财讯：1500多亿保障基金按兵不动 信保基金企业是否另有布局?

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只从收益、风险安全的角度开展业务，不太重视领域救助功能。

宏观经济持续下滑，加上强势监管，过去10多年来信托业发展停滞，不少企业暴露出大问题，信托领域面临巨大考验。

许多投资者和部分信托企业希望中国信托业保障基金有限责任企业(以下简称信保基金企业)能处理部分问题。 根据信保基金企业官网显示，截至年9月底，完成22期信托业保障基金认购、收益分配和清算业务，基金认购余额1456.76亿元。 信托业保障基金资产总额为1535.42亿元。

另一位信托人表示，信保基金企业保障基金日常投资同业存款、货币市场基金、国债等金融产品，浪费资源。

现在信托业领域不景气，为什么没有使用保障基金？ 信托企业使用这笔钱，一方面证明信托企业存在违规或不承担责任的问题，一方面影响其在领域的声誉，影响其业务开展，另一方面信托企业处置风险项目时，倾向于采用表外方法，否则不利于其领域的评价 益信托研究员帅国让对第一财经记者说。

但一位中小信托企业人士表示，信保基金企业最初设立的目的是保障领域的快速发展。 但是，之后的章程中规定了为信托企业筹措资金的方法，没有详细说明如何实施难以挽救流动性的信托企业。 目前，信保基金企业市场化运营，只从利润、风险安全的角度开展业务，不太重视领域救助功能。

发布消息时，信保基金企业没有回应第一财经记者。

信托业的风险在持续

随着疫情的稳定，社会生产经营活动逐渐恢复，信托企业业务趋于正常。 但是，目前高质量资产的短缺和违约风险的上升加剧了投资者的避险情绪，信托展业仍面临较大的压力。

据一财经记者不完全统计，今年二季度和三季度，信托产品违约190起，涉及金额821亿元。 其中，工商公司行业投入的产品违约风险维持高位，违约的最多，相关金额最大。

在疫情严重的一季度，风险项目增长更快。 根据信托业协会的数据，从风险项目数和风险资产规模的环比变动来看，年一季度末信托业风险项目数增加1626个，环比增加79个，增长5.11%。 年一季度末，信托领域风险资产规模为6431.03亿元，环比增长660.56亿元，增长11.45%。

在组织层面，多家信托企业存在着不少风险。 例如，安信信信托连续第二年发生重大损失。 此外，截至去年12月31日，安信信信托固有业务负债逾期额达到24亿元。 截至年6月30日，安信托因提供保底承诺等原因引发诉讼40起(存续)，涉案金额达到178.05亿元。

今年6月，四川信托的许多tot项目(资金池的一种)逾期。 该企业的tot产品总规模约为250亿元，涉及45个项目，从今年下半年开始，今后几年将陆续到期。 另外，今年7月，由于新时期信托、新华信托触发了《中华人民共和国银领域监督管理法》第三十八条和《信托企业管理办法》第五十五条规定的交接条件，银保监会接管了上述机构。 交接期限从年7月17日起至2021年7月16日止，可以依法适当延长。

目前，信托领域的变革进展不顺利。 年第三季度集合信托市场降温，融资类业务规模压降是比较直接的原因。 信托企业目前把转型的重要布局放在标准件信托和以前流传下来的业务升级改造上，但受到各种限制并没有什么起色。 另外，预计三季度信托领域高风险企业将再次爆发非标准资金池类产品风波，信托企业展业将趋于谨慎。 一位信托分解者说。

1535.42亿元保障基金按兵不动

目前，更多市场眼球聚焦信托基金企业。 信保基金企业官网显示，信托业协会由13家稳健实力的信托企业出资设立，年1月16日颁发营业执照，注册资本115亿元。 信保基金企业作为保障基金的管理者，保障基金的筹集、管理和录用，首要任务和目标是基于市场化，预防、化解、处置信托业风险，促进信托业持续健康快速发展。

根据信保基金企业官网显示，截至年9月底，完成22期信托业保障基金认购、收益分配和清算业务，基金认购余额1456.76亿元。 基金累计实现投资收益168.83亿元，向68家信托企业分配利润61.35亿元，留存利润75.83亿元，留存利润全部存入基金。 保障基金资产总额1535.42亿元。

信托企业和信保基金企业的关系是什么？ 第一在两个方面:信托企业购买信托保障基金，在特定条件下申请保障基金贷款的信保基金企业可以使用自营资金为信托企业提供流动性支持。

在保障基金来源方面，《信托业保障基金管理办法》规定，保障基金现行认购实行以下统一标准，条件成熟后，根据信托企业风险状况实行差别认购标准:信托企业按净资产余额的1%认购，每年4月底前以年终净资产余额为基数动态 信托以新发行金额的1%认购，其中属于认购标准化产品的投资性资金信托的，属于信托企业认购的融资性资金信托的，由融资者认购。 各自资金信托产品发行完毕时，向信托企业基金专家缴纳，信托企业每季集中向保障基金企业缴纳的新设立的财产信托按信托企业领取报酬的5%计算，由信托企业购买。

目前信保基金企业多使用自营资金为信托企业提供流动性支持。 例如，年5月，泛海控股宣布，控股民生信托向信保基金企业申请7亿元流动性支持资金，控股武汉中央商务区股份有限企业为上述融资提供担保。 年7月，西安银行接到股东长安信托的通知，将长安信托持有的7673万股流通股出售给信保基金企业。

问题是信托企业可以在那些条件下申请采用保障基金吗？ 根据《信托业保障基金管理办法》，保障基金主要用于为信托企业提供短期流动性支持和高风险信托企业，具体来说，信托企业因资金无力偿还，在实施恢复和处置计划后，需要重组的，信托企业依法办理破产手续和重整的。 信托企业因违法违规经营，被责令关闭、撤销的，信托企业临时资金周转困难，需要提供短期流动性支持的，需要保障基金的其他情形。

一位中小型信托企业的人表示，目前信托企业存在流动性风险，需要支持。 例如，资金池业务以前是默认发放的，但现在强制监管、经济下行、急刹车，一些信托企业的资金存在不少困难。 保障基金是为了应对投资者的利益而设立的，为了化解风险，信托企业的第一步必须得到保障基金的帮助，而不是信托企业手动使用自己的资金或让投资者完全承担风险。 信保基金企业的10多个股东单位目前经营相对稳健，可能迫使信保基金企业追求市场化行为，因此没有义务帮助其他有风险的信托企业。 上述人士说。

另一位业内人士表示，监管机构、法院认定信托企业不违规或承担责任，应当赔偿损失的，信托企业可以采用保障基金。 但是，在目前的市场上，这种情况还没有出现。

此外，据第一财经记者今年8月底报道，安信信信托公告称，前期安信信信托出于开展业务的需要，向信保基金企业申请了流动性支持。 信保基金企业提供的流动性支持本金存续额为56.5亿元，已经到期。

信保基金企业注册资本115亿元，但向安信信信托提供的流动性支持额度如此之大，实属大胆之举。 目前该业务逾期对信保基金企业有什么影响？ 另外，在众多信托企业风险频发的今天，保障基金不动的理由是什么，还有别的布局吗？ 信保基金企业不支持。 (陈洪杰)