财讯：近期动力煤期货价钱持续上涨 期现监管层携手“退烧”

进入寒冷的冬天，煤炭的超级风再次降临。

11月以来，动力煤期货主力合约在突破600元/吨关口后，开启了新的上涨行情。

12月11日，动力煤主力合约再次触及涨停，涨幅4%，报777.2元/吨，刷新发售新高，周涨幅超过10%。

现货市场也是如此，据mysteel数据统计，目前5500大卡动力煤平仓价格为690元~720元/吨，产地多煤矿产销艰难，低温降雪天气下游诉求大，年末安检供应受限等因素。 对此，期、现货市场均采取一系列措施降温市场。

高烧会下降一会儿

在期货市场，由于近期动力煤期货价格持续上涨，郑商社多次提示风险，调整保证金、交易手续费等。

12月9日，郑商所发布风险通知书，称近期动力煤期货价格波动较大，市场不明朗因素较多，鼓励各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，引导投资者谨慎运营，合理投资。

12月10日，郑商所宣布，自年12月14日结算时起，动力煤期货合约交易保证金标准调整为6%，涨停幅度调整为5%。 按规则规定执行的交易保证金标准和涨停板幅度超过上述标准的，仍按原规定执行。

12月11日，郑商所宣布，自年12月14日晚间盘中交易时起，动力煤期货2101合约、2102合约、2103合约的交易手续费标准调整为10元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为10元/手。

从短期来看，煤炭对市场降温很有效。 周五晚上，动力煤主力2101合同下跌约3.8%，报收于每吨731.4元。 此外，2102和2103的合同下跌。

盘锦盈资本商品战略部经理毛隽告诉第一财经记者，保证金标准和跌停板的调整可以在稳定市场中发挥积极作用。 具体来说，我们认为市场供求关系和价格之间的相互作用呈现出一个渐进的过程，在价格持续上涨、实际供求关系紧张之后，通过调整跌停制度，起到了延缓期货价格波幅的作用。 另外，交易所在发生过度投机和市场操纵等异常时，通过调整涨跌幅度，作为抑制市场风险、吸引市场情绪的重要手段，将交易所、会员单位、交易者的损失控制在相对较小的范围内。 他说。

现货方面，据mysteel数据统计，目前5500大卡动力煤平仓价为690元~720元/吨，5000大卡平仓价为605元~625元/吨。

在进口煤炭方面，远月外矿报价仍在上升，贸易商对澳门煤炭后市的看法有分歧，12~1月船期印尼煤炭q3800fob价格为35~36美元/吨，12~1月船期澳门煤炭q5500fob价格为q5500fob

另外，为了防止市场参与者误判价格走势，还包括停止发布cci5500、cci5000、cci4500等现货日指数。

供求还很紧张

随着全球疫情防控工作的持续开展，中国作为重要经济体，预计明年的社会用电诉求将更加乐观。 对此，业内普遍认为动力煤供应形势依然紧张。

据华泰期货分解，近期，各大电厂为完成发电任务，各大电厂机组全开发电，特别是在水电紧缺的背景下，火力发电再度发力，电厂日益上升，库存不断下降。 供暖、化工、水泥厂采购意愿不减，动力煤诉求总体良好。 沿海、沿江地区的大部分进口要到12月下旬才能通关，短期内煤炭供应依然不足。 主产地煤炭管道单和安全检查的限制等供给难以跟上诉讼的增加，港口交接不足。

隈也认为，在生产端，首先主产地今年的供给受政策的影响很大，特别是内蒙地区处于同比减少的局面。 一方面，四季度以来，矿上安全事故频发，山西、陕西、重庆等地相继发生较大伤亡事故，山西做出了最严格的规定，以区域内煤矿安全生产为主。 并且，临近年底，产地大部分煤矿年度的煤炭排放任务即将完成，整体生产积极性不高，供应维持持续紧张，库存难以积累。

关于2021年煤炭价格，隈预计是从生产结构和经济运行的角度解体，维持平衡的结构，重心比去年进一步上升。

根据他的分析，随着2021年年长协会的签订顺利进行，明年的煤炭价格将依然维持区间运行。 但是，随之，长协的覆盖面逐年扩大，长协合同以外的煤炭量(即纯市场煤炭)逐渐压缩，其价格弹性也在扩大。