财讯：A股市场显现出较强赚钱效应 明年增量资金规模或超万亿

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今年以来，监管层在推进中长时间资金上市方面持续发声，a股市场也呈现出较强的赚钱效应，双重因素下，保险资金、社保基金、公募基金、外资等多小时资金加速上市，持仓规模明显提高。 业内人士指出，长期资金在资本市场的合理配置，有助于构建a股稳定长期的基础。 据机构测算，未来长期资金将持续流入a股市场，明年市场增量资金规模有望超过万亿元。

长期进入市场成长

再现a股的人气行情。 截至12月1日收盘，上证指数3451.94点，上涨1.77%，深证成指13930.37点，上涨1.90%，创业板指数为2698.44点，上涨2.53%。 市场投入热情活跃，两市合计达到8650亿元。 北朝资金净流入162.93亿元，创下约15个交易日以来的新高。

由于资本市场各项基础性制度的完善，近年来保险资金、社会保险、公募、外资等长期资金如箭双雕，a股投资范围和规模均有显著提高，呈现出全面扩大批量上涨的积极局面。

危险的上市热情明显提高。 根据银保监会的数据，截至第三季度末，中国保险业总资产达到22.44万亿元，比去年同期增长12.42%。 资金运用结余达到20.71万亿元，比去年同期增长16.48%。 保险资金投资a股占总市值的3.44%。 据同花顺数据统计，截至今年第三季度末，保险资金出现在a股396家上市公司的10大流通股东中，比去年同期的363家增加了近10%。 持仓金额达到15185.93亿元，比去年同期增长15%以上。

在公募基金方面，今年成了权益类基金发行的大年。 根据中基协的数据，截至今年10月，我国共有1327只股票基金和3067只权益类投资的混合基金，两者总规模达到5.62万亿元，占18.31万亿公募基金总规模的近30%，而去年10月两类基金总规模为2.92万亿元 根据花顺数据，今年以来设立了213只股票基金和553只混合基金，调整后的发行份额累计达到1.84万亿部。

社会保险基金的a股持股也在上升。 根据同花顺数据，截至今年三季度，社保基金为528家a股上市企业，持仓总市值3727.31亿元，比去年同期的2159.94亿元增长72.57%。 根据社会保险基金会近日发布的《基本养老保险基金托管运营年度报告(年度)》，全年基本养老保险基金权益投资收益额为663.86亿元，投资收益达9.03%，与委托前相比有了较大提高。

另外，随着msci、富时罗素指数等全球著名指数提高a股在样本股中的比例，外资已成为a股市场不可忽视的中长期资金实力。 根据同花顺数据，截至今年三季度，qfii重仓a股总市值1483.36亿元，比去年同期的1011.43亿元大幅增长46.67%。

超过明年增量资金的规模或万亿

作为全面深化资本市场改革的重要任务之一，今年以来，监管层多次发声，表示将继续推进中长期资金入市，各项措施也将陆续落地。 日前，证监会主席在《指导读本》刊登文案，指出要推动资金长期入市，加快资金长期来港、想呆的市场环境建设。

现在的a股市场金钱和机构投资者都不错，但坏的是长时间的资金。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《经济参考报》记者表示，只有保持一定量的长时间资金流入，在资本市场合理配置更多资金，才能有助于a股市场形成真正的长牛、慢牛，构建稳定长期的运行格局。

但董登新指出，目前我国中长期权益类产品还不够，建议进一步加大中长期权益类产品的发行力度，加强与国外机构的研发合作，吸引越来越多的家庭财富配置权益类资产。 股东无需亲自到股市进行搏斗，而是请专业机构处理资产，获得市场的平均收益率或更高的收益率。

申万宏源首席市场专家桂浩明也表示，目前保险资金上市规模有一定增长，但真正进入股市的资金仍远远低于标准。 养老金由于其本身具有的养命金属性，对市场风险成熟度和投资转化率提出了一定的要求。 他希望，吸引长期资金进入市场将成为2021年事业的亮点，长期资金的管理者应该以更积极的态度进入市场，市场本身也需要提高稳定性和收益率，二者相辅相成，才能形成资本市场快速发展的重要正因素

据机构测算，2021年a股资金流入规模超过1万亿元。 招商证券表示，公募基金重仓股目前处于历史高位，估值有待消化，基金发行节奏可能略有放缓。 银行理财配置及其委托投资将成为未来公募基金增长的重要来源。 根据综合测算结果，2021年a股资金流入规模预计将超过万亿元。 据说开粤证券后，养老金将成为a股重要的增量资金来源。 截至2009年第三季度，24个省份启动基金委托投资，合同金额1.1万亿元，账面9757亿元，未来陆续启动投资。 a股整体的增量资金约为1.5万亿日元左右。 (罗逸姝)