财讯：完整资本市场基础性制度 吸引越来越多中长时间资金入市

资本市场，特别是股市的长期稳定，需要长时间的资本进入。 但是，不能完全把引进长款的希望寄托在外资上。 要多次立足自身，练习内部工作，从转换库存资金、引进增量资金、优化环境入手，推动中长期资金上市比例的提高。

国务院近日印发的《关于提高上市公司质量的意见》指出，应探索建立机构投资者长期评价机制，吸引越来越多的中长期资金上市。 这是在中国银保监会、中国证监会发声后，监管层再次表示将吸引中长时间资金入市。 反复强调，在资本市场地位不断提高的形势下，中长期资金入市的意义非同寻常。

11尽管假期前a股有所收缩，但今年以来a股成交额明显高于去年，市场没有出现流动性严峻的缺钱效应。 据wind信息统计，1月1日至10月8日的184个交易日中，沪深两市日均成交额为8627.45亿元，其中成交额超过1万元的天数达到48天，市场看起来并不饥饿。 但是，与长期以来高换手率和增幅不明显的机构资金相比，a股没有完全摆脱以散户为中心的交易和投资方式，买卖短期化、盲目化、投机化甚至追涨的下跌现象依然存在，少数机构投资者也呈现交易散户化状态。 资金快进、交易情绪波动导致市场整体震荡加剧、牛短熊长，不利于建立稳健中长期的投资模式，也不利于金融市场整体稳定。 从长远来看，也影响了资本市场的融资功能、金融开放进度和居民财富管理作用的顺利发挥。

资本市场，特别是股市的长期稳定，需要长时间的资本进入。 这是促进资本市场持续稳定和健康快速发展的重要拷贝也是全面深化资本市场改革的重要任务 因此，不能完全把引进长款的希望寄托在外资身上。 要坚决立足自身，练习内部工作，从转换库存资金、引进增量资金、优化环境入手，推动中长期资金上市比例的提高。

在转换存量资金方面，要依靠提高国内理财机构的专业能力，提高权益类资产投资的比重，加大专业机构投资者的力度，迅速发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力度的转换。 要鼓励社会保险基金、保险机构继续发挥专业特点，重复长期投资、价值投资理念，坚定信心，积极行动，为促进资本市场优质快速发展贡献力量。

在引进增量资金方面，要不断完善资本市场基础性制度，放宽中长期资金入市比例和范围，研究完全吸引资金长期投资的相关政策，吸引各类中长期资金，积极投资资本市场。 在优化流程方面，加强交易便利性和效率，降低交易价格，着力营造中长期资金筹集和维持的市场环境。 探索公司年金、职业年金个人投资选择权试点，鼓励个人通过公募基金参与资本市场投资，促进国外高质量投资指数提高a股蕴含的权重，可以吸引越来越多的外国资金进入中国股市。

在优化环境方面，要努力完善金融机构评价机制，反复长期绩效指导，优化对外部管理者和金融产品的绩效评价和评价体系，着力提高金融机构中长期盈利水平。 并加强投研能力建设，优化投研决策体系，调整投资制度安排，进一步加强股市研究和投资专业队伍建设，充分利用各类风险管理工具，提高投资收益长期稳定性。 此外，要加快资产管理机构对积极创新型企业的投资，积极参与上市公司的管理，推动上市公司质量的提高，与实体企业一起创造价值和共享。 周琳