财讯：美国报告利多基本兑现 豆油市场进入“鱼尾行情”

近来，国内大豆油价格维持高位震荡。 目前豆油库存不高，此后仍有元旦、春节费用的投诉，但市场已缺乏新鲜消息，难以继续顺利上涨。 随着国内棕榈油、大豆等油脂油的进口到港，国内各地饮食领域对大豆油的补充结束，需求变淡，大豆油必然会受到压力。 因此，预计国内大豆油市场已进入肉少刺多、波动剧烈的鱼尾行情。

美国报告利多基本现金化

美国月度供需报告显示，由于新闻指控良好，出口量回升，美国/2021年度大豆库存费用为历史低位4.20%水平，比以前低位6.43%要低得多。 美国大豆供求关系由宽松变为紧张格局，cbot大豆价格也从810美分/蒲式耳持续上涨至目前的1200美分/蒲式耳附近，期货价格充分体现了目前美国大豆市场的供求状况。

随着市场对美国大豆供求状况的炒作逐渐淡化，南美大豆的上市也必然会改善目前的供给紧张状况。 大豆供应紧张驱动的大豆油带动行情上涨，未来需要继续注意高动力和持续性，追赶高风险也逐渐增大。

豆油的低库存或恢复

随着国内新型疫情得到比较有效的控制，各地餐饮费明显回升，后续元旦、春节持续，各地餐饮和食品公司持续补充植物油，国内油脂库存长期处于低位。 最近，由于我国进口大豆船期盘面压榨利润出现亏损，进口大豆油、棕榈油利润恶化，中国买家取消了约10艘船12月至明年1月船期豆油进口订单，这使我国油厂豆油库存维持在118万吨的低位。

但是，随着美国新总统的上台，中美贸易关系逐渐恢复正常，预计我国将增加美国大豆的进口。 随着各地植物油的补充结束，国内大豆油库存有望在春节后逐渐回升，因此大豆油市场的价格压力或春节后逐渐增大。

周边市场环境依然良好

最近一个多月，国际市场对新型冠状肺炎疫苗成功研发的信心增强，国际股市和原油价格较有效上涨，植物油的价格也得到支撑。 从全球植物油供需格局来看，大豆油自身基础良好，加上宏观环境和宏观交易氛围的改善，资金长期关注大豆油等植物油市场。 在宏观环境好转的市场环境下，豆油的价格将继续得到支撑。

今后一段时间内，新型冠状病毒肺炎疫苗的开发和原油等周边市场的动向将持续对大豆油价格产生影响。 周边宏观因素也应受到豆油期货交易者的关注。