财讯：A股五大上市险企保费收入揭开庐山真面目 寿险增速分化

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a股五大上市保险企业前三季度的保险费收入暴露了庐山的真实面目。 10月20日，北京商报记者整理发现，五大上市保险企业第三季度合计保费为2.06万亿元，同比增长5.8%。 其中，财险板块保费总收入0.68万亿元，由于车险综合改革启动，车险业务增速有所下降。 寿险板块保费总收入1.32万亿元，5家企业保费增长率呈2升3减分化趋势。 在保险债务边缘逐渐恢复正常的背景下，最近几个人身保险企业打开大门，发动红色战争也打响了枪。 业内人士认为，在经历了最惨淡的开门红和增速低估期后，短期内迅速提高保险企业保费收入的开门红可以比较有效地鼓舞士气。

人寿保险的增速分化

据北京商报记者整理，前三季度，a股五大上市保险企业保费收入总排名为中国平安、中国人寿和中国人，分别收入6263.08亿元、5436亿元和4536.17亿元。 除此之外，中国太保、新华保险三季度收入分别为2974.51亿元和1344亿元。

从整体增长率来看，新华保险作为唯一增长率突破两位数，其第三季度原保费收入比去年同期增长24.5%。 其次是中国人寿，增长率为9.38%。 剩下的保险企业保费收入增长率都在5%以下，中国太保、中国人保、中国平安增长率分别为4.13%、3.74%、1.88%。

获得占有率最高的寿险板块，中国人寿占首位，获得5436亿元其次是平安人寿，依次为实现保费3775.86亿元的太保寿险、新华保险、人保寿险，分别为1828.41亿元、1343.55亿元、821.17亿元。

到具体寿险板块的增长率，五大寿险企业呈现出二升三降分化趋势。 其中，新华保险快速增长，第三季度保费收入同比增长24.5%。 另一家保费收入同比增长的寿险企业是中国人寿，增长9.38%。 除此之外，太保寿险、平安寿险和人保寿险分别同比减少1.63%、4.01%和5.32%。

9月当月太保寿险新单保费预计同比减少约20%，企业依赖长期医疗保险储蓄客户，该产品保费低，对保费增长贡献有限。 据天风证券非银首席分解师夏昌盛分解称。

而且，健康保险方面的各项增速指标都突破了两位数，可以说是迅猛之势。 前三季度，平安健康、人保健康分别实现保费收入74.59亿元和273.27亿元，同比增长52.52%和45.44%。

汽车保险综合拉动财政保险

前三季度，三大财保企业合计保费6782.73亿元，同比增长7.93%。 在保费收入规模方面，人保实现保费收入3441.73亿元，居魁首，其次是平安产险和太险产险，保费收入分别为2194.9亿元和1146.1亿元。

保险费增长率方面，太保产险、平安产险三季度原保险费收入分别同比增长14.86%、11.49%，均突破两位数。 人保财险原保险费收入增长率相对较低，为3.74%。

国泰君安非银领域分析师刘欣琦认为，财险保费高增长的首要原因是在车险综合改革前夕，第一上市保险企业为了抢占市场，增加了费用激励和客户获取，把握了综合改革前的最后红利，平安产险和人险保费增长1-9月。

如果把眼球集中在具体业务上，就会发现9月份单月的汽车保险业务的保险费增长速度在下降。 其中，人保财险、平安产险的汽车保险业务增长率分别为7.2%和9.7%，比上个月的11.8%和11.4%有所下降。 中国社科院保险经济快速发展研究中心副主任王向楠认为:“这些财保企业车险保费增长率的下降，主要是由于车险综合改革的实施导致汽车单独保费的减少。”

针对保险企业如何应对车险综合改革带来的保费收入减少，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究员朱俊生提出，将越来越多的风险变量应用于车险定价。 风险识别和定价技术能力的提高利用大数据、车联网等新技术推进保险价格创新建立领域共享的保险和索赔历史数据库，与支持汽车保险定价的第三方专业企业合作，提高市场效率。

季节效应考验四个季度的收入

进入四季度后，按照以往的节奏，保险企业纷纷鸣枪。 今年的开门红战争似乎比去年要早一些，但9月下旬，作为人寿保险老大的中国人寿在2021年的领域打响了第一枪。

那时，该公司推出鑫耀东方养老金保险产品。 然后，太保人寿保险于9月24日发布了鑫享事诚年金保险(庆典版)。 平安人寿推出主力年金型产品平安金瑞人生( 2021 )年金保险，也展示了计划11月推出平安富金瑞2021保险产品的人保人寿保险，但最近企业在开发开门红产品，无论该产品何时推出等问题，都是人保

国寿、太保提前打响开门红，产品战略更注重提高规模。 华创证券报告称，上市保险企业提前推出这些产品，表明今年领域对开门红比较重视。 华创证券认为，开门红阶段的促销活动可以在短期内迅速提高保险企业的保险费收入，鼓舞士气。

开红产品通常理财属性较强，企业希望通过较高的投资转化率、收益率，获得越来越多的保费，为全年的整体业务增长打下良好的基础。 因为根据过去的经验，开门红前三个月的保险费可能每年占40%。 对于保险企业对开门红的重视，以及开门红产品有它们的特色，朱俊生这样解释道。 他认为，由于寿险企业的业务增长以危险为主，开门红能明显提高营销人员的收入，起到稳定士气的作用。

但是，华创证券暗示，开门红也存在意外销售、权益市场震荡向下、长边利率转身的风险。 王向楠也表示，开门红提前可能比下一季保费收入未提前的情况要低，因此中国寿险保费和少许财务数据存在独特的季节效应。 (陈婷婷周菁怡)