财讯：全球金融市场“黑天鹅”事情不断 令ESG投资备受全球资本青睐

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在目前缺乏详细成熟的esg投资理念描述、分析工具和实证数据的情况下，几乎不容易纳入世界养老基金等大型资金管理机构遴选投资者的范畴。 国内大型民间募捐负责人向记者明确了这一点。

从2004年开始，世界养老基金等国际大型资管机构在选择国内投资机构委托a股投资资金管理时，将esg投资战略作为不可缺少的进入门槛。

esg投资战略是指投资机构在选择股权配置时，参考上市公司在环境、社会责任、公司治理等方面的努力和成绩。

这在世界金融市场上也被视为绿色金融投资。

近几年来，全球金融市场黑天鹅不断，esg投资战略备受全球资本青睐。

全球可持续快速发展投资联盟( gsia )的最新统计数据显示，短短几年，将esg因素纳入投资决策的全球理财总额超过18万亿美元。

值得注意的是，esg投资战略也在中国金融市场迅速崛起。 截至10月26日，国内出现了15只以上聚焦于esg投资的公募基金，资金规模约达766亿元，比去年同期超过32倍。 另外，许多民间投资机构也在研究esg投资战略作为a股投资模式的重要组成部分。

从某种意义上说，esg有助于规避投资风险。 华兴业投资副总经理闫旭指出。 结果表明，esg投资战略与价值投资理念不相容，资本密切关注公司的核心竞争力和可持续快速发展趋势。 特别是基金经理在考察上市公司时，总是会发现负面的事情在财务指标的体现过程中相当落后，但在引入esg指标后，基金经理应该及时发现这种潜在的投资风险，以免造成不必要的投资损失

数据显示，目前遭遇95%以上爆雷的a股上市公司最突出的问题是控股股东和上市公司大量违规关联交易，这与上市公司未能形成科学合理的治理机制密切相关。 关心公司治理的合理性是esg投资战略的一大特色。

但是，esg投资战略在中国蓬勃发展之际，仍面临着许多快速发展的难点。

多位私募基金经理向记者指出，目前我国esg投资生态系统仍处于较快发展阶段，数据质量、标准制定、专业服务、esg研究、投资者教育、人才培养等各个环节和国际先进水平存在一定差距。 特别是作为esg投资流程的重要一环，上市公司的新闻披露质量是否高，披露标准是否与国际标准接轨，直接关系到esg投资战略的成败。

目前，我国a股上市公司在这方面的新闻披露仍然比较薄弱，许多私募基金的esg投资战略收益率不完全令人满意，海外投资机构不敢将越来越多的资金交给他们开展a股投资管理。

因此，更多的国内私募基金试图准确识别上市公司是否符合esg投资标准，并引入金融技术以提高esg投资效率和业绩。

esg投资战略风靡国内一、二级投资市场

年初新冠疫情暴发后，esg投资热潮意外复发。

据晨星( morningstar )统计，今年一季度全球esg基金净流入456亿美元，与此相反，同期全球基金市场净流出3847亿美元资金。

这关系到加大esg投资战略的开发力度。 上述国内大型私募基金负责人对记者说。 但是，他承认，目前中国esg投资战略研发还处于起步阶段，许多机构仍面临新闻获取不充分、数据观察能力不足等困境，巧妇难为无米之炊。

但是，机会总是留给有准备的人。

记者了解了很多，一些公募基金在esg投资战略研究方面已经积累了很多经验。 例如嘉实基金年初成立专职esg研究小组，开展个股esg评价、领域和主题研究，推进内部投研esg整合和esg战略开发等工作人员。

一位公募基金投资总监表示，在这背后，公募基金在寻找国内养老基金和国际投资机构的择偶压力社会保险基金、国外大型资管机构、qfii机构寻找a股资产委托投资者或投资顾问机构时，最看重的是投标机构的esg投资战略是否符合自己的投资理念。

从那时起，我们就要求投研团队在日常投资研究环节深入应用esg投资工具，筛选和优先布局哪些esg表现优异、注重可持续快速发展的a股上市公司，尽快识别潜在高风险的投资目的地。 他指出了。 例如，能源类上市公司一旦遭遇环保处罚，将被排除在投资范畴之外。

这位公募基金投资总监承认，要知道能源类上市公司是否符合esg投资条件并不容易。 因为许多能源类上市公司的高管将相关部门的环境保护调查说明责任视为企业的重要秘密。 他们首先通过大数据爬虫技术查询各地媒体报道，了解当地环保部门近期是否就能源类上市企业等进行了频繁磋商，并提前采取了风险防范措施，避开了许多投资雷区。

记者了解到很多，目前esg投资战略也在国内股票投资行业得到广泛应用。

一家国内大型股权投资基金的合伙人对记者直言，在项目筛选阶段，他们引进了国际先进的esg投资标准，尽早排除了涉嫌环保问题的特定领域和企业，将esg投资标准融入了整个股权投资交易判断体系，并与投资公司创始人、管理层进行了比较发现。

目前，我们正在帮助投资的饮用水净水服务公司推进酒店领域的塑化行动。 也就是说，用纳滤代替客房塑料瓶装水净化健康水，无疑会提高前者的esg表现，受到越来越多的股票投资机构的欢迎。 他说

获得新闻分解能力加以解决

值得注意的是，新闻获取不全面、数据观察能力不足制约了国内投资机构继续扩大esg投资战略布局。

其实，这也是世界投资机构共同面临的痛点。

英国市政基金经理贾森·米切尔( jason mitchell )表示，许多上市公司只有5-7年的财务数据才能分解建模。 对于定量研究者来说，这些数据作为esg投资战略算法的基础卷太小了。

相比之下，很难从a股上市公司获得足够的消息进行分解。 前面提到的国内大型私募基金负责人对记者直言不讳。 其理由一是，很多a股上市公司关于esg的新闻披露少，另外，很多esg新闻相对分散，缺乏标准化，投资机构无法轻易获得全面有效的新闻，二是国内投资机构没有esg新闻披露 忽略了许多重要新闻，esg投资判断系统的实际运营效果不一定理想。

记者知道了很多，现在的大数据观察和深度学习智能技术帮助了很多。 例如私募基金采用爬虫技术，对上市公司各类公开新闻进行各方面的收集，通过大量新闻捕捉较为有效的数据，通过深度数据的清洗，发现自己需要的重要的esg数据，实现esg各类投资指标的标准化。

特别是在e (环境)和s (公司治理)方面，如果投资机构只从公开新闻和媒体报道中抓住上市公司的环保处罚、污染排放处罚、资源消耗和产品召回等新闻，往往时效滞后。 但是，利用金融科技技术，很多私募基金已经从领域的传言信息中成功了，通过地方媒体的报道先捕捉到上述极有价值的新闻，尽快清除相关股票以规避投资雷区。

此外，许多国内私募基金和大型金融机构基于nlp和机器学习技术搭建了esg舆论监测系统平台，根据系统设置的数百个esg相关舆论标签，对上市公司的实时舆论进行捕获分类，及时化解潜在的投资风险。

但是，这些海外esg投资战略的舶来品也将遭遇水土不服。 多位私募基金交易员表示，国外nlp (自然语言解决，英语的“自然语言处理”缩写是研究人员与计算机交互语言问题的前沿技术)技术在理解语言复制的含义方面存在偏差，因此将负面新闻解读为好消息，