财讯：两市高开随后抛压涌出A股持续振荡走低 隐波走势平稳

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受隔夜美股大涨刺激，继前一天大跌后，9月10日两市高开近1%，但随后抛压，a股连续震荡下跌，收盘价沪指小幅下跌0.61%至3234.82，创业板继续下跌1.6%，成交金额为 权重股表现良好，期权标的上证50、沪深300etf分别上涨0.33%、0.09%。 两市合计成交额约9000亿元，北方资金流出10.05亿元，其中深股通净流入9.99亿元。 两市停止了27家，下跌了98家。

最近，金融期权交易量不断扩大，沪市50etf期权交易量为159万张，沪市、深市、中金所300期权交易量分别为207万、28.4万、10.5万张，沪市300期权交易量为50etf 50etf期权成交pcr为0.74，沪深两市300etf期权成交pcr分别为0.78、0.71，认购期权成交量明显小于认购期权。 当月etf期权合约成交率接近80%，投资者集中于当月9月合约进行交易。

金融期权持仓量无明显变化，目前沪市50etf、沪市300etf、深市300etf、中金所300etf持仓量分别为0.4%、1.0%、2.1%、4.0%至284万、232万、51万 其中，上海市300etf期权持仓为50etf期权的83.3%，当月合约持仓量为73%左右，下月合约也积累了2%左右的持仓。

合同量达到20万张以上，深市期权平价合同也同样活跃。 另外，投资者在虚值期权上持仓积累不少，整体分布合理。

50etf期权的隐含波动率比较平稳略有下降，波动率期限结构非常低，从历史数据看，目前的隐含波动率在合理范围内。

定向操作建议预计后市表现为区间振动，建议销售大跨度以获取时间价值。 范林燕