财讯：关联部门再出重磅措施 破解跨境人民币业务四大痛点

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为了进一步优化跨境人民币业务服务实体的经济，相关部门采取了重磅措施。

9月18日晚，央行、国家发改委、银保监会、商务部、外管局等6部门联合起草《进一步优化跨境人民币政策支持外贸稳定外资的通知(征求意见稿)》(以下称《征求意见稿》)的更高水平贸易投资人民币 在进一步简化跨境人民币结算流程、进一步优化跨境人民币投融资管理、便利个人经常收支、便利境外机构采用人民币银行结算账户等5个方面推出一系列新政，促进贸易投资便利化，并吸引全球资本在华投资。

一家外资公司的财务负责人对21世纪经济新闻记者直言，早在9月21日，他们就围绕银行和《征求意见稿》优化若干跨境人民币的措施进行了深入研究，加深了对跨境人民币招聘便利化的理解。

她表示，《征求意见稿》允许非投资类外资公司在人民币资本金国内再投资，取消专家管理要求，调整币种因子促进人民币境外贷款等，对提高公司资金录用效率，降低融资价格有不小的推动作用。

一位外资银行贸易融资部负责人向记者直言，《征求意见稿》的出台，对他们试点跨境人民币贸易融资资产转让工作也起到了同样巨大的促进作用。 例如《征求意见稿》允许人民币nra从境外同户名导入，大大便利了人民币nra账户的采用，降低了关联方融资价格，大幅增加了业务效率。

在广大金融业人士看来，《征求意见稿》的更大意义在于，大幅提高跨境人民币在投融资中的采用范畴和操作便利性，促进人民币从国际贸易结算货币升级为国际投资货币。

处理四大痛点

一位熟悉《征求意见稿》起草过程的知情人士告诉记者，在《征求意见稿》起草阶段，相关部门通过多样化的玩法向中国外资商业银行、政策性银行等机构征求154条意见，采纳并纳入《征求意见稿》的相关条款。

他认为，《征求意见稿》的出台，目的是处理跨境人民币业务开展过程中的四个痛点，一是处理跨境人民币政策与外汇政策的不一致问题。 二是大幅优化跨境人民币投资管理三是对人民币侨汇作出了重大调整四是不断优化跨境人民币业务要点监管清单形成机制。

在处理跨境人民币政策与外汇政策不一致问题上，《征求意见稿》最重要的变革措施是在国内采用跨境人民币资本金和外债资金，将其视为外汇业务统一适用现行负面清单。

在大幅优化跨境人民币投融资管理方面，《征求意见稿》一方面允许人民币债务合同货币与提取、还款货币不一致，即公司签订外汇债务合同但可以采用人民币还款，在一定程度上降低汇率风险和外汇融资难度。 另一方面，允许非投资型外资企业人民币资本金国内再投资，取消了专家的管理要求。 具体来说，境外投资者将境内人民币利润所得用于境内再投资时，无需开设人民币再投资专用存款账户、人民币合并专用存款账户或人民币所有权转让专用存款账户。

多位银行家向记者透露，这项新政受到众多海外投资者和外商投资型公司的欢迎。 根据以往的操作条款，投资性外商投资公司开展境内再投资时，被投资公司应首先开立人民币资本金专用存款账户，境外投资者以人民币收购境内公司或以人民币向中方股东支付股份转让金时，中方股东也应首先开立人民币合并专用存款账户或人民币股份转让专用存款账户

此前许多海外投资者发现，由于上述跨境人民币账户的设立和运营规模与外汇政策不一致，他们采用人民币开展国内再投资的过程更为繁琐，极大地影响了他们采用人民币的趣味性。 据上述知情人士透露，这多家银行在征求意见过程中反映了上述操作的痛点，因此相关部门也观察到了这些操作的痛点所带来的投资贸易便利化约束，决心取消专家的管理要求。

记者往往知道，《征求意见稿》最有力的政策调整是人民币境外贷款。 其具体表现有两点，一是以往政策规定的跨境人民币侨汇提前还款仍占限额要求，二是货币系数由0调整为0.5。 这意味着跨国公司使用外汇进行海外汇款，多占0.5的额度。 由于采用这种外汇的境外汇款不容易达到公司所有人权益的30%上限，因此汇款的最高比例达到20%，即30/(1+0.5 )。 相比之下，人民币侨汇上限仍能达到公司全员权益的30%，在限额方面更具特点。

这将大大提高跨国公司采用人民币开展海外汇款的趣味性，减轻外汇流失压力。 上述知情同意书。 但是，这并不表示相关部门对跨境人民币录用的监管已经放松。 根据《征求意见稿》的规定，有关部门将出口货物贸易人民币结算公司要点监管清单调整为跨境人民币业务要点监管清单，有关部门表示在鼓励人民币跨境录用的同时，也将严格监管业务流程合规操作。

促进跨境人民币录用占比的提高

虽然《征求意见稿》还处于公开征求意见阶段，但许多跨国公司感受到人民币跨境录用范畴的扩大和便利化操作带来的业务红利。

一家上海地区大型外资公司的财务主管向记者表示，此前他所属的外资公司打算在年度财报公布前，采用国内人民币利润完成中部地区制造公司的股权收购。 但是，由于被投资公司必须首先设立人民币股权转让专用存款账户，收购进程滞后，赶不上财务报告的发表期限了。

据此，总公司对采用人民币开展各类业务始终持谨慎态度。 他会弄清楚的。 随着《征求意见稿》的发表，他们正在说服总部采用人民币讨论大陆地区业务资金的回收和现金管理的效率化。 因为《征求意见稿》赋予了人民币海外汇款更高的操作额，便于总部更灵活地利用公司内部资金支持全球业务的快速发展。

据他说，人民币海外汇款不存在汇率兑换风险。 人民币通过海外汇款流入总部资金账户后，财务部门可以购买相应的长期人民币掉期交易头寸，锁定汇率价格，规避汇率波动风险。

一家国内大银行跨境业务部门主管向记者表示，在目前的中国跨境贸易中，人民币的录用比例始终徘徊在约30%的水平上，难以进一步提高，一个重要原因是许多跨国公司采用自由兑换货币要求资金回收和现金管理。 但是，人民币资本项目尚未完全开放，他们对采用人民币开展投融资、资金储备的诉求在一定程度上受到了限制。

目前，《征求意见稿》在推进跨境人民币录用操作方面更加便利，有助于满足跨国公司对跨境人民币录用的诸多诉求，消除上述顾虑，激发他们录用人民币的信心。

上述外资银行贸易融资部负责人表示，为了让跨国公司更广泛地采用人民币，必须协助建立人民币跨境采用的财务体系和风险管理体系。 他们开发以人民币计价的贸易融资、现金管理、投资理财、资金回收等产品，一方面帮助公司采用人民币开展各项业务，建立以人民币为基础的财务体系，另一方面为越来越多的跨国公司解读《征求意见稿》对跨境人民币业务的操作便利性， 因为它增加了对采用人民币开展投资资金等业务的趣味性，促进了人民币从国际贸易结算货币向投资资金计价货币的升级。 (陈植)