财讯：石油减产等利好因素不断发酵 国际原油价钱持续上涨

11月初以来，国际原油价格持续上涨，推高燃料油价格。 另外，集运市场持续火爆，低硫燃料油的诉求有所恢复，但高硫燃料油基本面支撑疲软，高低硫燃料油价格上涨，价差也在扩大。

原油面临召回

11月初以来，辉瑞新冠疫苗的消息加强了市场对原油回升的预期，成为近期国际油价上涨的首要因素。 欧佩克及其减产联盟在12月初达成新的原油减产协议也支撑着油价。 从2021年1月开始，参加国增产原油50万桶/日，改变了增产200万桶/日的计划。

据最新公布的eia周报报道，美国原油库存围度增加1519万桶，但这并未影响国际油价上涨趋势，布伦特原油期货主力合约于12月10日突破50美元/桶，上升至今年3月以来的最高位。 与11月初的低点相比，布伦特原油期货价格上涨超过37%，wti原油期货价格反弹超过36%。 受此影响，燃料油价格大幅反弹，fu2101合同上涨17%，lu2101合同上涨27%，高低硫价差上涨近70%。

随着疫苗的上市、石油减产等利润因素的发酵，国际油价也面临着召回的风险。 虽然不清楚拜登上台后是否会重返伊核协议，但伊朗表示原油产量正在增加，利比亚原油产量也在增加，两个国家都不受减产协议的制约。

航运呼吁全球变暖

今年下半年以来，我国集装箱运输市场持续向好。 11月，宁波舟山港完成集装箱吞吐量242万标准箱，预计同比增长14.9%。 预计12月2日，上海港集装箱吞吐量将突破4000万箱，年吞吐量将进一步创新。 目前，上海航运交易所中国出口集装箱运价指数同比增长30%，宁波航运交易所宁波至美国、欧洲、南美等地出口集装箱运价指数10月、11月翻了一番。 后期新冠肺炎疫苗的出现将加速国际航运指控的恢复。

受imo限硫令的影响，低硫燃料油成为国际航运市场的主流产品。 这是因为受到航运诉求恢复的影响更大。 以380cst燃料油为例，今年1 10月，新加坡高硫燃料油消耗比例为18.7%，低硫油消耗比例为51.0%。 同期，中国保税燃料油市场结构低硫油占有率88.0%，高硫油占有率6.7%。 低硫配额紧张或影响国内低硫燃料油的供应。 今年10月，5家配额公司共生产635.7万吨低硫燃料油，配额采用率为63.6%。 其中，中石化生产388万吨，配额达到90.5%。

现货水狭窄

电厂采购指控的下降和天然气价格下跌带来的替代效用，削弱了对高硫燃料油指控的支持，缩小了新加坡高硫燃料油现货的拉水。 在购买电厂的指控中，国外一些电厂取消了在新加坡购买高硫燃料油的订单。 另外，高硫订单大多在11月或12月初完成交货。 替代天然气发电，11月初以来，美国天然气期货价格下跌近27%，天然气发电替代燃料油发电的效用上升。 此前在购买电厂诉求的支持下，新加坡高硫燃料油点的水上涨至8美元/吨附近，目前已降至0附近。 进入12月，高硫燃料油新注册仓单超过16万吨，仓单总量近40万吨，扣除年底到期的8万吨，明年高硫仓单量仍在30万吨以上。