财讯：刘欣：A股整体已经处于投资价值较大的区间 未来3年到5年的收益大略率值得期待

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随着今年新基金的陆续设立，客观反映基金经理对市场行情评价的建设情况备受关注。 证券日报记者整理了年内新设立的379只基金中，只有12只新基金暂时未建成。 从建仓节奏来看，恒天富研究所认为2月份的建仓节奏非常快，但是3月份的新基金仓库很低，对短期市场很谨慎。

对此，多家基金经理表示，目前市场波动较大，a股整体处于投资价值较大的区间，但面临短期或一定的调整压力。 从中长期的趋势评价来看，a股有很高的配置价值。

在a股市场动荡的背景下，公募基金以历史纪录的发行速度迅速向市场提供子弹。 据记者早期统计，截至3月17日，不到3个月，公募基金市场新基金合计首次募集规模超过4000亿元，创近20年来新高。

基金通常在设立后三个月内完成建设。 大部分基金在一个月以内。 据证券日报记者报道，随着年内新基金爆炸性发行，大部分基金开始快速建设。

数据显示，截至3月22日，年内新设立的379只基金(按a/c份额计算)中，367只基金净值开始发生变化，出现明显的建设动作，只有12只基金没有触发。

值得观察的是，从建仓节奏来看，恒天富研究所认为，只看3月份公募基金的建仓情况。 3月的整体特征显示净波动非常小，仓位低，对短期市场较为谨慎。 今年2月市场情绪高涨的情况下，建设节奏大多非常快。

3月新基金建设步伐放缓，记者也发现受市场行情影响，今年以来新设立的权益类基金净利润表现不太好。 东方财富choice数据显示，从产品上市第一天起至3月20日，年内新设立的225只权益类基金中( AC份额分别计算)，发生亏损的新基金达到181只，占年内新设立权益类基金比例的80.44%。 其中损失最大的为21.87%，损失在10%以上的共有19只新基金。

事实上，最近受市场突发事件的影响，股市震荡下跌。 市场恐慌下跌的时候，往往是新基金建仓的好时机。 据说在a股市场的风险偏好短期受到压力的前提下，必须注意加仓。 那么，作为资本市场专业投资管理者的基金经理如何看待目前的建设机会，对后市进行评价？

从整体来看，基金经理的观点略有不同。 泰达宏利基金投资副总裁刘欣最近表示，目前市场波动较大，a股整体已经处于投资价值较大的区间，接近历史估值低位，对于有一定力量的长期投资者，未来3-5年的收益大致有望实现。

华基金伍素平表示，从长远来看，疫情将是阶段性冲击，正常的商业和社会生活将回归常态，但短时间内疫情控制仍在等待节后恢复的考验，处于喜忧参半的平台阶段。 幸运的是，a股市场目前估值水平不高，宏观经济本身处于底部，即使短期有调整或表现不佳，向下调整的幅度也有限。 (王思文)