财讯：中国经济实现“V”形反弹 人民币对美元汇率相应上升

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来自中境外货币交易中心的数据显示，截至11月27日，汇市收盘，人民币对美元报收6.5772元，人民币年升值幅度约为5.54%。

中国经济基本面是人民币汇率的基础。 5月以来，新冠引发的肺炎疫情蔓延加速了世界经济的分化，其中中国经济实现了v形复苏。 人民币汇率升值经历了两个阶段:第一阶段是5月中旬至7月底，美元下跌，人民币升值。 美元指数迅速走弱，人民币对美元汇率相应上升，幅度比美元指数降幅稍小。 在这个阶段，人民币对美元升值第一是美元走弱的结果，然后反转升值，一直升值。 截至11月16日，以高低点计算，离岸人民币汇率累计反弹超过6000点。

第二阶段是从8月开始，美元稳定，人民币仍在升值。 即使美元换成日元，略有反弹，人民币对美元仍在持续升值。 这个阶段，人民币汇率内在升值动力增强。 值得注意的是，下一阶段，人民币不仅对美元升值，对第一非美元货币也开始升值。

第一阶段6000点级的大反弹只有5个多月，第一是中国经济率先控制疫情，恢复经济活力。 交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对国际商报记者表示，目前人民币汇率回调是低位修复式反弹的正常现象，并不意味着购买力强。 疫情的发生揭示了世界经济的趋势分化，为人民币汇率的短期回升提供了机会，但不长。

关于汇率变化对股票债市的影响，刘学智分析称，预计上半年人民币升值将造福a股市场，但上涨在消化后股市仍将持续震荡，未来仍有机会。 汇率对债市的影响相对较多，会出现债市机会，但时机尚不确定。

当前人民币震荡升值由多种因素共同决定，中国经济快速复苏是大前提。 另外，必须注意的是，世界许多国家通过货币贬值和利率下调来缓解货币宽松，这也是推动人民币持续升值的多宏观因素之一。 盘古智库高级研究员江汉对国际商报记者说。

昆仑健康首席宏观经济研究员张荣对国际商报记者说，在此期间推动人民币升值的两个主要因素分别是中国经济恢复力强和美国开始新一轮量化宽松导致的美元贬值。 今后，美国经济很难看到拐点，所以光从经济差异来看，中国将先于美国实现经济复苏。 张琒认为，在此背景下，人民币对美元可能继续走强，但持续升值的空间有限，未来不会出现人民币对美元急剧反转的情况。