财讯：A股三大股指集体回调 全球半导体产业终端诉求逐步转暖

半导体领域的高景气度影响着世界主要证券市场的资金情绪。

12月7日，a股3只股票集体回调，银行、证券公司等板块收市2只，反观半导体板块表现活跃，开盘收市2只。 截至收盘价，半导体指数上涨1.07%。

资金青睐半导体板块与领域的高景气度密切相关。 进入下半年，全球半导体产业的终端需求逐渐回暖。 迅速释放的诉求扩大了供需端的矛盾，第三季度末，首先是晶片工厂、封装工厂的生产能力急剧增长。 最近，下游芯片、零部件行业的一些厂家也决定涨价，mcu (微控产品，主要用于使用电子)全线暴涨。

全球半导体缺货影响到许多领域

在全球疫情下，住宅经济、云事务对电子产品的需求大幅增加。 根据trendforce的数据，全年因新冠引发的肺炎疫情冲击了许多产业，但受惠于远离办公室和教育的新生活常态，逆转了世界半导体产业。 的世界晶片代工产值预计全年将达到23.8%，突破近十年的高峰。

一位tmt领域的分析师对记者表示，“目前全球8英寸硅片还没有恢复到年水平。 产业链的涨价主要是由于缺货，后者受终端诉求增长、意大利半导体罢工事件、大厂商疫情不明朗导致的过剩补货库存等多种因素共同推动。 目前，晶圆厂面临原材料缺货和产能紧张的状况，mcu、功率半导体也出现了明显的缺货状况，其中功率半导体领域产品平均涨幅为5%~10%，个别品种涨幅更大。

事实上，半导体产业的涨价风并不突然。 从a股龙头公司三季度的表现来看，产业链的缺乏早有征兆。 今年第三季度，兆易创新( 603986.sh )的收益和利润均创历史新高，业绩超过市场预期。 天眼查显示，万亿易创新的闪存芯片、传感器、微控制器产品等广泛应用于手机、电脑等移动终端设备。

企业相关人士对第一财经记者表示，下游客户的库存补货诉求强烈，有时也会为明年的产品提前补货。 企业出货明显回升，正在积极调整供应商和产能问题，预计新增加的产能短期难以落地。

电子产品对半导体产品的消费只是一部分。 目前，车规级芯片也出现了明显的缺货涨价浪潮。 更大的挑战是，目前中国正在大力推进新能源汽车和5g建设的快速发展，这两个行业的基础设施建设对半导体产品表现出了很大的诉求，对国产替代也提出了更高的要求。

汽车中使用量最多的半导体装置主要包括传感器、mcu、功率半导体。 随着汽车电子化的进一步迅速发展，新能源车对半导体器件的诉求将是以前传到燃油车的几何倍，特别是功率半导体用量的增加为主，其主要应用有动力控制系统、电源管理系统、照明系统、底盘安全系统 前述的分析师补充道。

合理看待涨价潮对国产半导体的影响

半导体产业链的许多环节涨价，造成了二级市场资金的拥挤。 可见，对国内半导体公司来说，产能满载确实会增加公司利润，但在这种涨价的背后，暴露出了实现国产替代步伐所必须面对的诸多问题。

从另一个tmt领域的老手来看，行业内应对当前半导体供需矛盾的局面是维持冷静的半导体产业链涨价对公司直接利好，甚至会对长期快速发展的决策产生一定的影响。

半导体产业链是世界性的产业，各个环节相互关联，有着一种联系。 意味着无论哪个环节的产品涨价都会直接导致公司价格上涨，要么价格上涨，要么出现在终端产品上。 以新能源车为例，纯电动汽车以前向汽车传递的半导体价格中，功率器件价格约为270美元，占新价格的76%。 他表示，目前国内正在推进新能源车的成本，销量最受市场重视。 我们不太能想象整车厂会让客户负担这部分的涨价价格。 但是，如果自己选择承担涨价价格，毛利率就会下降，或者不再使用。

我国作为世界上最大的集成电路耗费市场，大部分产品依赖进口。 根据海关总署的数据，今年前11个月，中国进口集成电路数量达到4884.6亿个，增长21.9%，价值2.2万亿元，增长15%。

这次缺货涨价的浪潮再次暴露了国内半导体公司现状最令人担忧的问题之一，即具备一定规模的公司很少。

第一财经记者整理资料显示，具备规模的idm半导体工厂包括中芯国际( 688981.sh )、华虹半导体、华力微电子、士兰微( 600460.sh )、华润微( 688396.sh )。 前三家公司是专业的晶片一代工厂，后两家公司侧重于功率半导体的开发。

呼吁利好公司快速发展的前提是，公司要有前人进一步快速发展的眼光提前产能，具备成熟的价格管理能力、良好的资金流动，甚至与出口公司人民币升值相关的对冲外汇风险的能力。 我国半导体整体发展迅速，与世界先进水平差距还很大，形成idm模式的大公司将释放利润，但仍处于增长时间的半导体公司并未受益于产品的涨价。 上述分析人士补充说，成长时间公司必须面对的问题是扩大生产现有技术还是以技术的快速发展趋势为目标进行开发。 今年，国内半导体领域整体投资额巨大，其中不乏热钱优势陈旧、技术产能过剩的局面，如果整个产业出现缺货涨价局面，将对公司的决策战术或未来的快速发展产生重要影响。