财讯：A股各化妆品公司在三季报中迎来拐点 谁能稳坐老大位置

a股化妆品公司将在3季报迎来拐点。 截至11月4日，A株化化妆品各公司三季报发布，北京商报记者梳理，在今年特殊市场环境下，在线渠道成为各公司角逐的重要课程。 例如御家汇、珀斯通过前期在线渠道布局，实现了业绩的正增长。 随着市场竞争的加剧，A株化化妆品龙头之争也日益胶着。 在特殊的市场背景下，谁能稳定地坐在A株化化妆品老大的位置是一个悬念。

谁会下降

从目前各公司公布的三季报数据来看，御家汇、珀斯是仅有的两家公司实现正增长的公司。 而且御家汇更是成为了各公司第三季度业绩中的黑马。

数据显示，年前三季度，御家汇实现营收23.41亿元，同比增长48.53%，净利润7228.08万元，比去年同期增长862.76%，非净利润6829.93万元，同比增长1149.61%。

虽然帕夏没有实现御家汇那样的高涨幅，但是在很多业绩下滑的公司里，要实现不断成长并不容易。 数据显示，帕夏第三季度营收22.91亿元，比去年同期增长10.14%，归属于上市公司股东的净利润2.85亿元，比去年同期增长18.74%。 扣除净利润为2亿8800万元，比去年同期增长21.14%。 事实上，在上半年的业绩报告中，帕夏也是一家正向增长的公司，数据显示，年上半年，帕夏的营收、净利润分别增长了4.26%、3.1%。

相比之下，丸美股份的收益、净利润跌幅不断扩大。 数据显示，丸美股份今年三季度实现营收11.37亿元，比去年同期减少6.13%，归属于上市公司股东的净利润3.38亿元，比去年同期减少5.88%。 上半年，丸美股份收益下跌2.59%，净利润增长4.6%。

北京商业经济学会副会长赖阳表示，今年受疫情影响，各公司业绩波动较大。 由于各公司应对方式的不同，以及以往快速发展重点的不同，一些公司没有很好地应对，一些公司迅速应对，实现了业绩的增长。 但是，由于这种增长是在特殊的环境下进行的，因此存在很大的不确定性。

关于业绩的变化和战术安排等，北京商报记者对丸美股份有限公司、珀斯、御家汇进行了采访，但在发布消息之前没有得到回复。

利润在线

值得注意的是，在今年受疫情影响的特殊环境下，线上成为各公司掘金的重要路线，可以说线下获得者得天下。

作为淘宝企业品牌，御家汇凭借在线渠道的特点今年获得了第一名。 数据显示，年上半年，御家汇第三方信息平台销售金额达到12.03亿元，占营业收入的85.08%。 本公司平台销售金额3461.67万元，占营业收入的2.45%。

但在前两年，御家汇由于加大了上市和渠道建设的力度，影响了短期盈利能力，陷入了暂时不增收的怪圈。 - -年，御家汇在天猫(包括天猫国际、天猫超市)、唯品会两个电子商务平台的营收占比分别为61.21%、57.35%、62.97%。 年和年，御家汇分别实现营业收入22.45亿元和24.12亿元，但归属净利润分别为1.06亿元和2722.27万元，同比减少17.53%和79.17%。

赖阳认为，御家汇凭借线上布局的特点取得了较高的增长，但这种高度依赖线上渠道的模式存在一定的风险。 对化妆品公司来说，渠道平衡更重要。

离线创业以前传入公司的佩雷娅，同样受益于前期布局在线渠道的快速发展模式，在今年大量业绩下滑的公司中表现卓越，无论是半年报还是三季报都实现了正增长。 数据显示，帕夏上半年线上渠道营收8.78亿元，同比增长43.85%，营收占63.55%。

据悉，帕夏从2009年开始首次涉足电子商务，较早布局各大在线平台，电子商务渠道销售占有率也从2009年的23%迅速提高到2009年上半年的64%。

与上述2家在线渠道的收益占有率相比，丸美股相对较弱。 数据显示，丸美股份年上半年在线收益为4亿2600万元，占53.71%。

快消领域的新零售专家鲍跃忠认为，从化妆品市场整体快速发展的情况来看，线上销售占有率已经远远超过线上渠道，因此无论是新兴公司还是老牌公司，线上渠道布局都俨然成为了发展力量的重要方向之一。 特别是在今年这样的特殊情况下，在线渠道的布局尤为重要。

龙头之争

各公司快速发展战术的差异，最终也以业绩的方式表现出来，基于自身业绩、市场价格的a股化妆品龙头之争也依然在上演。 据《北京商报》记者整理，不到两年，a股化妆品市值第一的位置曾多次发生更替。

年7月，在第五次冲刺ipo后，丸美股份有限公司成功登陆上海证券交易所。 上市后的丸美股一度成为牛股，不到两个月市值跃居首位。 但是，在年下半年，珀斯凭借自身的快速发展，a股化妆品市值位居第一。 目前，珀斯以347亿元的市值占据首位。

在化妆品领导者之争日益激烈的情况下，许多化妆品公司想要建立新的行业。 关于御家汇，在财报中，企业多次表示要通过外延式并购等方式扩大企业品牌矩阵，突破单一企业品牌快速发展的瓶颈，寻找新的增长空间，提高整体规模效应和市场占有率。

据此，御家汇开拓和运营海外企业品牌代理业务的跨境企业品牌包括日本城野医生、美国洗护品ogx、意大利时尚彩妆企业品牌kiko等。

丸美股份在年报中也表示，将保持主企业品牌的高端化，加强线上渠道布局，通过并购和进入等方式扩大自身品牌阵容。

珀西致力于彩妆市场，以寻求新的业绩增长点。 据悉，珀斯通过设立合资企业、中国区代理签约等途径获得了彩妆企业品牌彩棠、西班牙护肤企业品牌singuladerm等多家国内外美容企业品牌。

业内人士认为，A株化化妆品领军人物的位置是谁坐的，首先要看各公司的快速发展战术和未来计划。 虽然珀西的市值远远超过了其他公司，但是随着御家汇和新企业品牌的成长，市场份额被分割，珀西也面临着很大的压力。

赖阳说，御家汇是年轻人害怕的，但过度依赖在线渠道的快速发展模式也存在一定的风险。 另外，御家汇产品以口罩为主，毛利低，实现反超有一定的困难。 随着海外企业品牌和新企业品牌的孵化，无论是帕夏还是御家汇，都面临着强烈的竞争，谁能坐稳，谁就有业绩说话。