财讯：黄金市场上演过山车行情走势 机构看好投资前景

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黄金市场迄今为止过山车的正常走势可能还没有结束，但受债券收益率表现的影响，近期黄金价格的波动将持续，但后市仍将上扬。

上周，贵金属的价格像过山车一样猛涨。 黄金现货8月11日一度暴跌近6%，创下7年来最大单日跌幅，当天白银现货下跌14%，创下2008年以来最大单日跌幅。

之后几天，贵金属开始反弹。 8月13日，在纽市盘中，现货黄金暂时上涨2.63%，触及1966美元/盎司。 现货盘从8.64%上涨到每盎司27.716美元。

由于多重原因金钱暴跌

面对黄金过山车行情，中信期货贵金属研究员杨力对《国际金融报》记者直言，这个波动不太容易理解，情况真的很棘手。

中信期货方面指出，基于新一轮量化宽松的金牛市并不牢固，金价相对于每年第三、四次量化宽松免疫，不会上涨。 美元弱势是不可缺少的重要因素，但目前美元指数维持在95附近，与养老金牛市时美元指数75相比存在较大差距。 此外，美国金融市场信心回升，联邦储备系统利率已达到下限，负利率无望，联邦储备系统缩编意愿提前到来。

另外，对于这次黄金暴跌，美国的财政刺激方案一直没能落地是一大主要原因。 他说，从7月底到现在，两党没有任何进展，国会也将休会到9月。 美国新的财政刺激法案未能如期落地，联邦储备系统资产负债表银行准备金近期也大幅萎缩，美国m2规模连续两周下降。 另外，美国经济面临越来越多的不确定性，美元下跌回升，国际黄金价格暴跌。

不仅如此，黄金作为货币属性最强的有色金属，还具有独特的避险功能。 迄今为止，黄金的激增在很大程度上依赖于其避险功能。

8月11日下午，俄罗斯首次新冠肺炎疫苗在国家注册，避险情绪受到挤压，市场对海外疫情防控的乐观预期高涨，黄金上涨受到制约。

不是真正的跳水而是回调

从目前市场的解体来看，上周的黄金暴跌看起来更像是回调而不是真正的跳水。

道富全球顾问公司首席黄金战略家、spdr黄金信托基金联合创始人乔治·米伦利( georgemilling-stanley )表示，在今年剩下的时间内，黄金价格目标区间为2000美元至2200美元，黄金价格持续上涨的概率很高。 他指出，金价不易下跌，跌到1700美元至1900美元区间的可能性很低，下跌的概率仅为20%。

支撑美林斯坦利这个观点的，是此前与黄金负相关的美元，8月13日，美元下跌至低位，遭遇全面抛售，最低降至92.93。 从数据来看，美元低迷，加之美国国债收益率疲软，进一步削弱了美元。

对于利润稍弱的多头们的退场，支持着黄金这一变动的也是回调一样的看法。 cmcmarkets首席战略家michaelmccarthy表示，许多微弱的多头已经退场。 这是因为下一个黄金市场已经重新调整，为下一个上行链路做准备。

但值得观察的是，黄金调整周期可能还没有结束。 外汇经纪商oanda高级市场分析师edwardmoya指出，黄金市场迄今为止过山车的正常走势可能还没有结束，受债券收益率表现的影响，近期黄金价格波动仍在持续，但后市场仍呈上升趋势。

机构密切观察黄金的前景

根据桥水基金8月13日向美国证监会( sec )提交的持仓报告，桥水基金第二季度加仓spdrgoldtrust黄金etf占投资组合的比重为15.34%，加仓幅度为34%，持仓价值超过9亿美元。 目前，该基金对spdr的投资占总投资价值的第二位。 桥水对第五大重仓股isharegoldtrust(iau )的增收比例也达到了35%。

华尔街传奇投资者、黑石集团个人财富处理计划部门副主席布莱恩·韦恩( byronwien )也认为，随着S&P500品种指数接近历史高位，美股已被充分定价。 他建议投资者购买黄金，对冲基金冒更弱的风险。

韦恩认为，支撑黄金上涨的一部分是美国难以恢复的经济。 他说，美国经济依靠政策支持保持势头，距离全面复苏还很远，目前的经济活动只是年水平的约四分之一。

波士顿联合主席埃里克·罗森格伦( ericrosengren )在8月12日的演讲中也说明了美国经济复苏的困难，尽管货币和财政政策制定者进行了大规模干预，但高频经济数据显示，复苏正在失去动能，多个州的经济