财讯：银行抵御宏观冲击能力存显著差别 大中型银行抗宏观冲击能力较强

最近，中国人民银行发表了《中国金融稳定报告()》，全面判断了多年来中国金融体系的稳健性状况。 值得注意的是，央行通过压力测试方法，判断了新型冠状肺炎疫情发生后我国银领域的多种极端、但不利冲击下的稳健性状况。

报告指出，从整体上看，经过治理，我国金融体系要点行业增量风险得到了比较有效的控制，库存风险逐渐化解，金融风险保持了整体可控、不发生系统性金融风险的基础。

由于新型冠状肺炎疫情给中国乃至世界经济带来了前所未有的冲击，市场普遍关注此次疫情对中国金融稳定造成了什么样的影响。 东方首席宏观分析师金诚认为，由于银领域机构资产占整体金融业机构资产总额的91%，银领域的稳健性状况在很大程度上代表了中国金融业的整体稳健性水平。

在充分考虑疫情对经济不利冲击的情况下，央行选择了1550家银行领域金融机构开展压力测试，将测试窗口延长至3年，设置极端压力场景，新增疫情冲击行业的测试副本。

结果表明，30家接受测试的大中型银行整体抗宏观冲击能力较强。 中度冲击下，年末资本充足率降至12.69%，2022年底升至12.97%，均高于10.5%的监管要求。 在整体信贷资产风险压力测试中，30家大中型银行整体资本充足率均满足10.5%的监管要求，具有较强的信贷风险防范能力。

王青认为，结合银领域压力测试结果和短期宏观经济趋势预测，目前及未来一段时期我国银领域风险仍处于可控状态。 但压力测试结果也显示，一旦发生极端冲击这一小概率事件，30家大中型银行将无法满足监管要求，需要补充外源性资本。 另外，银行个人之间对宏观冲击的抵御能力仍存在显著差异，大中型银行对整体信贷资产质量恶化的抵御能力较强，但一些中小银行的抵御能力较弱。

王青表示，目前和未来时期，中国仍有部分大中型银行需要补充外来性资本。 这意味着未来监管层需要继续支持银行多渠道补充资本，例如开展票据交换( cbs )操作支持银行发行可持续债务等，夯实银行领域稳健的运行基础。 另外，在不同的冲击情景下，中小银行未通过测试的比例远远高于30家大中型银行，这意味着支持银行多渠道补充资本的重点必须放在中小银行身上。

近年来，可持续债务成为银行补充一级资本的重要渠道。 年1月国内首次银行持续债发行成功以来，一级市场银行持续债发行节奏加快，发行主体持续增加。 截至年5月底，26家银行成功发行30项可持续债务，发行量达8525亿元。

根据目前的快速发展趋势，银行可持续债务将成为中国债市的重要品种，不仅可以为广大银行的资本补充提供较为有效的渠道，还可以为国内外投资者提供越来越多的投资选择。 报告显示，市场自发形成了以个人诉求为中心的投资者结构，为银行持续发债提供了良好基础的发行量增长和政策支持推动了银行可持续债务二级市场的快速发展，这反过来又促进了一级市场的发行，形成了一级市场相互促进的良性循环。

人民银行在报告中表示，下一阶段，相关部门将继续推动银行发行可持续债务补充一级资本，进一步加强银行支持实体经济的可持续性。 人民银行综合考虑市场情况和金融机构的合理诉求，继续运用市场化方法审慎开展cbs操作，支持各类银行特别是经营稳健的中小银行发行可持续的债务补充资本，形成市场化补充银行资本，恢复银行信贷扩张能力，支持经济企业稳定良好的经济金融良性循环。