财讯：深交所纾困从业取得阶段性成效

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过去一年，深交所继续进行风险化解攻坚战，持续监控控股股东持股风险，采取实际措施减轻困境。 深交所将集中力量赴全国11个省市开展19次集中调查，举办11次上市企业、债券发行人及证券企业座谈会，深入了解民营企业融资困境，听取各方意见。 开展8个持股和特困主题培训，覆盖770多家上市公司、控股股东及相关市场主体。 截至年底，持股人回购规模比年初减少约25%，控股股东高比例持股企业数量减少24%，质押救济工作取得阶段性效果。

近来，深市出现了质押救济创新措施，为风险化解提供了新思路，为市场提供了新案例，为公司带来了新希望。

质押%2b所有权转让+资产处置

润电子是一家专注于连接器和精密零部件制造的民营公司，前期企业控股股东获胜资本管理将大部分股权质押融资用于企业项目投资，但由于宏观环境的变化，投资周期变长，二级市场股价下跌，控股股东股权质押达到警戒线、平仓线，

在控股股东资金紧张的情况下，深圳国资果断出手，根据企业需求定制一系列救助方案。 将赢资管面临平仓风险的股份转给深圳市高新技术投融资担保有限企业和深圳市中小企业信用融资担保集团有限企业，缓解控股股东平仓风险。 二是深圳市投控资本有限企业、深圳投控湾区股权投资基金合作公司、中信证券股份有限公司共同设立了深圳投控中证信胜股权投资基金合作公司，并受让了胜资管所持企业的5%股权。

目前，胜资管及其一致行为者持股比例降至60.58%，控股股东持股风险得到比较有效的缓解。

此外，上市公司通过救助方法引入信胜基金作为战术投资者后，将利用战术股东的资源特点，进一步推动企业在新能源汽车产业链上的布局和扩张快速发展。

质押延期+物料管理计划协议转让

在民间企业的奔驰援助活动中，除了地方政府和国资平台担任主角外，证券企业等金融机构也积极参与。 年11月，证监会向各证券公司发布《证券机构积极参与化解上市公司持股风险，支持民营企业快速发展的通知》，支持证券企业缓解上市公司流动性压力。

证券公司资本管理计划的参与是赛摩电气救助计划的一大亮点。 赛摩电气是一家为智能工厂提供系统处理方案，构建工业网络平台的系统供应商。 为了加强在工业网络+自动化设备行业的核心能力，企业通过前期发行股票的方法收购了4家企业的100%股份，募集了资金。 其中约90%由企业实际管理者购买，购买资金来源于与努力者一致的行为者股票的质押资金。 年，受宏观环境影响，二级市场股价下跌，实际控制人出现股票质押率过高、质押融资不可置换等流动性问题。

另一方面，企业和实际控制人积极寻求政府支持，在当地政府部门等多方协调下，原质权人同意实际控制人延期回购质押股票，暂时不采取平仓等强制措施，为缓解困难争取宝贵时间。 另一方面，企业实际控制人、兴证资管及徐州市国资平台共同规划设立救助计划，设立证券领域支持民营公司快速发展系列兴业证券5号单一理财计划，由徐州市国资平台组织认购，企业实际控制人持有14.02%。 (本报记姜楠)