财讯：推动实体公司与期市深度融合 加强协作为地方经济快速发展保驾并护航

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9月10日，由天津证券监督局、前期所主办、天津市期货协会承办的天津期货市场服务实体经济论坛在网上举行。 此次论坛旨在推进相关产业链公司与期货市场深度融合，利用期货衍生品工具进行风险管理，推动天津经济优质快速发展。

加强合作保护和护卫地方经济的快速发展

天津证券监督局副局长胡经生在论坛致辞中表示，期货和衍生品市场是我国多层次资本市场的重要组成部分，具有价格发现、风险管理等多种功能，在服务实体经济方面发挥着重要意义。 天津迅速发展期货和场外衍生品市场具备良好的基础条件，首先，天津是我国北方重要的产业聚集和商贸集散地，钢铁、化工、贸易等公司的风险管理诉求较大。 其次，天津港具有良好的港口、物流和仓储条件，最后，天津辖区的期货机构、期货交割仓库众多，具备成熟的市场服务能力。

他目前受经济下行压力和新冠肺炎疫情等多种因素的影响，实体公司普遍面临存量高、销售困难、产业链运行不畅、原材料和现金流紧张等问题，生产经营受到一定影响，期货和场外的 特别是疫情期间，天津辖区期货机构发挥专业特点，辅助防疫物资生产，缓解公司资金压力，缓解套期保值价格波动风险，保障原料现货供应等方面，积极服务公司再生产。 他以这次论坛为契机，证券监督局、交易所、协会、地方政府合作，加强期货市场对业务知识的培训推广，提高社会各方面对期货市场的认识能力，完全利用期货衍生品工具，提高公司质量的快速

期望所副总经理陆丰表示，期货市场的快速发展建设需要社会各方的积极参与，这就是市场快速发展共同体。 期望通过高度重视期货市场推广和培训工作，与监管部门、地方协会密切合作，举办主题论坛、举办业务培训、组织产业调研、设立产业基地和投资者教育基地等方法，加强市场培育，加强领域服务

此次天津证券监督局与前期所合作举办的天津期货市场服务实体经济快速发展论坛，是前期所期货大讲堂系列活动之一，也是交易所和监管部门共同推进市场建设的重要举措。 未来，交易所将进一步与监管部门、地方政府加强合作，深化合作，促进期货市场发挥功能，为地方经济稳定健康快速发展提供保护和保驾护航。 陆丰说。

创新服务模式构建产业链优势共同体

当今世界宏观环境越来越多，随着不同市场、地区的联系更加紧密，新闻传播速度和透明度不断提高。 而且，在世界经济增长放缓的背景下，大宗商品市场供需两端波动频繁，价格波动越来越大，公司在生产经营中面临的风险问题越来越多。 嘉吉投资金属事业部中国战术客户部总经理王强表示，在这样的市场环境下，公司越来越重视风险管理的作用，应对挑战的战略也在不断创新，从现货贸易迅速发展到长期合同、期货和掉期、基础交易和定制化套现等模式

据他介绍，由于实物长期市场风险主要由绝对价格风险和基本风险构成，不同的市场风险类型、风险偏好、保险手段以及市场视角决定了不同公司的保险计划选择。 基于此，企业可以发布现货指数掉期服务，即以现货指数未来价格为目标物的场外掉期合同，帮助现货公司管理相关市场风险，将基本风险纳入管理范围。

从风险管理企业服务实体公司的角度看，永安资本管理有限企业化工部负责人刘俊认为，期间通过衍生品与场外衍生品结合，为公司提供多元化、定制化的风险管理产品和服务，风险管理可以不需要人入场。

另外，通过不断创新，推出现业务、场外衍生品业务、市场商务业务等，可以在现货领域利用期货工具，逐渐改变领域交易习性。 通过宣传基础价格、含权贸易等模式，产业链现货公司从以前就传达贸易的交易对方关系、上下游产业链利益侵占的以前就将竞争模式转变为利益共同体模式。

展望未来，刘俊认为风险管理企业业务快速发展主要有三个方向:一是推进领域定价模式创新，结合场内外衍生品工具，根据基础知识研究和专业能力，改变领域定价模式。 二是深入产业链服务，将衍生品工具融入公司生产、经营、融资各个环节，加强渠道建设，深入产业链，提高衍生品市场的服务能力。 三是成为公司风险管理平台，相关现货公司无需直接接触衍生品工具，风险管理企业提供个性化、系统性的处理方案。

前期标准的仓单平台情况也由上半年的相关人士介绍。 他表示，标准仓储单一平台的商业模式有五大优点。 一是公众的说服力很强。 期货交易所设立的平台是公开、透明、规范、服务实体经济，不以盈利为目的。 二是安全标准。 商品、黄金、车票均流经平台，确保安全，符合国家法规政策。 三是高效方便。 实时仓储货位、实时资金转账、实时存取款，交易效率很高。 四是价格低。免收手续费和过户费，结合期间目前对应的期货套期头寸，实行手续费减免优惠政策。 五期现结合。 以标准的交货单为客户，提供期货涨跌的报价方法，为实体公司提供越来越多的期目前套利等机会。

在保险+期货服务实体方面，浙商期货产业研究所所长蓝旻表示，保险+期货考试对支持国家扶贫攻略发挥了重要意义，多年来一直写入中央一号文件。 未来，交易所有望加大工业产品保险+期货的推动力，为实体公司提供越来越多的风险管理工具。

他认为工业产品保险+期货有五个特点:一是保险产品信誉度高，有利于扩大模式覆盖面二是有助于避免国有公司对期货衍生品端亏损的误解三是有助于避免管理失控下的投机行为四是处理公司 有利于直接参与专业及资金不足等问题的五是扩大风险管理应用行业，支持政府项目预算管理。 董依菲