财讯：美国债务和赤字创最高水平 美国经济又是否会如约偿还债务?

我们知道，今天的美国经济是基于不断向世界出售美国债券，导致巨额赤字的循环。 截至10月19日，美国联邦债务总额达到27.1万亿美元，财政年度赤字最终预算为3.13万亿美元，是财政年度赤字的3倍以上。 美国的债务和赤字今年达到了二战以来的最高水平。

美国《财富》杂志两周前引用经济学家的分析文章报道称，到2030年，美国债务规模将突破50万亿美元大关。 面对持续爆发的债务赤字，美国许多专家表示担忧。 事件的新进展之一是美国国会预算办公室主任菲利普·斯威格尔( phillip swagel )最近表示:没有明确的转折点，在这个转折点上(在美国)有可能发生财政危机，也没有明确的转折点，在这个转折点上利息价格为gdp。 但是，随着债务的增加，风险会更大。

不仅如此，布隆伯格新闻不久前分解报道称，它加剧了大流行或美国债务危机的进程。 华尔街商品王、亿万富翁吉姆·罗杰斯多次警告说，美国是世界上最大的债权国，迟早要付出代价，或面临比2008年金融海啸更严重的金融危机，主动权掌握在全球大买方手中。 那么，就会产生疑问。 世界主要买家会要求美国经济偿还债务或大幅抛售美国债务吗？ 美国经济会按约定偿还债务吗？ 对美国经济和美元有什么影响？

独特的，事件又有了新的进展。 美国石英网站最近引用皮尤研究中心的调查报道称，美国欠中国的债务是美国受访者最关注的问题，89%的人表示问题非常严重。 据该媒体分析，中国是世界第二大经济体。 由于与美国的贸易顺差很大，向美国的出口比从美国的进口多。 因此，可以用美元储备购买美国国债。 相反，世界上一点点的经济体可以通过购买美国国债来提高美元的价值，从而有利于出口创汇。 解体，我认为这也是美国国债多年来消除这一现象的原因之一。

值得注意的是，根据美国财政部美东时间10月16日公布的最新国际资本流动报告tic (美国国债数据延期两个月的惯例)，截至今年8月，中国持有美国国债的金额为1.068万亿美元，成为美国国债第二大海外持有者。 自去年第二季度以来，中国已经连续几个月不是美国国债的最大国外持有者，这个位置由日本代替。 但是，日本目前持有的美国国债金额为1.278万亿美元，与排名第二的中国没有太大差别。 另外，中日两国持有的美国债券总额超过了美国债券的世界中央银行(不包括联邦储备系统)，持有6兆日元以上的30%以上。 从这些角度来说，中国持有美国国债的份额也容易排在第一位。

但值得一提的是，中国8月减持了54亿美元的美国债券。 这是5月以来连续第三个月抛售，在此之前的23个月中，中国减持了1501亿美元的美国债券，持有的美国债券库存量降至年3月以来的最低水平。 此外，在这一过程中，中国今年4月至7月期间购入的日本国债上升到3年多来的最高水平，中国持有的日债比去年增加了2倍以上，根据日本财务省和央行的数据，这3个月中国净购入了约138亿美元的中长期日本国债。 时间又追溯到了前面，中国发出了黄金信号。 自年12月以来，连续10个月出现了约106吨至1948吨的增长，而上次大规模增长是在年7月。

这意味着中国将继续大幅减持美国国债，外汇储备更加多样化的布局。 据美国石英网站分析，中国将出售更大规模的美国国债，联邦储备系统和日本央行仍可继续购买美国国债，但中国可能会突然出售大量美国国债，需要联邦储备系统和外国投资者介入。 这破坏了美国国债市场的稳定。

另一个问题是，截至8月，世界央行在过去25个月中的第23个月减少了美国国债，总销售额接近10285亿美元，这也是世界央行抛出美国国债的创纪录水平。 截至8月，世界央行在过去25个月中的第23个月拥有净减持美债，总销售额近10285亿美元，这也是世界央行投美债量的纪录水平。 除中国外，日本、英国、巴西、加拿大、泰国、荷兰、以色列、科威特、澳大利亚、西班牙、瑞典至少11个国家不同程度地减持了美国国债。

以日本为例，日本8月份美国政府债务持有量降至6.3%，创历史新低，日本8月份美国国债下降146亿美元，上月持有1.28万亿美元。 野村分析师几周前分析说，美国经济的一点方法让全球投资者相信，美元可能不再是主要货币。 这似乎是日本急剧大幅抛售美国国债的原因之一。

这样一来，似乎只有联邦储备系统成为美国债券的大规模接受者。 但是，自2009年以来，到今年第二季度为止，联邦储备系统的资产负债表扩大了612%，数据持续增长，至今联邦储备系统仍维持着每周约1200亿美元的美国国债购买速度。 根据分解，另一方面，可以认为有联邦储备系统、粮食不足、美国债券和无人接盘机。 另一方面，仅由联邦储备系统支撑的美国债务经济模式将失去流动性。

不仅如此，联邦储备系统开设的零利率和维持期较长也大大降低了美国国债的吸引力。 前主席联邦储备系统格林斯潘日前表示，负利率在美国是迟早的事。 如果这样的话，这就意味着中国、日本、德国等许多美国国债的海外持有国将支付美国国债。 因此，从投资收益的角度来看，世界货币当局倾向于或必须使用美国国债。

这使得高度依赖债务的美国经济很难向世界借钱。 美国财政部今年以来开始含蓄或考虑发行50年期和100年期超长时间美国国债。 很明显，美国经济的债务信用在这个时候很重要。

《华盛顿邮报》不久前报道称，美国官员提出取消偿还部分美国国债的构想，但很快被驳回。 对此，白宫首席经济顾问库德洛表示，美国偿还债务的诚信神圣不可侵犯，我们维持美元作为全球货币存款的承诺也是如此。 这意味着美国经济在任意时间之前，都没有权利，也不能借美国国债的帐。

有趣的是，俄罗斯卫星通讯社几周前援引专家的分析称，中国可能要减少7000亿美元的美国债务规模。 另一方面，美国金融网站zerohedge引用相关媒体和专家的分析称，随着美国联邦赤字的激增，违约风险等因素增加，通常中国会逐步出售20%的美国国债，如果风险因素增大，也有可能清零美国国债