财讯：短期融资券成券商“补血”利器 年内合计发行6119亿元

本篇文章1446字，读完约4分钟

随着资本市场对外开放步伐加快，资本中介业务抬头，证券公司有必要补充资本以防范风险，增厚收益。 今年以来，证券公司债务融资意愿没有减少，其中短期融资券发行节奏明显加快，成为证券公司补血的重要发力点之一。

东方财富choice数据显示，今年以来，证券公司发行短期融资券6119亿元，同比增长161.94%。 另外，也有不少证券公司申请短期融资券的发行资格。

政策支持

证券公司短期融资券发行加速

与发行证券的企业债券相比，发行短期融资券具有发行门槛低、发行周期短、可快速补充运营资金等优点，目前已成为证券公司补充流动性的另一主要渠道。 《证券日报》记者统计相关数据显示，今年以来，国内券商共发行224只短期融资券，合计发行总额达6119亿元，比去年同期的2336亿元增长161.94%。

今年以来，证券公司通过发行证券企业债券、证券企业次级债、短期融资券、可转换债券共募集11300.86亿元，其中发行短期融资券的融资额达到54.15%。

事实上，从年开始，证券公司的短融发行量逐渐减少，直到年有所好转。 今年7月3日，证金企业宣布，制定《中国证券金融股份有限企业融通业务保证金管理实施细则(试行)》，取消证券企业融通业务保证金提取比例限制。 此后，证券公司发行短期融资券的意愿强烈，发行明显加快。

东方证券分析师唐子佩认为，证金企业鼓励证券公司通过融通业务扩大两融业务规模，有利于证券公司特别是中小证券公司增加融资业务的资金来源。 证券公司的可转换融资汇率迅速下降，但上市证券公司在银行间滚动债务的价格远远低于向证券公司贷款的价格。 这是因为在银行间市场发行90天短期融资券已成为更主流的补充融资业务资金的方法，特别是对头部证券公司来说。 今年以来，证券公司银行间市场90天短期融资券净发行(新发行到期兑付)规模迅速上升。 但是，目前证券业的杠杆水平比历史高点还有很大的空间。 因为该证券业仍然可以通过提高债务规模来增加资金供给，促进两融业务的快速发展。

12家证券公司持有短融券

发行总额均超过200亿元

今年以来，发行短期融资券的证券公司增加到34家。 其中，中信建投于9月3日完成了第12期短期融资券的发行。

从年内短期融资券发行规模来看，中信证券发行总额达610亿元，占总规模的9.97%。 招商证券紧随其后，发行总额为580亿元的中信建投位居第三，发行总额为485亿元。

另外，光大证券、广发证券、国泰君安、国信证券、海通证券、华泰证券、平安证券、申万宏源、中国银河等9家证券公司的短期融资券发行总额也超过200亿元。 在发行利率方面，今年以来证券公司发行的短期融资券利率一般在1.36%-4%之间。

9月5日，中国证监会证券基金机构监督管理部对东方财富证券发行短期融资券的申请未提出异议。 据《证券日报》记者报道，东方财富证券在银行间债市发行短期融资券，主要用于补充企业流动资金。 目前短期融资券采用滚动发行办法，发行期限不超过91天，发行实行余额管理，偿还短期融资券余额不得超过东方财富证券净资产的60%，实际上偿还短期融资券余额上限由中国人民银行核定。

年，中信证券、广发证券、国泰君安、海通证券等多家头部证券公司接到央行关于提高短期融资券最高还款余额的通知。 今年以来，中银证券、第一创业证券、国金证券等3家证券公司已接到央行关于企业短期融资券最高还款余额事项的通知，余额上限分别为55亿元、35亿元、90亿元。 其中，国金证券已发行7期短期融资券，累计发行总额64亿元。