财讯：市场短期或见顶 华尔街迎最惨淡财报季

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上周，华尔街各大银行拉开了财报季的序幕。

机构解体表明，有系统重要性、大而不倒的大型金融机构目前相对稳健，但他们由于没有做好准备，进行了大量放贷，净利润纷纷下降。

鉴于新冠引发的肺炎疫情在第一季度对经济造成了广泛的打击，路透社称，美国企业正准备迎接金融危机以来最黯淡的财报季。

巨额放贷拉动业绩年第一季度，美国银行股指数创下创纪录以来最差表现，投资者纷纷逃离该板块。 4月初甚至最看好银行股的股神巴菲特也开始抛售银行股。

上周，最先公布业绩的摩根大通和富国银行提交了令人失望的成绩单，利润分别下降了69%和89%。

摩根大通首席执行官戴蒙表示，摩根大通一季度的基础经营结果其实非常好，但考虑到经济衰退的可能性，摩根大通一季度共计提68亿美元巨额坏账准备金，坏账准备金总额达到82.9亿美元，比去年同期增长了4倍。 据悉，去年同期，该企业的坏账仅为15亿美元。

富国银行一季度增加了36亿美元的坏账准备金，整体准备提高到47亿6千万美元。

第二天，美国银行、花旗、高盛分别公布业绩，美国银行利润下降45%，净利润降至40亿美元，市场预期为51.11亿美元，去年同期为68.7亿美元。 虽然高收入与去年同期基本持平，超过了预期，但是利润大幅下跌了46%。 花旗第一季度净利润同比减少46%。 一季度营收为207亿美元，去年同期为186亿美元，比去年同期增长12%。

美国银行财报显示，受疫情冲击，本行一季度放贷47.6亿美元，同比增长371%。 花旗第一季度放贷准备金达到48.93亿美元，去年同期这一数字仅为2000万美元。 这意味着花旗集团的坏账准备金大幅增加了243.6倍。

4月16日晚，贝莱德和摩根士丹利公布一季度财报，贝莱德净利润下降23%，摩根士丹利营收下降7.77%，净利润下降30%，营收和净利润低于预期。

值得注意的是，尽管新型冠状病毒大爆发严重打击了市场，但大银行交易部门创下多年来最强劲的业绩，买卖了数万亿美元的股票、债券、大宗商品和利息产品。 高盛集团债务交易部门创下5年来最高季度表现，收入近30亿美元。 美国银行股票交易部门创下17亿美元的收入，创下季度收入纪录。

从花旗来看，美股企业一季度财报可能只反映了疫情的一小部分影响。 二季度财报可能更全面地反映了疫情对公司利润的巨大影响。 市场参与者可以通过公司的财务报告，进一步估算疫情对整体经济的影响。

在今年4月初公布的年度股东来信中，摩根大通首席执行官戴蒙指出，新型冠状病毒大爆发给美国带来了严重的经济衰退和2008年那样的财务压力，银行无法避免这种压力的影响。

考虑到2021年之前艰难的经济周期，投KBW ( KBW )的briankleinhanzl等拆迁师将美国整体银领年和2021年净利润预期中位数分别下调58%和50%，并持续上升。

负利润预警根据美孚的ibes数据，预计疫情将在一季度对经济造成广泛打击，因此拆船师目前预计公司利润将比去年同期减少8.1%，年初将增长6.3%。 这是2009年3季度以来利润的最大降幅，当时将减少14.7%。

factset数据显示，市场分析师预计标准普尔500指数股权分置企业今年一季度营收将比去年同期减少5.2%，为去年一季度以来最大的大同比降幅。

美国证券监督会议长克莱顿说:“我们有一个特别的财务报告季。”

此前，克莱顿曾表示，应该预想美国证监会将允许上市公司推迟业绩报告，投资者也将推迟公布。 由于新冠肺炎疫情带来的不明朗，多家美股上市公司近期撤回了业绩指导。 截至目前，至少有近100家企业发布了第一季度负利润预警。

富国证券战略负责人chrisharvey认为，这个财报季非常难看。 UBS表示，受疫情影响，市场预期与实际数据差距非常大，因此今年很多分析师刷新上市公司盈利预期非常缓慢。 这一般发生在危机时期。 因为分析师们想在更新预期之间等待越来越多的数据和消息。 另外，据UBS报道，占全年回购总额27%的51家公司中止了回购计划。

市场短期或见顶受美国一系列货币和财政刺激措施震荡，有呈现美国疫情或见顶的初步迹象，美国股市已从3月低点反弹，但S&P500种指数仍低于2月19日创纪录的高点约18%。

最近，越来越多的数据表明疫情对经济造成了巨大的损害。 最近公布的美国3月零售销售率下跌8.7%，创1992年以来最大单月跌幅。 美国4月联邦储备银行纽约制造业指数也降至历史最低水平，较大萧条时期恶化，新订单和装船指数降幅也创纪录新高，就业市场指标极度疲软，就业指数和平均工作时间降幅创历史新高，整体数据为4月初美国经济

根据联邦储备系统4月15日发布的褐皮书，美国全地区经济活动急剧收缩，就业率下降，零售业、休闲业、酒店业裁员最为严重。

斯巴达证券首席经济学家petercardillo警告说，美国经济衰退的程度比预想的要严重，这是一系列危机的开始，顾客很可能失去了以往那样的费用意愿。 我认为美股在经历了迄今为止的反弹之后，市场有可能在短期内名列前茅。

洛杉矶资产管理公司assetmark首席执行官jasonthomas认为，未来几个月市场将面临非常困难的局面。 我们刚开始看到不好的数据，但这还是3月份的数据，4月份的情况一直很差。

美国橡树资本创始人和联合董事长霍华德·马克斯( howardmarks )表示，目前市场正处于新型冠状病毒大爆发之下，随着政府采取了一系列措施，美国股市3月24日、25日、26日三天涨幅达到20世纪30年代以来的最高水平，投资者情绪低落。

但马克斯说，这种反应过度。 因为一般情况下，市场不会被向下修正而直线反弹。 虽然过去不能保证未来，但历史规律指向现在的反弹只是暂时的，市场可能会再次探索。