财讯：A股走向“机构市” 新增投资者数量连续第八个月突破100万户

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公募基金持股3.87万亿元外资占a股流通市值的比例上升到4.74%

散户力量削弱a股走向机构市

30年来，随着规模的扩大，a股市场投资者结构也在不断变化，包括公募基金、保险资金等在内的机构投资力度不断增强，推动了市场的成熟。

中国证券登记结算有限责任企业最新公布的数据显示，10月新增投资者112.01万户，自今年3月以来，新增投资者人数连续8个月突破100万户。 截至10月底，投资者总数为1.75亿户，其中a股投资者为1.74亿户。

1993年数据公布以来，a股投资者从833.27万户增加到1.74亿户，增长了近20倍。 随着投资者数量的增加，投资者结构也在不断优化，在过去的30年中，公募基金、保险资金、外资相继进入市场，各大机构已成为a股市场的重要力量。

从1998年3月27日宣布设立第一只封闭式基金开始，到年10月底公募基金数量达到7682只，对应的资本总额达到18.31万亿元，公募基金在22年间实现了0至18万亿元的巨大飞跃，近年来，持有股票 据中国银河证券基金研究中心统计，截至去年3季度末，公募基金共有a股市值3.87万亿元，占两市流通总市值的6.75%。 这一指标时隔7年再次回升至6%以上，体现了公募基金作为市场主要机构投资者的实力。

保险资金直接进入市场的大门于2004年打开。 经国务院批准，原保监会和证监会于同年10月联合发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》。 原保监会自年4月以来每月披露保险资金运用结余。 截至2009年10月底，保险业资金运用余额20.85万亿元，其中股票和证券投资基金2.75万亿元，占a股流通市值的比重为4.66%。

而且，社会保障、私募基金、证券机构、信托等机构的力量也日益崛起。

随着外资进入a股市场的投资渠道更加多样化，外资持有a股的规模迅速增加。 截至2009年9月底，境外机构和个人持有境内股票资产总市值达到2.75万亿元，占a股流通市值的比重为4.74%。

一系列数据显示，机构投资者作为股市压载石的作用逐渐显现。

从个人投资者持股情况看，中小投资者比例下降，有参与公募基金间接入市的趋势。 深交所今年年初公布的年个人投资者情况调查数据显示，2009年，受访者中证券账户资产量在50万元以下的中小投资者占75.1%，比上年减少4.9个百分点。 期间，回答者参与公募基金的积极性明显提高，有间接进入市场的趋势。 数据显示，2009年，参加公募基金交易的受访者比上年增长17.2个百分点，达到45.8%，是过去4年来最高水平。

但与成熟市场相比，a股投资者结构仍以中小投资者为主。 根据中国的结算数据，截至10月底，a股自然投资者近1.74亿户，非自然人38.72万户，自然人超过99.7%。 另一方面，自然人投资者在a股市场的交易活动度仍然占最大比重。 根据上海证券交易所公布的数据，自然人投资者的股票交易额占80%到85%之间。

从散户市走向机构市是资本市场逐渐成熟的必由之路。 证监会的易会满日前公布了签名复印件。 长期资金到位，加快建立可留市场环境，加大专业理财机构力度，权益类基金快速发展，各类中长期资金持续积极布局资本市场。