财讯：银行理财市场中高息产品“强退” 投资者好处谁来弥补

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银行必须给投资者多元化的选择，可以为投资者转移提供收益率均等、风险水平不变的理财产品，并且在转型过程中一定要与客户协商，做一点个性化的方案，弥补投资者的利益损失。

近来，银行理财市场上充斥着清算、提前退出的言论。

亿联银行计划清算旗下的智能存款产品，由于调整方案大于当初购买时提出的利率水平差距，许多储户反对。

工行计划提前结束的安享长盈系列理财产品，预期收益率在5.5 %~6.1 %之间，远远高于同期发行的普通理财产品，目前的强退也引起了一些投资者的质疑。

银行这一系列行动的背后到底有什么理由？ 今后会有越来越多的高信息产品被强制退场吗？

金融研究院资管部社长周毅钦分析《国际金融报》记者发现，两者略有不同，智能存款提前退出与监管部门金融监管窗口的有力指导有关，银行必须按照新的监管口径执行。 理财产品的强退略有不同。 资管新规过渡期延长至2021年底，实际上给了银行更多的时间和空间，银行此时选择整理产品，看起来有些仓促，但无疑是综合衡量的最佳决定。

银行认为两个方面:第一，时间更充裕，但凡事要提前立好，如果不提前淘汰，不提前调整产品，到了2021年下半年就容易暂时抱佛脚，出现悬崖效应。 二是这些要拆除的产品如果不调整，改造空间非常小，基础资产中有难以处置的资产，必须事先布局。 周毅钦认为，银行方面选择清退，基本上是为了合规，目标是在2021年过渡期结束后，全面完成产品大改造。 当然，现阶段肯定有阵痛。 未来，产品不合格、整改困难的中小银行也将相继发生这种清退现象。

用利息计算类产品落下帷幕

近日，亿联银行清算旗下智能存款，产品名为亿联智存(利添利a项)，年初在京东金融上市。 该存款为计息产品，期限最长5年，利率最高6.02%，下半年利率下调，但最高可达5.82%。

亿联银行工作人员告诉记者，呼叫中心没有收到清算或调整的方案，目前只对部分投资者进行了市场调查以获得相关建议，但目前该产品已于今年年初停止销售。

不过，存款人表示，亿联银行在今年年底前预付的情况下，投资期不足3年，因此利息按1.967%计算。 明年提前支付的情况下，按照活期存款利率计算利息。 这个方案与当初买入时该行表现出的利率水平差距很大，引起了投资者的不满。

除亿联银行外，今年4月，廊坊银行和张家口银行相继发布了智能存款清算公告。 清算日之后提取智能存款，只能按活期存款的利率计算利息。 另外，广发银行8月13日宣布，由于国家相关政策的调整，将于年9月11日终止定活智能通和智能阶段的利息计算业务。

为什么要用利息计算产品退场？

麻袋研究院高级研究员苏筱支持告诉《国际金融报》记者，亿联银行下架智能存款产品可能有两个原因:一方面是顺应监管精神，积极梳理这类产品。 另一方面，目前监管部门并未公开这类计息产品的库存清理要求，因此银行方面并未排除一刀切的做法来缓解负债方的压力。

普益标准研究员杨超向《国际金融报》记者指出，利息计算类产品是指产品在提前收到时不按照普通利率计算利息，而是按照存款时间分段计算利率，即分段利率的产品。 实际上银行转让储户利益是为了增加银行资金价格，重视监管，规范监管。

今年3月，央行提出《关于加强存款利率管理的通知》要求，各存款类金融机构严格执行中国人民银行存款利率和利息计算管理的有关规定，按规定要求修改定期存款，提前定期存款的利息计算等不规范存款创新产品，宏观审慎判断存款利率管理规定和自律要求情况( mpa )

在这种情况下，银行为了满足监管要求，对利息计算类产品进行了修改。 这也表明了监管降低银行资金价格，减少银行债务边缘压力，进而通过银行传导降低实体经济融资价格，切实利好实体经济的决心。 杨超说。

另外，苏宁金融研究院高级研究员黄大智向《国际金融报》记者指出，金融机构转让利实体经济中，非常重要的是降低贷款利率。 贷款利率大部分由银行的资金价格决定，如果想降低贷款利率，要真正让利实体，首先要降低债务的价格。

高利率理财产品强势

除了上述智能存款结算外，最近还有投资者接到了部分银行理财产品提前终止的通知。

工行提前终止安享长盈工银财富客户专用理财产品1829天，该理财产品于年3月发行，自产品名称起，理财期限达5年，原有效期为2023年3月8日。 但是工行发布了提前终止公告，产品有效期提前到了年7月29日。

工商银行工作人员告诉记者，该产品年化收益率为6.1%，对投资者来说，理财收益的时间从5年压缩为2年，略有亏损。

该工作人员还表示，目前，安享长盈系列产品已全部进行调整并提前结束。 证书上写着银行在特殊情况下可以提前中止订单。 据工作人员称，具体结束的理由是产品问题。

杨超表示，许多银行单方面提前终止老理财产品有两个原因:一方面是为了加快网络化转型步伐，降低存量资产规模，减轻转型压力。 另一方面是为了抑制资金价格，减少产品价格和收益的下跌现象。 这些旧理财产品的保本收益率通常在5%以上，在现阶段市场流动性宽松、利率不断下降的情况下，银行很难达到这个收益水平。

但是，银行理财产品单方面强制返还的方法是否合规？

金融360大数据研究院分析师殷燕敏向《国际金融报》记者表示，根据银行理财产品证书条款的规定，大部分银行理财产品规定银行有权提前退出，投资者无权提前退出。 因此，因为从合同约定来看，银行的方法是合法合规的。 但是，对投资者来说，收益有一定的损失。

目前，理财产品转换正在持续进行。 将来有会提前被强制淘汰的产品吗？ 业内人士表示，理财产品可能提前退出，但不会成为主流。

资本管制新规延期一年，可以比较有效地缓解银行新老业务的过度压力，有利于银行的压降存量资产。 过渡期结束后也允许案例解决，给了越来越多的政策空间。 杨超说。

从转换进度来看，根据普益标准数据，年二季度全市场银行机构理财产品纯化转换进度为53.82%，比年末上升9.7个百分点。 从类型来看，截至2009年第二季度，股份制银行转型效果最明显，网易转型进度超过60%城商行次之，网易转型进度超过50%。 国有银行和农村金融机构的纯化转型进度还不到50%。

在库存产品处置方面，银行应当事先与顾客协商信息表达。 对包括调整原因证明、处分方案的公布等在内的、迄今为止条款尚未确定的复印件，应尽量按照金融客户权益保护的立场安排。 苏筱支持表示，采取一刀切的办法，既有损顾客利益，也有可能对银行声誉造成潜在的不良影响，导致顾客流失。

黄大智建议，银行应给予投资者多元化选择，可以为投资者转移提供收益率均等、风险水平不变的理财产品，并且在转型过程中一定要与客户协商，做一点个性化的方案，弥补投资者的利润损失。

银行太短侵害投资者利益尝甜头，然后其他银行纷纷跟进模仿，有可能引发社会问题，所以我还是重复金融客户利益保护的角度，开不了这个坏头。 长期来看，对银行的企业品牌信用，顾客保留会受损。 苏筱芮说。