财讯：A股指数连续上扬 “真假牛市”新股潮 基金潮冲击本周行情

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7月初a股指数连续上涨几天后，大盘出现回调迹象，一度暴涨的市场情绪，冷却后出现观点分化。 以前很多机构和研究者来牛市，最近也放松了口风。 是真牛市还是假牛市的疑问逐渐成为场内音的主流。

多个热门股票近日出现减持的消息，监管层严控筹资和基金的呼声四起，各种股市降温的信号震惊了投资者。 市场需要专业的声音，近来，多家专业投资机构纷纷发声热议真假牛市。

7月13日本周，a股迎来了国内二季度gdp数据、个股财报、创业板和新三板选择层多家公司的发行和买入，诸多不明朗因素影响本周行情。

牛市真伪

随着近期反弹的持续，中国的主要股市指标之一有望在明年触及过去十年的最高水平。 这是摩根士丹利最近发表的研究报告的观点。 高盛也重申要增收中国。

据高盛报道，内地经济全面恢复，疫情虽有零星发生，但控制得很快，经济恢复较为顺利。 在政策方面，近几个月通过货币工具和信贷政策，创造了有利的金融环境，公司利润有改善趋势，再加上a股估值不高，散户参与热情高涨，有利于股市走牛。

但摩根士丹利指出，市场过热可能导致监管方面的降温，但数据显示，目前市场情绪尚未达到过热的水平。

总体来说，我们对a股持有很好的态度。 南方基金副总裁兼首席投资官(权益)史博认为，资本市场改革、宽信贷等盈利政策不会发生太大变化。

对于具体的市场走向，各专门机构提出了不同的评价。

德意志银行财富管理亚洲投资战略部主管刘佳向媒体表示，中国经济增长有望在三季度和四季度逐步回升，三季度末恢复到危机前的水平。

摩根士丹利认为，中国市场仍面临些许不确定性，需要密切关注地缘政治风险演化和宏观经济复苏进程是否顺利。 国际贸易、国外新冠疫情变化都是影响a股走向的重要外部因素。

东方红理财王延飞认为，近期从资金流来看，医药生物等板块资金流入放缓，转为金融、房地产等低估值板块。 结构性牛市已经发展了一段时间，能否成为全面牛要看利率环境。

史博表示，下半年市场格局有两种可能，第一种是行业不变，但行情从一线龙头蔓延到二三线。 二是行业切换，金融房地产周期大幅增加。

一些领域和股票逐渐进入了估值较高的阶段。 例如，休闲服务、计算机目前的ttm (最近12个月的市盈率)已经接近历史最高位置，医药生物属于中位数较高的位置，这些板块中的一些企业忙于资金，短期涨幅较高，但未来利润增长将 诺德基金总裁助理郝旭东做了如下发言。

你要买什么

7月8日，明星基金经理王宗合精选帅鹏华功夫混合基金，仅一天就筹集到1300亿元资金认购，创下募集记录。

我们专注于投资的本质，专注于真正发掘经济快速发展和社会进步创造的投资价值和投资机会。 王宗合在最近接受采访时表示。

王宗合认为，价值投资的价值来源于两个部分。 一个是超下跌后的暴涨，另一个是公司成长创造的长期价值。 目前最有价值的产业除了成本之外，还有网络教育、创新药、医疗服务、医疗器械、云计算、5g应用等。

邓旭东表示，看到消费行业的投资机会，高端白酒从年开始的回升周期至今已持续了5年，国民消费升级的趋势没有改变。 一些调味品、小食品也呈现成本上升的趋势，从目前人均可支配收入水平来看，成本上升的大致率一直在持续。 他看了科技股，强调重视以5g为代表的新科技周期。

UBS理财股票基金经理王子认为，下半年支出、科技、医疗、保险、网络等行业的高质量企业将持续快速发展。

前期行情已经消耗了一些热点企业的上升潜力。 据岭资本介绍，目前市场流动性丰富，结构机会丰富。 但是，一些估值明显泡沫化的热点企业，隐含着股价过于乐观的期望，性价比不高。

这周会关注的

从7月13日开始，a股上市公司相继开始披露半年的业绩，影响一只股票的行情。 7月14日中国将公布6月进出口数据，7月16日将公布第二季度gdp和6月工业增加值等数据。 因疫情延期的央视315晚会将于7月16日(本周四)晚上播出。

本周精选层的前32家公司中有7家开始网上购买，本月末将集中卡片。

中证指数有限企业和上海证券交易所将从本周开始调整上证150等指数样本股，本周发布中证沪港深科技龙头指数，从沪港深三地选出50股科技行业龙头上市企业证券作为指数样本股。

另外，本周a股将迎来解禁的浪潮。 除科创板企业外，本周共有41只股票将面临解禁，解禁市值规模将达到数百亿元。 包括三只松鼠、中国长城等多只股票的解禁市值在10亿元以上。

本周将密集认购15只新股，包括7只科创板新股和5只创业板新股，涵盖生物医药、集成电路等此前行情热门领域。 此外，许多基金本周密集发行。 这包括由多个明星经理管理的产品。

科创板本月也迎来了集中解禁，预计解禁的市值将超过2000亿元。 最初的科创板解禁压力集中在7月22日。

美方本周也将进入财报季，摩根大通、花旗银行、富国银行等在7月14日美股盘前发布新季度财报，随后，高盛、摩根士丹利、美国银行、贝莱德等也将发布财报。 美国本周也将公布6月cpi等数据。 (吕方锐陈锋)