财讯：美豆天气炒作告一段落 菜油期货有望继续维持偏弱振荡

最近，随着南美大豆产区降雨的增加，南美大豆播种速度加快，米豆天气炒作告一段落，乏力的米豆出口进一步带动了米豆期货的下跌。 失去了外盘走强震荡，国内疲软的诉求令菜油期货萎靡不振，11月下旬以来菜油期货震荡回升。 展望后市，米豆短期内缺乏利多信息，但国内油脂尤其是菜籽油诉求不佳，菜籽油期货有望继续保持弱震荡。

米盘豆类不易激增

由于南美大豆产区干旱、米豆出口旺盛，以及美国农业部不断拉低米豆期末库存数据，cbot大豆期货大幅上涨，主力合约刷新近6年高点，推出国内油脂油期货。 但是，在近期南美大豆产区降雨增多、巴西和阿根廷大豆播种速度加快、大豆生长明显好转、大豆播种面积增加的情况下，南美大豆生产隐患得到缓解，天气炒作告一段落。 另外，米豆的围度出口明显下跌，美国农业部乐观下调期末库存数据也未被市场认可。 天气炒股失败，米豆出口不畅，米豆期货炒股基础塌陷，11月底以来出现明显回调。

截至目前，巴西大豆播种基本结束，且近期南美大豆产区降雨明显增加，大豆生长逐渐回升。 咨询机构safras mercado企业上周五公布的数据显示，/2021年度巴西大豆产量预计将达到1.325亿吨，比10月30日的预测值向下修正了100万吨，但向下修正的产量仍为历史新高，比上年度产量有所下降。

在阿根廷，最近由于雨的增加，播种速度明显加快。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报显示，截至12月12日的一周内，阿根廷/2021年度大豆播种进度达到57.1%，比一周前上涨8.8个百分点。 该交易所目前预测阿根廷大豆播种面积将达到1720万公顷，比上年提高10万公顷。 大豆的单产预计为每公顷2.79吨。 大豆产量预计为4650万吨，低于/年度的4900万吨。 因为拉尼娜早些时候的天气很干燥。

前期高歌猛进后，由于中国部分买家洗了船，近期米豆出口步伐明显放缓。 根据美国农业部出口销售报告，截至12月3日本周，美国/2021年度大豆销售增长56.9万吨，比1周前增长40%，比上4周平均减少42%。

油脂的供应还很丰富

由于压榨效益良好，近年来无论是大豆压榨还是菜籽压榨都明显增加，大豆油和菜籽油的库存相对充裕。 而且，随着棕榈油进口陆续到港，港口地区棕榈油库存也在增加，进一步加大了国内油脂供应量。

监测显示，截至12月11日，全国各地油厂大豆压榨总量195.08万吨，比去年178.97万吨增加16.11万吨，增长9%。 预计今后两周将分别增加到197万吨、206万吨。 大豆压榨量增加，大豆油产量相应增加，大豆油库存维持在较高水平。 另外，沿海地区的棕榈油库存也在增加。 截至上周四，全国港口食用棕榈油库存49.07万吨，比上个月同期的38.1万吨增加10.97万吨。

再来看菜籽油，由于中加关系的问题，去年以来，菜籽进口量大幅减少，沿海油厂的菜籽压榨量长期维持在较低水平，但今年缓解了民间机构进口加拿大的菜籽，增加了菜籽进口量，增加了沿海油厂的菜籽压榨量，沿海油厂的菜籽油 截至12月11日，国内沿海地区油厂油菜籽库存26.4万吨，比上周24.9万吨增加1.5万吨，增长率为6.02%，比去年同期19.2万吨增加37.5%。 年1 10月菜籽油进口量为156.5万吨，比去年同期的128.29万吨增加21.99%。

菜油的诉求极为低迷

由于供给整体下降，今年以来菜籽油价格明显比豆油、棕榈油溢价，价差达到近几年来最高水平，菜籽油价格比急剧下降，除重庆、四川及西北有菜籽油习性的地区诉求比较刚性外，其他地区价格 据监测，截至去年12月11日的一周，沿海油厂菜油合同成交4万吨。 这是连续10周成交后的首次成交。 截至年初，累计成交25.07万吨，比去年同期的29.6万吨减少15.31%。

其实诉求的降低不仅仅是菜籽油，大豆油、棕榈油也是如此。 据监测，11月全国主要工厂豆油成交总量53.26万吨，日均2.5万吨，低于上月日均3.17万吨。 去年11月的成交总量为77.56万吨，平均每天3.69万吨。 棕榈油11月累计成交6.2万吨，比去年同期的11.32万吨下降45.2%。