财讯：国内固投继续回暖且增速扩大 “双节”支撑服务花费改善

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与预期一致，进入第四季度以来，国民经济迅速恢复。 11月16日，国家统计局召开新闻发布会，公布10月国民经济总体状况。 据悉，10月全国就业目标提前实现，城镇失业率比9月持续下降0.1个百分点。 就业将继续撬动居民收入增长，重蹈覆辙，全国线上、线下火力全开，餐饮收入也在年内首次由负转正。 10月，随着地方专项债务发行完毕，国内固投继续回暖，增速扩大，基础设施投资被编码，制造业投资降幅也继续收窄。

年内就业目标提前实现

进入10月，全国就业目标提前了。 数据显示，1-10月，全国城镇新增就业1009万人。 从调查失业率来看，10月当月，全国城镇调查失业率为5.3%，比9月持续下降0.1个百分点。

在10月28日国家新举行的稳定就业和社会保险费减免的国务院政策例行吹风会上，人力资源和社会保障部副部长李忠表示，国内将采取逐步减免3种社会保险费、延缓社会保险费等方法稳定现有岗位。 提高创业担保贷款额度，增加就业空间。 要点保障人的就业，为高校毕业生拓宽就业渠道，不断提供在线就业服务。 并采取多种措施促进外出务工和在当地就近就业，落实常住地公共就业服务。 通过创新开展大规模在线招聘，持续组织春风行动等活动，累计发布岗位新闻数千人。

据统计，前10月，25-59岁人口调查失业率为4.8%，与9月相同。 31个大城市地区的调查失业率为5.3%，比9月下降0.2个百分点。 与城镇整体的调查失业率相同，6~9月间持续着比后者高的异常状态。 这意味着大城市的就业市场加速修复，对疫情的冲击正在被消化。 民生银行研究院宏观经济研究中心主任王静文指出。

国家统计局发言人付凌晖表示，改善就业有利于居民收入增长，三季度全国居民可支配收入扣除价格因素同比增长0.6%，这也有助于费用能力持续提高。

2节改善支持服务的成本

虽然受疫情影响，国内费用受到一定影响，但随着国内疫情防控和经济快速发展，费用回升势头仍在持续增强。 付晖表示，从10月数据来看，费用仍在扩大，服务费用也在持续改善。 线上成本迅速增加，线上成本也持续增加。

据统计，10月，社会消费品零售总额38576亿元，比去年同期增长4.3%，增长率比上个月上升1个百分点。 其中，非汽车消费品零售额34868亿元，增长3.6%。

如预期，当月全国网上零售额增长继续逐月扩大，费用上升趋势依然强劲。 前10月，全国网络零售额91275亿元，比去年同期增长10.9%，增长率比上9月上升1.2个百分点。 其中，实物商品网上零售额75619亿元，增长16%，占社会消费品零售总额的比例为24.2%； 实物商品在线零售额方面，吃、穿、用类商品分别增长34.3%、5.6%、17.4%。

值得注意的是，10月正好是中秋节国庆节，除商品销售业外，国内服务费也持续改善，当月餐饮收入4372亿元，比去年同期增长0.8%，增速实现年内首次转正。 节日也极大地带动了线下旅游业的快速增长。 双节期间，北京共接待游客998.2万人次，比去年假期增长8.4%，旅游总收入115亿元，比去年假期增长2.9%。

关于支出加速回升，付凌晖指出，在一定程度上取决于今年以来我国持续出台促进汽车支出、促进服务支出的政策。 证明了在海南离岛免税政策的作用下，10月海南免税店零售额同比增长两倍以上，费用政策对费用的拉动作用增强。

特别债务储备电力基础设施投资

特别债务储备力度，固投继续回暖，增速不断扩大。 据统计，前10月全国固定资产投资(不含农户)为483292亿元，比去年同期增长1.8%，增长率比上9月上升1个百分点。 从环比速度看，10月份固定资产投资增长3.22%。

作为第三产业投资的首要组成部分，基础设施投资比去年同期增长0.7%，增长率比去年9月上升0.5个百分点。 其中，除公共设施管理业投资减少2.5%外，铁路运输业、道路运输业、水利管理业投资增长率分别达到3.2%、2.7%、2.7%。

地方债发行将继续进行储蓄力基础设施投资。 东吴证券分析师李勇指出，截至9月底，地方债已发行5.67万亿元，占全年总额的86.5%，其中新专项债务发行规模为3.36万亿元。 10月当月，所有地方政府专项债务全部发行完毕，必须继续提供资金支持，以推进两新一重建设。

根据中国政府网公布的数据，截至10月底，年内累计发行61218亿元地方债。 其中，新增债券44945亿元，再融资债券16273亿元。 新债券通常发行9479亿元，全年计划的100%完成。 具体投入行业后，当月专项债券资金主要用于城市旧小区改造、医疗卫生等重点民生行业、交通基础设施、市政和产业园区基础设施等重大项目建设。

10月，国内制造业投资降幅继续缓慢缩小。 数据显示，制造业投资减少5.3%，降幅收窄1.2个百分点。 但是，由于秋冬到来，居民供暖需求回升，电力、热力、燃气、水的生产和供应业投资增长18.2%，增长率提高0.7个百分点。

财信宏观研究院副院长伍超明表示，年内国内经济修复动能继续由投资方转为费用方，加上前期货币财政刺激政策加速见效，国内基础设施、房地产投资回升继续带动制造业、服务业等相关活动好转，费用诉求加快，加快回升也是制造业 (陶凤刘瀚琳)