财讯：深市主板已近三年没有新股发行 或为全面推进注册制铺路

从2004年6月25日进入资本市场，到去年10月27日，深市中小板已经走过了16年。 经过多年的快速发展，深市中小板也从最初的8家上市公司扩大到982家，合计市值达到13.27万亿元。 随着资本市场的不断深改，在全面推行注册制的催化剂下，深市中小板有望并入主板。 10月27日，据报道，深市主板和中小板将合并。 对此，许多行业专家向北京商报记者表示，深市主板与中小板的合并为全面推进注册制改革铺路，资本市场可以全面注册注册制时代。

传市中小板将并入主板

10月27日，深市主板与中小板计划合并的消息迅速传遍市场，成为热门话题。

据相关媒体报道，监管与深交所主板、中小板、深交所主板和中小板的上市和监管要求基本一致，没有区别的必要。 从今后快速发展的框架来看，上海证券交易所是主板+科创板，深交所是主板+创业板，交易所整体布局协调。 主板和中小主板合并后，不拘公司大小进行区分，如果符合上市标准，就在主板上市。

对比上述消息，北京商报记者致电深交所相关人员进行核实，表示此人目前尚未收到信息。

对此，苏宁金融研究院特约研究员何南野在接受北京商报记者采访时表示，深交所主板和中小板合并的可能性很大，很有必要。 何南野进一步表示，一方面主板与中小板上市标准一致，交易规则相同，无重大差异，无需再分为两个板块，一起管理。 另一方面，两个板块上市的公司没有大小之分，很多市值公司也在中小板块上市，两者之间的公司性质已经非常相似，无需进一步细分板块。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也表达了同样的观点，称深市主板和中小板的合并有助于加大深交所单一板块的力度，推动深交所的快速发展。

此外，何南野指出，除创业板和科创板具有特殊性外，中小板目前没有特殊性，与主板配套是较好的改革方法。 合并后，深交所板块设置更加专业化，主板+创业板交易场所布局形成，主板集中在中大型公司上市，创业板集中在科技创新公司上市，分工更加明确。 对监管部门来说，也可以减少监管工作量、规则的多少和复杂性，有利于监管的统一性。 对公司来说，选择的难度也减少了，板块之间的规则差异也减少了，主板和中小板块公司的资本市场环境更相似。 什么南野是这么说的。

深市主板三年没加新丁了

事实上，深市主板最近三年没有发行新股。

据wind统计，深市主板最近发行的新股系招商道路于年12月25日上市，自此深市主板不再发行新股。 纵观深市主板新股发行节奏，也可以明显看到深市的快速发展历程，2000年以后新股发行停止。

著名投行人士王跃表示，中小板实际上只是创业板的过渡，2000年深市为了准备二板市场(即创业板)，从2000年到2000年停止发行新股。 但在二板市场准备阶段，由于市场环境的变化，该板块死亡于萌芽阶段，为了恢复深交所的融资功能，2004年中小板正式落地。 王跃说。

这种现象也出现在数据统计中。 wind数据显示，2001年至2004年深市主板只发行了3只新股，分别为京东方a、吉电股份有限公司、tcl技术，分别于2001年、2002年、2004年上市。

2004年，随着中小板的上市，深市主板的融资功能也明显减弱。 2004年以来，除招商道路外，只上市了申万宏源、美的集团等4只新股。

与此相反，中小板自2004年上市以来，公司蜂拥而至。 据悉，2004年6月25日，深市中小板迎来首家上市公司，届时大族激光、新和成、伟星股份等8家公司集体敲锣打鼓。 快速发展至今，据wind统计，截至去年10月27日，深市中小板共有982家上市，总市值达13.27万亿元，已超过深市主板9.04万亿元的总市值。

杨德龙对此表示，深市主板已有很长一段时间没有发行新股，越来越多的新企业将通过主板、中小板的合并上市。

高禾投资管理合伙人刘盛宇在接受北京商报记者采访时表示，中小板实质上是主板市场的一部分，是深交所主板市场单独设立的板块，发行规模相对于主板较小，股票代码以002开头，

或者为全面推行登记制铺路

许多行业专家对北京商报记者表示，深市主板与中小板的合并有助于为全面推行注册制铺路，推进注册制改革。

何南野告诉北京商报记者，深市主板和中小板合并后，两者合为一个板块，后续注册制全面推广到主板时，可以直接采用注册制规则，不需要分两个板块逐步实施，操作明显， 从某种意义上说，合并目前的主板和中小主板可能是为注册制奠定基础。 什么南野是这么说的。

杨德龙也表示，主板与中小板合并有利于推行注册制，目前创业板正在推行注册制，如果主板与中小板合并，全面推行注册制就更容易了。

刘盛宇也向北京商报记者表示，为了快速发展多层资本市场，过去不同板块的划分是为了服务不同快速发展阶段、规模体量的公司，现在已经是注册制时代，这种非常细分的板块划分边界其实也越来越模糊 深市主板、中小板合并的根本原因也是注册制，消除了过去不同板块对公司特别详细的划分，统一为以注册制新闻披露为核心的监管思路，以提高上市公司质量、直接融资效率等为更重要的监管事项。 刘盛宇说。

事实上，资本市场全面推行注册制度正在渐近。 近日，证监会主席易会满表示，证监会将在国务院金融委员会统一指挥协调下，深入总结试点经验，及时研究新情况，处理新问题，选择合适时机全面推进注册制改革。

牛金融研究总监刘迪寰认为，全面推进注册制改革，逐步实施或开创优胜劣汰市场选择企业时代，进一步完善资本市场制度，致力于建设规范公平、公开透明、生机勃勃、稳定健康的资本市场。 (董亮马被调换)