财讯：金融双向开放加速 上海已启动新一轮QDLP额度发放

本篇文章2341字，读完约6分钟

上海的qdlp飞行员有明显的首发特征。

金融双向开放加速。 日前，第一财经记者从多人那里获悉，上海已经开始发行新的qdlp (合格国内有限合作伙伴)额度，包括瑞士精品资管机构百达( pictet )等正式取得了qdlp试点额度，惠理投资等机构取得了追加额度，新产品的成立。

qdlp是上海要先行一步的创新项目，很多国际资本管理巨头都利用这个来品尝中国市场。 一位接近监管的人士向第一财经记者表示，年后在中国开始备案成为wfoe pfm (外商独资公司私募基金管理人)的外资机构中，大部分都是从上海qdlp试点开始的，目前有5家申请成为独资公募基金的外资机构也参加了试点。

新qdlp的新意义是什么？ 相关人士表示，迄今为止获得限额的机构在限额用尽后可以随时重新申请，个别限额比以前更灵活。

现在，qdlp飞行员开了很多花。 11月，国家外汇管理局宣布，将分别扩大上海、北京、深圳3家qdlp/投资公司( qdie )的试点规模。 此外，还将稳步扩大qdlp试点区域，新增海南自由贸易港和重庆市开展qdlp试点。 从吸引和聚集一流国际资管机构的角度来看，上海有明显的先发特征。 从许多外资资管机构的快速发展战术来看，参加qdlp试点只是个开始，外资机构落户上海后，大致率将继续快速发展本地资管业务，上海将成为更多世界一流资管机构的新凝聚地。 服务多家外资资管机构的汉坤律师事务所合伙人葛音对第一财经记者说。

新的qdlp有很多新的意义

一般来说，机构可以用qdii (合格国内机构投资者)的额度(仅比较公募型机构)投资海外不同标的，但qdlp是外资私募基金业务的重要部分，通过qdlp募集的资金可以投入海外母公司的基金。

自在上海试点以来，已有约50家世界知名资管机构落在上海，获得相关试点资格，世界最大资管机构贝莱德，世界最大上市另类理财企业英仕曼，欧洲最大金融控股集团UBS，欧洲最大独立资管机构安本，世界最大， 从前期运行情况来看，参与的海外基金大多波动率低、收益率高，得到投资者的高度认同。

从2007年开始，外资机构可以申请备案成为wfoe pfm，从国内市场募集资金，布局国内资本市场。 记者了解到，在基金业协会注册的31家wfoe pfm中，约9成来自上海的qdlp试点项目。 通过早年的试点，外资机构现在更加了解中国投资者的偏好和市场渠道，qdlp无疑是了解中国国内资本市场的重要窗口。

目前，在试点机构方面，贝莱德在上海设立了全国首家外商独资基金管理企业，路博迈、富达国际、联博、范达等积极申请，拟在上海落地。 此外，试点单位积极参与合资理财企业的设立，东方汇理与中银理财合资设立的第一家外资控股资产企业设立在上海自贸试验区临港新领域，贝莱德、淡马锡和建信理财在上海设立的合资理财企业已获得资金筹措，先锋领航和蚂蚁金服

阐述了此次qdlp额度发放的新意，接近监管的人也向记者表示，早年总额有限，但现在额度扩大，外资机构在额度用完后，可以随时重新申请，1~2周内给予答复。 受今年疫情影响，10家外资机构通过网上报送、非现场受理、网上评议的非接触式方法顺利获得考试资格和限额。

另一个较大的新含义是，此次扩张是qdlp试点项目的总额，没有涉及单个管理者可以获得的额度，但由于以前很多qdlp管理者根据初始额度增加了额度，所以对单个额度没有上限，综合了市场因素和管理者的实际募集情况 葛音对记者说。

另外，这次上海的qdlp也迎来了新的资管机构，百达就是一个例子。 11月23日，百达宣布在上海的wfoe正式成立，企业方面向第一财经记者表示，在基金业协会注册完成后，可以通过qdlp计划向国内合格投资者募集资金，并通过丰富的海外投资战略向海外投资。 百达集团高级合作伙伴renaud de planta在记者招待会上表示，得益于中国强大的经济实力和快速的资本积累，中国的资本管理市场已经成为世界上最大、增长最快的市场之一。

上海形成了外资聚集效应

目前，qdlp、qdie等试验已开出许多花，但工作人员认为，上海的聚集效应使外资在这里形成了资源管生态圈。

上海市地方金融监督管理局表示，试点机构将逐一发挥投资战略、合规风控、反洗钱等方面的国际经验，促进当地金融机构国际化专业服务水平的提高。 另外，推动了国内法律、税务、管理、第三方行政外包等相关中介服务业能源水平的提高。

葛音表示，上海有明显的先发特征。 上海qdlp试点于年率先在全国上市，审批流程使用了以地方金融监管局为中心的联席会议机构，当时也是一个创新之举。 随着这几年的快速发展，上海qdlp试点规定得到了更新，各部门之间的协调也更加顺利，参与过程更加便利，参与机构的数量和质量都有所提高。

更重要的是，根据我们这几年帮助外资机构在中国快速发展的经验，很多机构以qdlp试点为切入点，更是中长时间的中国业务布局，如wfoe pfm和wfoe fmc (中外合资公募基金企业)、入股控股资产管理子公司 从许多外资资管机构的快速发展战术来看，参加qdlp试点只是个开始，外资机构落户上海后，大致率将持续快速发展当地资管业务，上海自然也将成为更多世界一流资管机构的新凝聚地。

此外，由于qdlp制度的优势，进一步丰富了境外投资的渠道，作为现有的qdii、odi (对外直接投资)等先前流传到境外投资制度的有益补充。 对于外资机构来说，一方面有机会向qdlp投资者推荐海外基金产品，另一方面在国内设立子公司作为qdlp管理者，可以熟悉国内市场，扩大品牌曝光度，为中国业务长时间快速发展积累经验和资源。

例如，百达资管亚洲(日本除外)首席执行官赵俊杰表示，我们将集中快速发展跨境投资业务，然后逐步培养本土投资能力。