财讯：原油期货结算价交易指令上线 有利于进一步完整交易者结构

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9月28日，上海国际能源交易中心(下称前期能源)宣布原油期货结算价格交易( tas )指令将于10月12日正式上市，同日还将公布原油期货日间交易参考价( markerprice )。

根据结算价格交易指令，交易者可以在规定的交易期内按照期货合约当日结算价格或当日结算价格增减若干最小浮动价格区间申报买卖期货合约，其本质是为市场提供方便高效的风险管理工具，在国际成熟市场被广泛采用。

原油期货结算价格交易指令是我国期货市场推出的第一个结算价格交易指令，其推出有利于优化交易机制，为交易者提供较为有效的风险管理工具，降低套期保值效率，市场主体更方便、更广泛地参考上海原油期货价格。 吸引越来越多的国内外产业客户和金融机构进行交易，对提高原油期货交易的流动性，促进场内外协调的快速发展也有着积极的作用。

稳步上线这个国内期货市场的制度创新，前期能源开展了许多准备工作。 一是要做好技术准备，为结算价格交易指令的顺利上线打下基础。 能源年1月13日至9月继续模拟交易活动，8月22日、9月19日、9月27日举行3次全市场生产系统演习，演练交易、结算、行情传输等业务场景，共有151家会员、309个座位、995名客户出现了污点。 通过持续的模拟交易和多次技术演练，参与者熟悉结算价格交易指令的参数和流程，有助于充分验证相关系统的关键功能。 充分做好上线前的技术准备，后期根据市场诉求继续演习整个市场的生产系统。 二是积极开展业务培训，进行投资者教育。 能源前期开展了7次原油期货结算价格交易指令在线、在线业务培训交流活动，帮助市场参与者了解和掌握原油期货结算价格交易指令方案的设计、操作采用和应用场景。 并通过动漫、漫画等多种推广形式进行深度规则解读，进一步加强市场对新业务的深入全面了解，让各类投资者合理参与。 后期将根据市场的诉求，继续开展业务培训，明确这一新的业务规则。

日间交易参考价是国外主要期货交易所成熟的新闻发布制度，通常在现货交易活跃的时间点比较相应时段期货交易量的加权平均价格，为交易者提供现货贸易价格参考。 此次前期能源引入国内期货市场，是重要的制度创新，也是上海原油期货进一步与国际接轨的重要一步。 具体来说，针对期货交易的夜盘以及日盘上午、下午、原油期货最近一个月的合约和最近一个月后的一个月合约，分别公布了3个白天交易的参考价格，价格分别为北京时间00:27 00:30、11:27 11:30和14:57 15:00。 交易者可在前期所、前期能源中英文网站及前期能源会服系统日统计数据栏查询。

期货日报记者了解到，公布日中交易收盘价可以为交易者现货贸易评价提供更多的价格参考选择，降低交易者套利中的价格不明确性，降低套利价格。 另外，这也将促进场内外协调的快速发展，提高原油期货交易的流动性，进而瞄准国际交易所，提高原油期货的国际化水平，为下一个日中交易参考价交易机构( tradeatmarker，tam )的开发提供价格基础

加强国际化期货市场建设，持续推进金融市场对外开放，是我国推进开放型经济建设、支持经济全球化的切实行动之一。 一、前期能源重复期货市场服务实体经济宗旨，积极落实中国经济和能源快速发展战术，实行建设制度、不干涉、零容忍的方针，进一步优化规则体系，夯实原油期货价格发现和风险管理基础，继续对外开放 (韩雨芙)