财讯：美债收益率将开始反弹 黄金价钱将承受一定压力

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根据美国大选结果，国会将继续呈现两党分开抵制的局面，但拜登上台后，可以主导疫情防控力度，财政刺激力度话语权也将增强，美国经济的修复将好于现状。 目前，美国国债的名义收益率处于低位，随着疫情的控制和拜登经济刺激政策的投入，经济正在走出衰退期，美国国债的收益率也开始反弹。 从通货膨胀的角度来看，目前美国的通货膨胀达到了1.73%，回到了疫情发生前的水平，边际修复的幅度有变小的趋势。 美国债券的实际收益率将在较长的周期内逐渐反弹，金价也将承受一定的压力。

截止到11月9日，美国民主党总统候选人拜登获得279票的选举票，超过270票，取得了选举的胜利。 目前，几个重要州仍在投票中，但宾夕法尼亚州拜登的投票总数超过特朗普后，只有亚利桑那州、北卡罗来纳州、乔治亚州和阿拉斯加州共计45张选票未完成投票结果。 但从目前的局面来看，特朗普无法改变大局。

特朗普表示将上诉，要求重新投票，寻求法律手段。 但是，他认为重新计算和翻盘特朗普是不可能的。 理由之二是美联社、《华盛顿邮报》、《纽约时报》、nbc、cbs、福克斯新闻等主流媒体宣布拜登获得选举，成为新的美国总统。 美国主流媒体在很多情况下都很权威，主流媒体也证实了选举的结果，一些接近特朗普的福克斯News也放弃了抵制，发表了拜登竞选的消息。 其二是各州法律对重新计算选举有基本要求。 例如，在宾夕法尼亚州，如果缺口不足0.5%，就会自动触发重新计算票，在乔治亚州，如果缺口不足0.5%，也可以申请重新计算票。 目前的结果也不符合新投票的法律要求。

因此，整体上拜登的总统选举已经确定，市场正在向贵金属市场转移，也正在向交易拜登总统选举后的市场转移。

新拜登上台后，值得关注的是疫情管制和财政刺激的力量。 整体认为有利于经济修复，美债名义收益率开始反弹，通胀进一步修复的幅度变小，长周期黄金价格面临压力。

新总统拜登的疫情防控效果将会比特朗普更好。 目前，美国正遭受第三波疫情入侵，当天新增确诊人数超过10万人，超过了第二波疫情高峰。 阿肯色州、路易斯安那州、北卡罗来纳州、阿拉巴马州等7个州已经停止了生产。 拜登多次上台后表示，将加大疫情控制力度，扩大检测范围，呼吁佩戴口罩，并尽快研制疫苗。 预计美国的疫情防控将更加乐观，对经济的负面影响也将减少。

在财政刺激方面，民主党提出的刺激额更高，联邦储备系统也表示将采取相应的货币政策进行合作。 迄今为止民主党提出的2.2万亿美元的第二次救济方案，两党在金额谈判上僵持不下，从6月推迟至总统选举也没有定论。 拜登有望在两党商定的基础设施投资上早日达成一致，但在其他方面可能存在分歧。 拜登认为，配合民主党控制的众议院，通过第二次财政刺激的方案将比以往任何时候都顺利。

从目前美国的经济基本面来看，疫情控制和财政刺激很有前景，从生产和诉求端改善经济状况。 美国的失业最集中在服务业，疫情控制也有利于失业率的迅速下降，将进一步推动居民支出的恢复，完成经济循环的恢复。 目前，美国国债的名义收益率处于低位，随着疫情的控制和拜登经济刺激政策的投入，经济正在走出衰退期，美国国债的收益率也开始反弹。 从通货膨胀的角度来看，目前美国的通货膨胀达到了1.73%，回到了疫情发生前的水平，边际修复的幅度有变小的趋势。 美国债券的实际收益率将在较长的周期内逐渐反弹，金价也将承受一定的压力。