财讯：券商上半年业绩放榜 前十券商占据半壁江山

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近日，中证协向证券公司发布了《证券企业上半年经营业绩排名情况》，对133家证券企业未经审计的经营数据进行了统计排名，共发布了25项指标，明确了各证券公司的业务优势。

从数据来看，头部券商仍占绝对特征地位，如中信证券占多个分项冠军。 从重要项目排名来看，在净利润方面，中信证券稳居第一，申万宏源、中信建投证券增速明显，跃居领域第二、第三位。 在收入方面，中信建投继续保持第一的位置，与此相伴，国金证券、浙商证券的业绩激增了约200%以上。 在证券投资收入方面，上半年证券投资收益超过20亿元的证券公司达到11家，去年同期为8家。

前十证券公司占了一半的江山

中证协公布的数据显示，截至今年上半年末，134家证券公司总资产为8.03万亿元。 截至去年上半年期末，131家证券公司总资产为7.10万亿元。

具体来说，中信证券、国泰君安、华泰证券仍名列前三，其中中信证券以7258.4亿元位居领域第一，比去年年底增长16.79%，主要受中信证券华南资产的影响。 国泰君安和华泰证券总资产分别为4208.6亿元和4177.78亿元，比去年年底略有缩小。

业绩指标方面，134家证券企业上半年实现营业收入2134.04亿元，实现净利润831.47亿元，124家证券企业实现盈利。 去年同期，131家证券公司实现收入1789.41亿元，净利润666.62亿元，其中119家实现盈利。

由此可见，证券公司市场整体业务规模迅速扩大，整体盈利规模增长率约为20%，净利润增长率约为25%。

其中，中信证券、国泰君安、中信建投、广发证券、申万宏源上半年收入位居领域前五。 中信证券营收146.4亿元，同比增长35.54%，是全领域唯一上半年营收突破100亿的券商，排名前20的券商中，中信建投证券营收同比增长最快。 排名前十的证券公司中，只有国泰君安同比负增长，其余的证券公司增幅都很大。

然后，头部券商的盈利情况洗牌。 中信证券以61.8亿元继续位居榜首，申万宏源和中信建投净利润均超过40亿元，比去年同期增长超过80%，分别跃居领域第二、三位，华泰证券上半年净利润排名从第四降至第八位。

另一个突出的现象是头部券商的集聚效果不断增强。 排名前十的证券公司净利润均超过30亿元，合计净利润约415.49亿元，占领域净利润的比例为49.97%，占半壁江山，而去年同期，排名前十的证券公司净利润占领域的比例为47.45%。

另外，上半年也有几家证券公司亏损，多为合资证券公司，其中摩根大通(中国)亏损9362万元，汇丰前海证券亏损6752万元，摩根士丹利华鑫亏损5603万元。

在投资领域，中信建投在去年同期第一的基础上，继续保持第一，上半年投资领域收入19.7亿元，比去年同期增长24.36%。

在各领域净利润排名前20位的证券公司中，国金证券、兴业证券、浙商证券激增，分别增长199.01%、150.41%、217.04%。

在a股市场行情持续的情况下，投资收益占证券公司收入的比例也在提高。 排名显示，中信证券当期证券收益为75.35亿元，比排名第二的中信建投多约35亿元，但中信建投以174.15%的增长率增长势头强劲。 今年上半年证券投资收益超过20亿元的证券公司达到11家。

另外，今年有25个指标排行榜，比去年同期增加了2个指标。 新指标为证券经纪业务净利润和代销产品净利润，国泰君安以33亿元经纪业务收入居首位，中信证券以5.87亿元代销净利润居首位。

注册制推进增厚投领域成绩

在众多的业绩指标中，值得关注的是证券公司在投资领域的收入变化。 今年上半年，科创板ipo审核加快、创业板注册制推行、新三板精选层上市等一系列政策，均在证券公司投资领域获利。

这一点可以从投资领域业务排名前20位的证券公司的业绩增长情况中看出。 除了中泰证券负增长外，其余券商均实现两位数增长，特别是国金证券、兴业证券、浙商证券业绩激增，这样的增长率在其他个别业务中并不多见。

据wind数据统计，今年上半年，a股共有120家企业完成新股发行，募股总额1392.74亿元，总发行费用约86.77亿元。

从中介机构来看，其中光大证券占11席，中信建投11席，国金证券7席，广发证券8席，招商证券6席，民生证券6席，兴业证券5席，中信证券5席，浙商证券3席。

其中，国金证券数据十分突出，仅这7家ipo企业贡献的承销和推荐费用就近4亿元，超过了上半年7.4亿元投资领域收入的一半，其中3家来自科创板项目。 兴业证券推荐的5家ipo企业(其中1家为科创板项目贡献的发行费用约为2亿4千万元，对上半年投资领域的收入增长也起着重要作用。

展望下半年，业内人士分析，随着创业板注册制的开启，将再次对证券公司营业收入发挥比较明显的增厚作用。

上市条件的下降和多元化将大幅增加符合条件的公司数量，注册制的推行也将确定考核流程的节奏，加速目标的扩大，而且市盈率的放开也将提高ipo的融资规模。 一位上海投票人对记者说。

中泰证券非银团队预测，目前项目(对应募集资金2286亿元)的70%比例年内可以正式上市，如果承销率为9%，再融资收入为ipo收入的20%，则对应收入123亿元，全年证券公司投资领域的净利润。

注册制的推行除了提高投资领域的业务外，还将大力激活a股市场。 因为另一个巨大的变化来自交易制度。 也就是说，上市前的5个交易日没有设置涨幅限制。 5个交易日后涨幅限制范围从10%放宽至20%，该交易规则的一些变化可能顺应了短期换手率的增长。

其逻辑是，换手率的上升和流通股的供给的增加会增厚佣金收入。 前面提到的投票者说。

据此，中泰证券推算，8月底至年末经纪业务净佣金增长规模约为23.2亿元。

方正证券研报报道，8月创业板注册制首批ipo项目将在a股注册，预计涨幅限制将进一步提振市场投资情绪，经监管层多次鼓励下半年银行理财、保险资金、境外资金等中长期资金入市，年股票日均交易量8000亿元。 (张赛男)