财讯：多国为刺激经济复苏推出多轮货币宽松政策 此举能否拉住下行的经济?

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新冠引发的肺炎疫情还没有完全停止，许多国家出台了许多货币宽松政策来刺激经济复苏。 最近，南非、巴西、印度等多个新兴经济体相继降低利率，这能挽留下行的经济吗？

激励经济的无助行动

为了应对疫情对经济的负面影响，巴西央行6月17日宣布，将基准利率下调75个基点，从3%降至2.25%。 自去年7月以来，巴西央行连续第八次降低利率，利率水平创下1999年以来的新低。 巴西央行表示，此前几次降息已经起到作用，目前必须采取有力的货币政策刺激措施。

5月22日，印度央行宣布回购利率将从40个基点下调4%。 印度央行在一份声明中表示，为防控疫情采取的封锁措施严重影响了经济活动，今年3月以来国内诉求大幅萎缩，工业生产明显下降，进出口受到严重冲击。 印度央行3月27日紧急降息75个基点。

为了释放越来越多的流动性，以及金融机构向家庭和公司提供融资，南非央行5月21日宣布将基准利率从50个基点下调3.75%。 这是南非央行今年第四次下调基准利率，此次降息幅度达到275个基点。

迄今为止，土耳其央行也将7天的回购利率从8.75%下调至8.25%。 这是自去年7月以来，土耳其连续第九次降低这一重要利率。

商务部研究院区域经济合作研究中心主任张建平在接受国际商报记者采访时表示，在当前疫情严峻和经济衰退的情况下，美国仍在吸引资本回流，但新兴市场面临着资本外逃的压力。 理论上说，新兴市场如果能维持较高的利率，实际上有利于稳定资本，防止资本过度外逃。 但是，由于经济下行压力巨大，需要震荡，市场、公司和居民需要资金，一点点的新兴市场只能跟随利率的下降，以期在短期内提高市场信心，稳定市场预期起到一定的作用。

事实上，今年以来，为了应对疫情对经济的冲击，许多国家相继增加了代码货币政策。 多次出台货币宽松政策的联邦储备制度6月10日宣布，在确信经济度过危机之前，将联邦基金利率目标区间维持在0.25%。 欧洲央行6月初决定进一步扩大量化宽松。 这包括增加购买债务的规模，延长购买债务的时间，保障欧元区的流动性，支持经济复苏。 日本央行日前宣布将继续维持目前货币政策的放松力度，并表示将密切关注疫情的影响，必要时将采取进一步的放松措施。

长期的增长是一个漫长的过程

疫情之下，经济活动收缩，外部诉求减少，产业链循环受阻，国际贸易投资大幅萎缩，目前全球主要经济体受到严重冲击，新兴经济体同样损失惨重。

南非央行预测南非国内生产总值今年将萎缩7%，这是2009年以来首次萎缩。 根据巴西国家地理统计局公布的数据，今年一季度巴西国内生产总值比上个月下跌1.5%，是去年二季度以来最大的季度跌幅。 4月份工业总产值环比下跌18.8%，创下2002年有记录以来最大跌幅。

许多国际组织也在讨论新兴经济体的快速发展，国际货币基金组织日前发表的《世界经济展望报告》预测，今年新兴市场和快速发展中经济体将萎缩3%，其中巴西经济萎缩9.1%，印度经济也萎缩4.5%。 世界银行最新一期《全球经济展望》报告预计，今年新兴市场和快速发展中经济体将下跌2.5%，而新兴市场和快速发展中经济体的脆弱性将因外来冲击而扩大。

虽然新兴经济体正在重启经济，但疫情带动了这个进程。 张建平认为，在疫情严峻挑战下，新兴经济体国内经济形势、宏观经济政策协调力度各不相同，只有降息才能缓解市场压力，不足以稳定经济。 短期新兴经济体仍面临两大难题:一是疫情较有效控制和推进再生产、处理经济复苏之间的矛盾，二是货币政策和财政政策的综合运用和相机的选择。

张建平进一步解体，从中长期来看，最重要的是新兴经济体如何才能实现资本的比较有效配置、资金的有效采用，以及使实体经济朝着有竞争力、创新的方向快速发展。 一句话，新兴经济体要努力提高经济增长质量，优化经济结构调整，特别是提高在国际市场和国内市场的竞争力。 (李宁)