财讯：特朗普新年"有礼" 美联储年底放水1.6万亿

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年的第一天，特朗普再次解放了利益！

新旧交替之际，美国总统特朗普在推特上连发两条重磅推特，一条涉及美俄关系，一条涉及中美贸易。 特朗普说，1月15日将发生重磅事件。 但是，这对世界经济是很大的利益。 此后，美国股市低价上涨，收盘价全线上涨。

到年底，美国三只股票集体上涨。 道指一年上涨22.3%，S&P500种指数一年上涨近29%，纳指一年上涨35%以上，两个指数为六年来最高。 苹果股价再创新高，全年上涨近89.82%，创9年来最大涨幅。 微软全年上涨58.21%，连续8年上涨，创10年来最大涨幅。 两大科技巨头惊人的表现占标杆年度涨幅的15%左右。

那么，经历了一年牛市的美股，下一年会怎么演呢？

科技股支撑美股创下6年记录

年最后一个交易日收盘，道指上涨0.27%，至28536.2点报收。 基准指数上涨0.29%，报收于3230.53点。 纳指上升0.3%，报告为8972.6分。 wind数据显示，12月，标普500指数上涨2.86%，为去年同期最高表现，道指上涨1.74%，纳指上涨3.54%。 第四季度，标普500指数上涨8.53%，道指上涨6.02%，纳指上涨12.17%。 年，道指上涨22.34%，基准指数上涨28.88%，纳指上涨35.23%。 纳指和S&P500种指数都创下了6年来最大的年涨幅。

科技股是支撑市场的主要力量。 的最后一个交易日，美国大型科技股集体上涨，苹果上涨0.73%，年涨幅88.96%，创9年来最高涨幅，股价也创历史新高，总市值达到1.3万亿美元。 巴菲特在这只股票上获利颇丰。

最后一个交易日，微软上涨0.07%，全年上涨58.21%，连续8年上涨，创十年来最大年涨幅，市值达到1.2万亿美元。

另外，最后一个交易日，亚马逊上涨0.05%，年上涨23.03%，连续5年上涨。 奈暴涨0.08%，年上涨20.89%，连续5年上涨。 谷歌下跌0.02%，全年上涨28.18%。 facebook上涨0.41%，全年上涨56.57%。

费城半导体指数也创历史新高，年涨幅达到60%以上，创10年来最大涨幅。

但是，这一年的牛市并不简单，也难以预料。 因为这一年从头到尾都充满了担忧和恐惧，比如全球经济放缓、破坏性的贸易战、联邦储备系统政策的潜在失误等。

联邦储备系统年末的放水为1.6兆。

业内人士认为，全年股市上涨的大部分原因是联邦储备系统政策发生了巨大变化。 联邦储备系统每年加息4次，其中包括去年12月加息，将其重要利率提高到2.5%。 但是，年，联邦储备系统改变了政策，三次下调利率。 的关键利率现在回到了1.50%到1.75%的区间。 另外，据联邦储备系统预计，年利率将保持不变，投资者的期望更为明确。 利率的下降促使投资者寻求利润，促使越来越多的资金进入预期上涨较快的股票，获得较高的股息或两者兼有。

不仅资金的价格下降了，规模也上升了。 来自wind信息的数据，为了避免资金紧张，到联邦储备系统年末提供了约2300亿美元(换算成人民币为1.6万亿美元)的流动性。 周二，也就是年的最后一次夜间操作，联邦储备系统将提供1500亿美元的夜间资金，而当天将有近310亿美元的夜间资金到期。

联邦储备系统去年向市场注入了大量的流动性。 短短四个月内，联邦储备系统资产负债表规模超过4000亿美元，并以超过qe1、qe2、qe3的速度扩张。 解体者认为，从市场角度看，尽管联邦储备系统表示角度不变，但实质性的qe4已经开启。 最近，美元指数出现熊芽，美元指数打破了97个重要关口。 大水泛滥，可能是美元抛售的最重要的原因之一。

虽然可能也有资金面宽松的影响，但最近美国债务收益率也在持续上升。 1月1日，美债收益率普遍上升，3月期美债收益率上升1.547%，2年期美债收益率比前一天上升1.581%，3年期美债收益率上升1.9，5年期美债收益率上升1.8，10年期美债收益率上升3.8。 30年期美债收益率上调6个基点，一次性报告2.392%。

今年怎么演

年将迎来美国大选之年。 根据过去的经验，在选举年，股票通常表现得很好。 但是，现在的美股确实处于历史高位，年如何演还存在变数。 从年的背景也能逆转这个。

首先，联邦储备系统是年牛市最大的功臣，但释放了年维持利率的前景。 根据cme联邦储备系统，联邦储备系统1月将当前利率维持在1.50%至1.75%区间的概率为93.9%，降息25个基点的概率为0%，降息25个基点的概率为6.1%； 到3月，将目前利率维持在1.50%至1.75%区间的概率为90.0%，降息25个基点的概率为4.2%，降息25个基点的概率为5.8%。 这里还有另一个背景。 就是通货膨胀率不超过联邦储备系统的允许范围。 从目前的情况来看，美元下跌、黄金价格上涨、国债下跌，是通货膨胀的信号，具体能走到什么程度还不清楚。

但是市场也把希望寄托在联邦储备系统上。 达特瑞克研究企业的联合创始人尼古拉斯·科斯报告说，无论以什么样的客观标准衡量，美国大公司的股票从2009年开始就处于危险境地。 评价很高，公司债务水平创下历史新高。 但是，联邦储备系统已经吸取了教训。 如果需要的话，它很快就会缓和，利率逐渐上升，可能会非常慢。

其次，美股确实处于相对较高的水平，前面提到的苹果和微软历史新高，这些企业的质量确实非常好，但市场对其估值存在质疑和分歧。 苹果公司目前的观望市盈率仅低于22倍，创历史新高。 其他大型科技人员的市盈率也不低。 亚马逊的市盈率在80倍以上，facebook的市盈率在32倍以上，微软的市盈率在29倍以上，谷歌母公司的alphabet在28倍以上。

科技投资者paul meeks最近表示，苹果股价被高估了至少100美元。 根据他的计算，这家iphone制造商的股价远远低于目前的290美元。 他预计，未来一年左右，苹果将发布一份略有失望的财报，称iphone业务将持续恶化，股价将大幅回调。 不过，德意志银行分析师jeriel ong表示，投资者以前认为iphone销量将逐年下降，但市场情绪有所改善，市场预计5giphone将带来新的增长周期。

另外，美国的库存周期应该在年中达到顶点。 随之而来的是公司债务周期，美国公司年也将迎来债务高峰。 在这样的年份再加上特朗普特有的装饰，市场的波动可能也不会变小。 但是，对投资来说，波动也是机会。