财讯：客流增量集中粤浙川苏 23家企业营收利润双降

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在87天免费通行的背后，高速公路上市公司收入、利润双重下降。 新冠肺炎疫情下，高速公路上市企业必须面对困难时期。

今年上半年，政府出台了两次延长小型客车重大节日免费通行，疫情防控期间全部车辆免收全国高速通行费的政策，前后免费通行87天。

最近，高速公路上市公司相继发表了半年报。 据21世纪经济新闻记者不完全统计，中国市场已拥有的23家高速公路上市公司中，营业收入和净利润受疫情不同程度的影响，山西、吉林、福建、黑龙江等高速公路上市公司收入接近腰斩或腰斩。

业内人士表示，不仅是上市公司，此次新冠肺炎疫情预计将导致高速公路公司三分之一的收入损失，免收高速通行费是高速公路公司收入和利润下降的首要原因。 数据显示，仅2月17日至5月5日，全国免除通行费1590亿元以上。

87日，免收1590亿通行费的中国高速公路使用贷款道路，采用收钱还款的模式，每年收取的费用用于还银行本金和利息。 这意味着，87天内免除的1590亿元以上的通行费中，本来就有偿还债务本息、运营维护等支出所需的比例。

从疫情对高速公路领域上市公司上半年业绩的影响可以看出其影响。 最近公布的半年新闻数据显示，山西路桥上半年营业收入同比减少63.1%，粤高速上半年营业收入同比减少55.46%，吉林高速上半年营业收入同比减少51.2%，福建高速、龙江高速上半年营业收入同比减少近50%。

山西路桥、吉林高速、福建高速、龙江高速等上市公司分别是该省主要的高速类上市公司，运营着当地主要的高速公路市场，收入几乎腰斩疫情影响巨大。

从上半年净利润来看，目前统计的23家上市公司中，同比净利润100%以上的下跌有9家。 其中，山西路桥净利润同比下跌281.09%，悦达投资下跌270.88%，吉林高速下跌182.82%。

这个股市也带来了连锁效应，新冠肺炎疫情爆发后，a股21家高速公路上市公司股价在春节后普遍下跌，平均跌幅达到6.41%，明显输给了同期大盘。 港股市场也有10多家主要业务在内地的高速公路企业，这些企业自2月以来整体上都在跑港股恒生指数。

此外，21世纪经济新闻记者也观察到，作为高速公路大省的广东、浙江、江苏、四川等省，主要高速公路上市公司收入也遭遇不同程度的下跌，但除四川成渝、广东高速、悦达投资外，净利润仍为正，较去年同期下滑严重

其中，沪杭甬高速、宁沪高速、东莞控股、成都高速、深高速上半年净利润分别为6.87亿元、4.86亿元、3.2亿元、0.64亿元、0.44亿元。

全国高速公路连续7年失去中国高速公路迅速发展，可以说是世界范围内的典型代表。

数据显示，中国高速公路用了20年的时间赶上了发达国家60年高速公路建设的总里程，但从公共管理到企业管理的收税无疑成为了两个重要的推手，高速公路运营企业发挥了重要作用。

曾经因为收钱的问题而被外界诟病的高速公路企业，也是损失十分惨重的企业。 同样以23家高速公路上市公司为样本，约50%的公司毛利率同比下降，过去一年国内毛利率平均下降约1.1个百分点，但固定摊销、单位养护价格等涨幅过快，是其中80%公司利润下降的根本原因。

粤高速表示，其年收入32亿元，12亿元价格中6亿元为折旧，养护价高企是高速公路快速发展的一大障碍。

根据交通运输部公布的数据，从年到年，高速公路连续亏损7年，负债总额达到5万元。

在8月27日交通运输部举行的发布会上，信息发言人孙文剑表示，从6~7月的数据来看，全国高速公路总流量达到17亿辆，恢复到去年同期的97.4%。 其中卡车通行量同比增长13.05%，达到5亿600万辆。

根据罗兰贝格的报告，中国道路运输市场与gdp高度相关。 这是因为随着经济新常态的到来，道路运输市场将逐渐进入低增长区间。 这意味着未来主要业务收入将进一步受到挤压。

该报告显示，私家车高速流量逆潮流上升明显，覆盖运营客流绝对减少量，但明显的地域结构特征，即增量的40%集中在广东、浙江、四川及江苏四省。

除此之外，高速公路上市企业未来依靠新公路生产取得增长也不容易，新网络将首要集中在中西部地区，但该地区的单公里通行收入有限，难以支撑公路企业领域的高速增长。 (李振)