财讯：波司登可转债受热捧 2.75亿美元1.00%可换股债券交割完毕

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12月17日，博士登宣布，关联企业2024年发行的2.75亿美元1.00%可兑换债券发行完毕，许可期将于年12月18日生效。

此次可转换债券的利息为1.0%，可转换股票溢价为27.5%，可转换股价为4.91元，高于波司登股价历史最高水平的近10%，上市后将受到投资者的热烈追捧。

波登内部人士表示，此次可转债发行，是波司登2007年登陆香港股市以来首次单一资本市场发行项目，是企业业务快速增长与资本市场互动的结合，是企业进一步优化资本结构、统一国内外资源、增强国际信誉、企业形象

市场人士表示，对投资者来说，业绩稳定的大型上市公司的可转换债务是热门投资标的。 因为可转债具备股票和债券两方面的属性，结合了股票长期增长的潜力和债券所具有的安全和收益固定的特点。 而且，大部分可转换债务最终完成了可转换股票，给了投资者很好的回报。 波登此次可转股溢价达27.5%，在近期发行的港股可转换债务中处于较高水平，也是投资者纷纷关注的原因之一。

中信建投分析认为，此次发行债券将对波司登战术的转变起到良好的助推作用。 此次可转换募集资金除还债外，部分募集资金还将用于补充运营资金。 截至今年9月底，企业净现金约17亿元，现金流状况健康。 企业考虑到明年持续高增长的预期，上半年相关投资诉求较大，但下半年是销售还款高峰期，因此利用可转债募集资金进行补充，为明年的潜在投资和快速发展提前进行资金储备。

据悉，近年来，经过企业品牌再造战术的调整，博士登迅速发展进入高速公路。 企业总收入从每年68亿元，到年收入突破100亿元，达到104亿元，到年9月30日，半年的收入接近50亿元。 连续24年保持销量第一的博士登，凭借强大的供应链、渠道、品牌宣传和终端管理，以及排名第一的国内市场占有率，成为了当之无愧的羽皇。

据悉，波登首次发行的可转换债务也得到国内外机构的大力支持，阵容强大。 此次发行版聚集了花旗、中金、世达、金杜、年利达、竞天、毕马威等大咖，50多家国内外知名机构积极参与认购，市场投资者表达了对波司登转型目标的认同。

机构在资本市场上的参与相对合理，在当前严峻的经济环境下，投资者参与博士登可转换债务发行的热情高，一方面是对未来市场收益率的高预期，另一方面再次说明了其在资本市场上的优秀资质和企业品牌地位。 (夏芳)