财讯：贵金属市场出现短期振荡加剧 市场投资者需观察风险把控

本篇文章1430字，读完约4分钟

上周贵金属市场大幅回调后，本周二国际现货金价再次站在2000美元/盎司关口，现货银价也从之前的23.39美元/盎司低点反弹至27美元/盎司关口，国内上海期货价格周二上涨2 .

光期货贵金属分析师展大鹏表示，此次金价快速反弹的直接原因再现了本周美元指数的疲软，美债收益率也从上周触及的高水平滑落。

他说，这增加了人们对此前美国公布的地区制造业调查结果疲软导致市场对美国经济复苏基础不稳定的担忧。 数据显示，联邦储备银行纽约制造业指数从7月的17.2暴跌至3.7，远远低于15的预期值。 有消息称，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司增持了大型金矿企业的股票，受到市场的欢迎。

看了周内，展大鹏表示，市场将密切关注周四上午(北京时间周四2:00 )联邦储备系统公布的7月货币政策会议记录，寻找预期政策未来走势的线索。 如果含蓄地试图设定平均通胀目标或收益率曲线的控制，将对美元不利，也就是进一步抬高贵金属的价格。

华泰期货研究院贵金属研究小组表示，美国选战将进入更加激烈的阶段，加上联邦储备系统7月会议记录的公布，市场的不安全感依然支撑着金价。 而且，美国债券收益率出现一定下跌，打破了此前连续上涨的局面，这对黄金价格上涨起到了一定的积极作用。

从全球利率前景来看，国信期货有色分解师顾客冯达预计，由于以联邦储备系统为首的全球央行开启了前所未有的超宽松货币刺激政策，目前全球负利率债券规模将超过15万亿美元，未来名义利率将维持较长期的超宽松状态。

另一方面，在美国天量政府债务偿还压力限制下，联邦储备系统实施收益率曲线调控的预期热度不减，经济前景未见明显改善的情况下，后期美国债务利率的大致率以低位震荡为主，市场通胀预期将成为降低实际利率的首要驱动力。 他补充道。

金瑞期货贵金属研究员杜飞对期货日报记者表示，目前疫情二次爆发的影响并未分散，联邦储备制度的大规模刺激没有比较有效地促进实体经济复苏，这为美债名义收益率的低位维持提供了一定的基础。 从通胀角度看，通胀回升至1.63%，预计距离2.0%的美联储调控目标还有空间。 另外，第二季度美国个体可支配收入增长率创下11.5%的新高，这是美联储刺激政策的结果，为通胀预期的提高提供了空间。 美国债券的实际收益率将进一步下降至-1.5%左右，黄金的价格支撑将会继续下去。

展大鹏表示，目前黄金反弹的中期因素变化不大，在美国经济复苏缓慢的情况下，很大程度上依赖美联储宽松的货币政策，美股的不稳定性也很大程度上依赖流动性，说是市场绑架美联储政策也不意外。 这是因为对黄金来说中长时间的上空间依然可以想象。

但短期内确实需要注意，一是美元反弹增强，二是上周金银价格快速回调打破了一致性预期，只要反弹不能迅速收复失地，只会带来越来越多的利益。

看后市，展大鹏陷入黄金走势和宽幅震荡，一是消化收割盘，二是为后期积蓄力量。 值得观察的是，目前金银比最低已降至历史平均水平附近，从这方面来看白银的短期单边行情和退出，应该在清仓看到。

总体而言，银河期货贵金属研究员万一菁认为，尽管上周贵金属价格受疫苗和美国国债收益率的影响而下降，多头利润结束已为贵金属价格雪上加霜，但从全球放缓和通胀预期的角度看，贵金属进入下跌通道还为时尚早

贵金属价格维持高位震荡的概率较高，在基本面不发生较大变化的情况下，认为当前的价格点位区间适应基本面，但考虑到全球政治和经济不明朗性强、市场分歧较大，这一天的波动也很大，操作风险也很大，很多 她最后提醒了。