财讯：资金猛攻工业金属市场 铁矿石期货创下7年来最高价

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相对于世界股市，铜、铝、铅等大宗商品的价格目前比历史高位折扣高出30%以上。

随着辉瑞等制药公司开发的新冠肺炎疫苗被正式采用，投资者对未来世界经济复苏的期待正在加强。 以铜、铁矿石为代表的大宗商品品种部分自11月以来的走势也反映了诉求方的改善和经济企业稳定的信号，促进了投资者的风险偏好回归。 贸易环境的改善成为了重要的参考因素。 世贸组织公布的最新一期全球贸易展望指标指数( wtoi )回升至基准100之上，全球货物贸易在经历上半年暴跌后强劲反弹，出口订单激增背后的货物贸易回升为经济复苏奠定了坚实基础。

工业金属反弹，铜博士很有前景

作为建筑和制造业生产的重要原材料，工业金属的趋势与宏观经济趋势密切相关。 近年来，世界最大经济体美国和中国的工厂活动加速对金属制造商是重大利好，制造业引领着世界经济走出衰退。 marex spectron全球分解负责人沃尔夫( guy wolf )在接受第一财经记者采访时，从最近的产品数据中发现，全球经济活动正在逐渐恢复。 特别是中国。

目前，国际铜价上涨至近8年来的最高水平，铝和锌自5月中旬以来反弹超过40%。 疫苗试验和美国总统大选的结果缓解了此前外界普遍的担忧，新的经济刺激政策有望进一步加大投资者对风险资产的押注。 目前的全球股市处于历史高位，而深挖依然处于洼地的原材料市场成为资金的新方向。 据第一财经记者统计，国际镍价格目前仍与近10年来的高价相比有45%，锡( 44% )、铅( 37% )、铝( 28% )、铜( 25% )同样有明显的折扣效果。

作为世界经济重要的晴雨表，最近的铜价上涨备受瞩目。 高盛在上周发表的报告中指出，各国纷纷诉诸大宗商品的战术储备。 该行将未来12个月的铜预期提高至9500美元/吨，远远超过此前预计的7500美元/吨。 高盛分析师表示，到2022年上半年，铜价很可能达到测试年创纪录的10170美元高点。

除去疫苗的希望，近几个月来，美元疲软地支撑着铜价。 但是高盛警告说，铜价达到1万美元的道路并非没有障碍，呼吁季节性放缓的短期收益不容忽视。 但反弹中的投机还在远离极限，未来几个月铜价将大幅上涨以刺激新的供给，从而需要平衡市场。 根据美国商品期货交易委员会( Commodity Future Strading Commission )的数据，对冲基金和其他投机性投资者于11月底将对铜价上涨的净押注推至年初以来最高水平。

沃尔夫对第一财经记者说，世界正在采取措施推动经济复苏，铜的表现是一个重要信号。 他认为，各国政府和央行今后将采取越来越多的刺激措施，以保证经济复苏尽可能呈v型反弹的情况。

此外，全球燃油车新政也带动了铜的诉求，为了促进节能减排、缓解气候变化，欧洲和美国相继出台了新能源汽车扶持政策。 与传统汽车相比，新能源汽车对铜的诉求量更高，相当于传统汽车的2~3倍。 rjo futures高级资产经理卡鲁索( john caruso )表示，对铜来说，反弹是基础设施、太阳能和中国诉求的结果。 铜在太阳能发电中占很大比重，被选为拜登总统后推进美国的基础设施建设，从而增加对铜的诉求。 根据国际铜研究机构10月发表的报告，预计每年精炼铜的缺口约为5万吨。

铁矿石发展势头很好

欧美的钢铁生产因冠状病毒大流行而步履蹒跚，但随着中国经济复苏，生产加速，铁矿石的价格最近再次上涨。

根据标普全球普氏( SP全球板块)的数据，铁矿石期货周一上涨至141.53美元/吨，创下7年来最高价格。 作为世界上最大的大宗商品之一，铁矿石从11月初开始上涨近23%，今年至今已上涨近70%。

世界钢铁协会的数据显示，美国10月份的钢铁产量同比减少15%，今年前10个月减少18%，欧盟的情况也是如此。 但经济企业稳定后，我国钢铁生产速度已经接近创纪录水平，我国10月粗钢产量9220万吨，同比增长13%。 中国钢铁协会最近预测，年中国粗钢年产量将突破10亿吨，同比增长5%。 今年前10个月，中国钢铁产量约占全球总产量的58%，高于年同期的54%。

国际货币基金组织( imf )预测，中国经济将每年增长1.9%，成为今年唯一有可能增长的主要经济体。 最新公布的数据显示，包括制造业、房地产和基础设施投资在内的固定资产投资有所上升，11月份中国工厂活动指标达到三年来的高峰。

澳大利亚联邦银行分解师达尔( vivek dhar )在报告中指出，(铁矿石)价格上涨最能反映中国基础设施、房地产和制造业的强烈诉求。 最近中国港口的铁矿石库存小幅下跌也起到了一定的作用。 由于中国钢铁价格的上涨，中国钢厂的利润率保持健康，铁矿石前景广阔。

除了维持诉求旺盛的诉求外，供应商的不确定性也成为刺激铁矿石价格的重要因素。 巴西淡水河谷企业上个月表示，准备将部分产量用于库存，并警告称，拉尼娜现象引发的暴雨将对未来的生产构成威胁。