财讯：市场面临内部和外部环境的双重影响 股指抛压加大

市场面临内部环境和外部环境的双重影响，三大股指大跌，连续四天下跌，if、ih、ic加权主力价格分别较周一高点下跌4.4%、4.91%、4.26%。 另一方面，欧洲二次疫情作为导火索，再次发酵了全球避险情绪，导致海外资金风险偏好急剧萎缩，加大了美股、原油、黄金的普跌、期指的抛压。 此外，美联社释放的矛盾信号也是风险资产抛售的主要原因之一。 另一方面，国内临近国庆长假，市场观望情绪加深，两市成交金额连续萎缩，外资持续流失，资金流动性面临一定压力，削弱了不少意愿。

近两个多月来，期望指维持高位振荡，if、ih、ic运行可参考的区间分别为4510 4880、3180 3410、6070 6650，经过4天的连续调整，触及目前区间的下边。 长期震荡后，有选择方向的可能性，如果区间下再次面临考验，没有新的重大利空背景，指数在这里逆反的概率非常大，如果3日比较有效地在下破，就可以转入偏空思路。 考虑到长假的因素，建议展望比较好，空仓祭。

最近，在欧洲主要经济体中，9月19日法国出现新确诊病例13072人，9月21日西班牙出现新确诊病例31428人，9月23日英国出现新确诊病例6182人，均创单日新高。 周一，德国卫生部长表示，法国、奥地利、荷兰等国持续增长的冠状病毒感染人数令人担忧，德国迟早会从这些国家输入病例，西班牙等国感染可能失控，目前累计确诊74万多人

疫情将重返欧洲主要经济体，各国政府将被迫采取新的封锁措施，限制整个欧洲的商业和社会活动。 周二，西班牙首都马德里封城当天，英国首相约翰逊宣布将对英国采取新冠肺炎防控措施，按照法国和西班牙疫情防控办法，学校和大学将继续开放，酒吧周四晚10点关门，如果可以的话，将有人 多个地方有可能因冠状病毒感染的增加而重新封锁，市场情绪开始恶化。

新病例在欧洲迅速上升，世界卫生组织警告说，该地区发生了非常严重的情况，感染病例的复发是警钟。 全球再次陷入恐慌，带动各种资产类别下跌。 周一，欧美股市大幅下跌，道指盘下跌900点以上。 国际油价全线下跌，米糠油期货一度超过5%。 此外，受强势美元和美国刺激措施不明朗的拖累，comex黄金期货收入下跌2.27%，创两个月来新低，comex期银行一度暴跌超过10%，国内沪银主力合约下跌。

不仅疫情数据的崛起会影响市场风险偏好，市场也关注鲍威尔的证词。 从星期二晚上开始，联邦储备制度主席鲍威尔连续第三天在国会就联邦储备制度的疫情对策作证，在此期间市场波动不可避免地将加剧。 虽然联邦储备制度强调维持宽松的政策以支持经济复苏，但市场期待的越来越多的政策细节和资产购买规模扩大等政策缺席，联邦储备制度释放出的矛盾信号也是风险资产被抛售的主要原因之一。

周三晚上，鲍威尔再次强调了美国经济前景的不明朗性，另外，许多联邦储备制度官员公开表示了对美国经济前景不明朗的担忧。 此外，美国政府发布越来越多财政刺激措施的希望也在减弱，引发投资者对一系列风险事项的判断，引发对未来市场进一步下跌的担忧。 在联邦储备制度多位官员的呼声下，美股再次下跌，标准普尔500指数下跌78.65点，跌幅2.4%，道琼斯工业指数下跌525.05点，跌幅1.9%； 以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌330.65点，跌幅为3%，周四国内股指数走低。

从资金流动性来看，一方面，海外市场受疫情二次爆发的阴影笼罩，引发全球市场剧烈波动，海外资金风险偏好急剧萎缩。 国际资本自主收缩战线的操作蔓延到国内市场，使北上资金持续四天流失234.18亿元，其中周四单日净销售额为121.68亿元，创近两个月来新高。 外资外流不仅会给a股带来情绪波动，还会干扰场内的资金情绪。 另一方面，临近国庆中秋节的中秋节长假，资金要慎重，要权衡货币持有和节日。 目前，场内资金套现诉求的增长有所扩大，对周边市场剧烈波动的担忧也使得场外资金难以轻易进入。

周四，国庆前a股市场还剩5个交易日，过去20年，上证指数在国庆前一周( 5个交易日)下跌少，上涨出现9年，下跌至11年。 但节后一周的a股市场普遍良好，20年中有13次在节后一周上涨。 另外，节前节后下降方向相反的有12次。 (何慧)