财讯：震荡市场考验基金抗风险能力 量化基金配置正当

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最近市场处于震荡期，波动性加剧，股票债务定向机会不明确。 因此，与股票债务市场风险的关联性很低，能够治愈净利润变动的量化基金的配置在当时就有可能获得超额利润。

量化基金是指利用数据挖掘、机器学习、神经互联网等前沿数学算法建立量化模型，进行数理统计分析，筛选出未来收益可能超标的篮子股票，实现分布式均衡投资。 其目标是投资者获得稳定且可持续的超额收益。 量化基金主要使用量化选股、量化选股等量化投资战略进行投资组合管理，量化基金包括使用所有量化投资战略的产品，如量化对冲基金、量化指数增强基金等。

量化基金具有多方面的特点。 首先，量化基金通过模型选择股票，扩大投资范围，持股数量多，分散。 因为该量化基金的净利润波动小，不会因特定领域和股票的剧烈震荡而发生大幅度波动，投资风险比较有效地分散，在不稳定的市场上也有可能获得超额利润。 其次，量化基金严格按照量化模型操作，强调纪律性。 与以前流传的基金不同，以前流传的基金是以人为主导的，建立了一个人满新闻、能比较有效解决这些新闻的投资决策系统，但量化基金基于量化模型进行了选股等投资决策，大大减少了人为干预， 此外，量化模型采用更全面、更精细的数据观察来构建投资组合，从而解决更科学的认识、数据，更好地搜索、跟踪研究，比较有效地扩大市场上大量人才匮乏的微观结构性投资机会，应对基金经理的个人偏见和能量 另外，量化基金更有效率。 通过计算机强大的计算能力和解决速度，可以更有效地分析市场上海量的相关数据，提供更优质的预测结果。 此外，量化基金的及时性更高，可以更快地获取投资机会进行交易，享受引领市场成交的大特点。

主动量化基金不限于标的指数，可选择的投资股范围广，操作更灵活，但与之相对应的跟踪误差(主动风险)也较大。 也就是说，积极量化基金的投资范围很广，不局限于某一标的指数，股票投资组合的占有率也不严格限制，部分扩大到0-100%。 这意味着积极量化基金的操作相对灵活，投资范围广。

但是，风险与收益成正比。 量化基金分散了风险后，也分散了一部分利润。 量化基金一般注重长期业绩，不能追求高收益率。 因为这不能满足投资者在短期内追求高收益的诉求。 其次，量化基金首先根据历史数据建立量化模型，对新新闻应变能力不足，反应迟缓。 外部环境突然发生变化或发生重大事件时，算法优化和调整可能需要时间，从而影响新闻解决的相对有效性。 因此，为了迅速发展丰富的量化模型，资金机构的研究小组需要继续研究、挖掘新的新闻。

根据同顺ifind数据，截至8月14日，今年年初以来量化基金平均净利润涨幅达到29.21%，落后于普通股基金全年39.72%的平均涨幅，但2类基金3年平均收益率分别为11.28%、19.30%。

把握市场机遇，参与市场最简单的方法就是选择优秀的基金，做好长期的投资安排，从而获得相对稳定的收益率，这是一个大致的过程。

目前股市震荡频繁，投资者可以考虑计划投资量化基金作为资产配置的一部分。 选择优秀的量化基金投资，首先应该关注以下几点。 首先，适合自己的东西是最好的。 目前市场上量化基金种类繁多，在净利润波动、投资期限和风险收益等方面有不同的优势，投资者可以根据自己的风险偏好和投资风格，选择适合自己诉求的产品进行投资。 其次，根据各方面的考察，选择经验丰富、过去业绩良好的基金管理者和企业。 另外，要注意基金的长期业绩、波动性、撤回等，长期收益良好，但要注意逾期收益波动较大的基金。 因为这些产品在风险管理上可能很严格。

小贴士:

量化基金最初起源于美国，在海外有30多年的历史。 随着量化基金的成熟，市场规模和份额也在扩大，得到了更多投资者的认同。 近年来，量化基金也开始在中国崭露头角，但数量和规模与海外市场相比要小得多。 2004年12月，国内市场第一只量化基金成立发行。 从2006年到2008年，市场上没有出现新的量化基金。 到2008年金融危机，量化基金的迅速发展带来了转机。 当时，许多基金遭受了严重的损失，但使用量化战略的基金获得了非常好的收益。 这真的是因为开始受到国内投资者的关注，国内量化基金相继上市，开始迅速发展。 量化基金在我国还有巨大的快速发展空间，随着金融工具的创新、金融市场的改革以及大数据的快速发展，未来将产生越来越多成熟、专业、高效的量化基金，进一步丰富资本市场的投资品种。 (张明江张艺海)