财讯：家电出口概念板块遭遇资金热炒之下 苏泊尔却遭遇投资者抛售

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作为国内料理的领导者，苏泊尔( 002032.sz )是a系长牛的典范。 截至年底，企业股价7年累计上涨近19倍，但今年以来，企业股价累计下跌6.83%，大跌大盘。

苏泊尔三季报的业绩不及市场预期，遭遇投资者抛售，自今年7月24日盘中创历史新高( 88.8元/股)以来，股价最大累计跌幅接近25%。 虽然苏泊尔出口收入约占营业收入的四分之一，但在过去一周家电出口概念板块遭遇资金热炒的情况下，企业股价依然低迷。

遭遇成长瓶颈的苏泊尔的未来将何去何从？

我觉得吃起来差别那么大，其实并不大。 曾将家里数百元的电饭煲换成苏泊尔的高端电饭煲(价格超过2000元)的顾客对第一财经记者说，我觉得本质上没有太大差别。

10月26日，苏泊尔发布了市场意想不到的三季报。 年三季度企业实现营业收入133.04亿元，比去年同期减少10.68%，实现归属于母公司的股东净利润10.81亿元，比去年同期减少13.42%。 其中第三季度营业收入比去年同期增长1.12%，达到51亿1700万元。 归属于母公司的股东的净利润比去年同期增长1.01%，达到4亿1400万元。 10月26日、27日苏泊尔跌幅分别为2.19%、4.79%，其中27日换手率达到0.66%，创本轮调整新低( 67.8元/股)。

华南一家电公司高管向第一财经记者表示，从厨电、小型家电的快速发展情况看，企业品牌走向高端并不容易。 经历了年的高光之后，那家公司也陷入了一定的困境。 有些小家电产品是冲动性的费用，顾客购买后，在家使用几次都会被扔掉。 今后未必会多次购买。 油烟机、煤气炉等产品几年后需要更换，有比较稳定的诉求，苏泊尔也在这方面进行产品推广，但面临的同行业其他公司实力比较强，能否成功还不清楚。

下一阶段另一个值得注意的是出口主题。 6月以来，出口数据表现得非常好，但资本市场表现还不完全。 10月28日，国泰君安( 601211.sh )研究所所长黄燕铭做出了这样的判断。 此后，出口占比高的家电类股成为市场热点，特别是11月2日家电类股集体激增，相应地有拉动内需的政策和出口诉求增长等利好的推动。

但是，出口收入约占营业收入四分之一的苏泊尔例外，11月2日没有跟上家电板块的上涨，逆势下跌1.12%，11月3日上涨0.62%，明显跑了大盘。

在上半年的报纸上，苏泊尔表示，与法国seb集团的战术合作将于2006年开始，两者的合作将为苏泊尔带来稳定的出口订单。 年上半年，出口占营业收入的比例为24.75%。 年报显示，苏泊尔对seb asia ltd的销售额达到46.75亿元，占全年营业收入的23.04%。 年出口额51.1亿元，占营业收入总额的25.74%，与出口销售额基本相等。

光证券分解师金星表示，苏泊尔年第三季度出口订单加速，成为第一大增长点。 据估计，seb集团海外销售受疫情影响幅度小于以往预期，同时持续上升，欧洲产能受限，订单向中国转移，二季度苏泊尔出口收入已恢复小幅增长，三季度同比增长率将进一步提高。 由于出口订单超出预期，苏泊尔增加了全年日常关联交易的预期额度，全年家电出口额增至20.7亿元，同比增长13%，炊具出口额增至33.9亿元，同比增长17%。

广州重仓多家电股私募基金经理向第一财经记者表示，上半年第一波疫情期间，众多海外居民增加了厨房产品储备，目前秋冬季节迎来疫情第二波。 由于疫情，海外经济不景气，出口诉求上升也有可能是年末不重复的因素。 目前，家电类股股价基本上反映出好消息，未来上涨空间不容预断，可能还需要进一步完成第四季度业绩。 另一方面，波兰和捷克等东欧国家有很多家电生产基地，也要看这些地区的疫情是否全面影响了生产进度。