 多项权益投资指标超去年全年

日前，取消财务性股权投资领域限制、优化权益投资上限等多项危险资本运营支撑政策相继出台，超过22万亿元的危险资本释放信号增强。 今年以来，资本市场保险资金配置步伐持续加快，保险机构调查了a股上市企业次数、持仓金额等多项权益类投资指标，超过了去年全年。 根据银监会的数据，目前保险资金投资a股达到总市值的3.44%。

危险资金的运用受到政策的多方面束缚

积极长时间投入市场资金是资本市场改革快速发展的重要措施之一。 今年以来，银保监会多次发文释放危险资金发出强烈信号，使危险资金运用支持政策进一步升级。

可以说，今年以来，监管层为危险资金的运用打开了许多大门。 近日，银保监会决定取消保险资金财务性股权投资的领域限制。 10月，银保监会印发《关于优化保险机构投资管理能力监管若干事项的通知》，取消股票等行业投资管理能力备案管理。 7月，银保监会发布《关于优化保险企业权益类资产配置监管若干事项的通知》，打破了此前权益投资上限30%的天花板，连续三文规范保险资金参与国债期货、金融衍生品和股指期货交易。

业内人士表示，一系列保险资管产品业务、金融衍生工具、投资能力建设、投资比例优化、投资工具开放等政策措施，对扩大市场主体投资空间、改善资产配置、提高风控能力发挥着重要意义。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金介绍，保险资金通常关注5年、10年的长期资产趋势，其长期投资特征明显。 风险投资公司除了自身带来流动性外，还可以提高股市价值投资的比例，使市场运行更加健康。 另一方面，可以提高组织投资者的比例，使市场迅速发展。 他进一步指出，就保险资金本身而言，随着权益型资产配置比例的提高，保险企业的理财收益将长时间提高。

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示:“面对低息环境，在风险控制的前提下，可以适当提高权益类资产配置比例，在保持整体规模稳定的基础上，挖掘a股波动向上的结构性机会进行配置。 并继续发掘大市值、业绩优异、高roe、低估值蓝筹股的长期投资机会，为保险资金带来正收益。

多项资本投资指标超过了去年全年

在政策的支持下，危险资本配置资本市场的步伐已经加快。 根据银保监会的数据，截至第三季度末，中国保险业总资产达到22.44万亿元，比去年同期增长12.42%。 资金运用结余达到20.71万亿元，比去年同期增长16.48%。 保险资金投资a股占总市值的比例达到3.44%。

从具体指标来看，与去年相比，今年保险资金调查a股上市企业的次数、持仓金额均有显著增长。

东方财富choice数据显示，今年以来，共有150家保险企业或保险资管企业参与了a股上市企业的调查，调查次数共计3875次。 去年全年，135家保险企业或保险资管企业仅参与a股上市企业调查1622次，调查次数达到138.90%。 实际上，截至今年下半年的1674次调查超过了去年全年的水平。

此外，大型、中小型保险企业等全谱类保险企业参与调查的次数普遍提高。 据东方财富choice的数据统计，今年以来，5家保险企业对上市公司的调查次数超过了100次，而去年只有中国人寿1家。 调查次数在30次以上的共计32家公司中占21.3%，但去年有11家公司不到10%。

在资产配置方面，危资重仓a股上市公司的持股数量和持仓金额也较去年同期有所增加。 东方财富choice数据显示，截至今年第三季度末，保险资金在a股396家上市公司的流通股东中，比去年同期的363家增加了近10%。 持仓金额达到1.52万亿元，比去年同期的1.32万亿元增长15%以上。 其中，第三季度净买入3986.61亿元。

根据保协发布的消息，仅今年上半年，保险资金上牌次数就超过了去年全年，上牌保险企业既包括中国人寿、中国太保等大型保险企业，也包括百年人寿、中信保、安信农业保险等中小保险企业。

数据背后有着在资本投资中寻找高质量资产的危险资金的坚强意志。 今年下半年，危险资金集中查处的a股上市企业集中在医药、科技行业，中小板、创业板和科创板上场企业受到更多关注。 11月调查数据显示，最受保险企业关注的股票分别为迈瑞医疗、汇丰技术和歌尔股，调查次数均在20次以上。 数据显示，今年以来，这三只股票的涨幅都在80%以上。 危险资金比较备受瞩目的医药、电子板块也在年内多次位居板块涨幅排行榜前列。