财讯：上半年210个投连险账户平均收益率6.79% 创逾三年新高

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受益于上半年a股震荡的上行，投联保险的收益率也上升了。 华宝证券日前公布的报告显示，受益于股市回暖，年上半年，所有210个投资保险账户平均收益率达到6.79%，创下年来新高。

东方财富基金的数据显示，截至今年第二季度末，两家保险企业通过5个保险账户持有a股市值11.6亿元，环比增长130%。 其中，中国平安人寿保险股份有限公司-投联-保险投联账户在第二季度新购华夏航空、中国重汽2股。

今年上半年连续保险收益不错，但资深保险精算师徐昱琛在接受证券日报记者采访时提醒投资者，购买连续保险时要慎重，认清潜在的投资风险。

上半年平均收益率6.79%

参保后投资链接保险，融合保险保障功能和投资功能，但其保障功能较弱，投资功能相对较强。 投保人的利益首要来源于投保人通过保险企业投资股市、债券、货币等资本市场获得的利益。

在投资账户部分，保险同一险种下可以设立多个投资账户，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资需要，自行选择和转换不同的账户类型。 保险支付方式比较灵活，可以随时向不同账户增加或减少投资金额。

与万能保险等其他险种相比，投资保险的资产配置也比较灵活:一是投资范围广，单一账户的投资比例自由，权益类账户的投资股份最高比例达到100%。 二是有流动性要求，流动性资产的投资余额不得低于账户价值的5%，基础设施投资计划、房地产相关金融产品、其他金融资产的投资余额不得超过账户价值的75%。 三是投资账户至少每周明确一次单位价值，配置的资产需要合理的评估方法。

基于资本市场存在灵活的投资配置比率，投资保险收益率与股市走势密切相关。 今年上半年，纳入统计的210个投票保险账户中，199个获得正收益，占94.76%，平均收益率达到6.79%，远远超过上半年万能保险的结算利率。

今年上半年，一些投资保险产品的收益率大幅战胜上证指数。 收益率排名前五的投联保险产品分别为太平战略增长型( 35.56% )、太平价值先锋型( 32.19% )、光永明指数型( 31.87% )、混合偏股型基金-原中美( 29.75% )、招商信诺和谐型( 27.38% )

受益于股市回暖，在各类投资保险账户中，资产日益配置在权益市场的激进型账户和混合激进型账户上半年平均收益率名列前茅，分别达到14.46%和11.48%。 此外，指数型、混合保守型和增强债券型投资保险账户的平均收益率分别达到9.14%、6.05%和2.14%。

加入保险至今仍是一个小产品

上半年的连续保险收益率是近三年来最高的，但今年以来的连续保险在上市中没有发生热销现象。 与其他险种相比，收益与股市走势高度相关的投票保险仍然是小产品。

随着资本市场的上升，参保新保费收入所占比例经历了几个起伏。 在牛市行情的带动下，投联保险从年下半年开始出现井喷式增长，在人身保险新增保费收入中比例上升，到年上半年一度达到2.35%。 此后，保险市场份额持续下降。 《证券日报》记者最近整理了银保监会官网公布的数据，结果显示，今年前7个月，投向保险独立账户的缴费金额为209亿元，比上年减少7.9%，仅占人身保险新增缴费收入的0.78%。

毕马威近日发布的报告显示，今年一季度，投联保险只有两种新产品，市场热度处于较低水平。 相比之下，同期新增的人身保险各产品中，健康保险、疾病保险、分红保险的占有率有所上升。

与其他人身保险产品相比，投入保险对利率相对不敏感。 在低利率环境下，以前流传的人身保险预期收益不断下降，投资保险具有一定的特点，特别是股市表现良好时，投资保险更具竞争力。 但是，如果股市下跌或大幅震荡，投放保险的收益也将变得不稳定，存在一定的波动风险，这也是许多保险企业积极压缩投放保险的一大原因。

保险投资收益波动较大

近年来，虽然个别保险企业的连续保险收益有人喜闻乐见，但连续保险整体收益率并不理想。 《证券日报》记者整理相关数据后发现，从年1月至年12月，投资保险账户单月平均收益率未超过5%，亏损14个月。

保险收益率与股票走势高度相关。 无论是a股市场还是港股市场，投资收益的波动性都远远高于万能保险、年金保险等保险产品。

年，约200名投保人购买香港安盛发行的投放保险evolution后，该产品净利润一夜之间超过95%，扣除账户各种费用后，保单净利润为负。 这意味着投资者不仅要失去本金，还要向香港安盛支付管理费。

内地保险企业的投联保险账户去年没有一夜之间出现95%的赤字，但个别账户也出现了近40%的赤字。 今年上半年表现最好的激进型投资账户和混合型投资账户中，也有亏损账户。 其中，45个极端型投资账户中，有2个账户亏损。 在60个混合型投资账户中，14个账户的上半年收益率不到2%，其他3个账户的上半年收益率为负，分别为-0.08%、-1.5%、-1.55%。

保险精算师徐昱琛在接受证券日报记者采访时表示，选择连续保险时，需要具备承受风险的能力。 保险企业对投保人的收益没有任何保证性的约定，顾客不能将投保人过去的业绩作为产品预期收益的唯一标准。 成长型和激进型连续保险产品，因熊市而损失和大损失的可能性很高。