财讯：金融市场整体风险上升 银行开启理财产品风险等级大调整

今年以来，在金融市场整体风险上升、个别金融产品价格极端波动的背景下，银行开始将投资者利益保护、极端行情预警机制置于前列。 最近，建设银行官宣从10月16日开始调整个人客户风险判断工作，优化版本在措辞上谨慎，将原有收益型调整为谨慎型，将原有积极进取型调整为激进型。 此前工商银行、交通银行也进行了相关调整。 拆船人表示，银行金融创新产品风险主要来自基础资产价格波动的不确定性，特别是疫情下全球资产波动节奏紊乱，潜在风险本身就大，银行需要建立健全、更好的风险控制和隔离措施。

调整顾客风险判断

另一国有大行开始准备针对极端行情的早期预警机制。 北京商报记者从10月16日开始观察到，建设银行个人客户通过该行购买投资理财产品时，将采用新版《中国建设银行个人客户风险判断问卷》(以下简称《问卷》)。

建设银行此次发布的新版个人客户风险判断问卷包括了客户年龄、家庭总资产净利润、投资股票、基金、外汇、金融衍生产品等风险投资品的经验、客户投资态度、投资机会等主要文案。 与旧版本相比，此次新版本调整了适用于部分产品的风评问卷，取消了“基金和资管风险判断问卷”(个体版)，并将“问卷”应用于相应的基金、龙智投、专家理财等产品。

然后，调整风评结果名称。 监管文件显示，《问卷》将原收益型调整为谨慎型，原积极进取型调整为激进型，其他判断结果名称不变。 调整风评时间间隔时，除了同一顾客7天最多可以判断2次风险外，还增加了同一顾客每天最多可以判断1次风险的系统规则。

谈了建设银行客户风险判断问卷新老版本的应对措施，苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金拆解指出，新《问卷》对风评结果名称等方面表现得更为准确，更准确地传达了产品特点，揭示了产品风险 另外，“问卷”的问题更简洁、更具对比性，有望更准确地识别顾客投资偏好和风险。

建设银行的客户在10月15日前在该行完成《基金和资管风险判断问卷》(个体版)，如果得到相应的判断结果，该判断结果将在客户购买基金、龙智投、专家理财等产品时继续有效，判断结果是否会再次失效，客户是否会再次 另外，《中国建设银行股份有限公司理财产品客户权益须知》《中国建设银行股份有限公司理财产品风险揭示书及产品证明》等产品文件中的风险判断名称也将相应调整。

加强顾客风险承担能力认识

今年的投资市场真的很不平静，受前期黑白天鹅事件引发的警告影响，已经有多家商业银行进行了相关调整。 工商银行8月28日也宣布，将调整代销公募基金、证券企业集合理财计划、证券企业特定理财计划、基金专家、保险产品风险等级。 工商银行表示，调整后的客户风险承受能力等级有时与产品风险等级不一致，持有相同产品的客户可以根据自身的现实情况决定是否进行相应的调整。

今年5月12日，交通银行也宣布将统一调整个人产品的风险等级名称和等级表现以及个人风险承担能力等级表现。 如果仔细比较新老两个版本的顾客风险水平表现，收益率的描述更虚化，风险状况的描述更虚化。 最高级别的激进型产品除了风险和收益外，最坏的情况下还可能失去全部投资本金，对投资造成的损失负责。

优化顾客主观评价问卷对加深顾客自我风险承担能力的认识也具有重要意义。 金乐函数分解师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时指出，对个人投资者来说，投资者更清楚地了解自己的风险偏好水平，有助于评估哪些产品符合自己的风险偏好。 将来为了适应市场变化而调整判断的金融机构会增加。

陶金强调，新的风险判断问卷使个人投资者在购买银行理财等产品时，可以在更合理的问题上自我识别自己的投资偏好和风险，银行也可以推荐比不同投资者更合适的产品，最终更有效地控制投资风险。

必须建立健全风控、隔离措施

从宣布调整的银行可以看出，大部分银行都将调整的眼球指向基金、金融衍生理财产品和三方证券企业合作的创新产品。 一位国有大型相关人士直言，现阶段对银行来说，金融创新产品的风险等级要更合理的判断，让投资者适当知道风险匹配度，以免过多的交易结构误导投资者的评价。

考虑到当前的市场风险和流动性因素，其他类似的金融创新产品是否也有同样的风险？ 陶金表示，银行的金融创新产品风险一方面来自基础资产价格波动的不确定性，特别是疫情下全球资产波动节奏紊乱，潜在风险本身就很大。 另一方面，个别银行自身对基础资产等风险的隔离措施不够，产品对外部风险的抵抗力很低。 由此看来，银行不仅需要通过调整风评和风险声明来提醒顾客注意，还需要建立健全更好的风险控制和隔离措施。

廖鹤凯还指出，法律和舆论风险也是银行考虑并进行相应调整的原因之一，但从另一个角度看，在理财、投资产品代销方面，银行仍以客户为中心，及时应对市场变化，对投资者负责的态度，合理判断风险方案 (孟凡霞宋亦桐)